記者 王凱文 歐陽劍環 

　　中國證券報記者日前走訪北京地區銀行網點時發現，“春節檔”銀行理財不復往年熱鬧，多數銀行理財產品預期年化收益率波瀾不驚。不過，也有少數銀行上線了預期收益較高的春節特供理財產品。

　　市場人士認為，當前市場流動性保持合理充裕，春節理財預期年化收益率難有較大驚喜。考慮到2019年銀行理財產品收益或持續走弱，在資金流動性需求不強的前提下，建議投資者盡量選擇期限較長的理財產品。

　　專享理財產品收益平平

　　“今年春節理財產品預期年化收益率沒有提升。一個月前，我行理財預期年化收益率在5%左右，目前相比上月有所下降。”浙商銀行某網點的一名理財經理介紹。該行大眾客戶理財的預期年化收益率多在4.7%以上，最高為4.89%，為新客戶專屬。

　　融360監測數據顯示，1月25-31日銀行理財產品發行量共1556款，較上周減少了772款，環比下降33.16%；平均預期年化收益率為4.30%，較上一周下降0.08個百分點；平均期限為168天，較上一周縮短了7天。

　　不過，也有少數銀行上線了春節特供產品。中國理財網數據統計，2019年春節專享產品共43款，其中40款為預期收益型產品，3款為凈值型理財產品。從預期年化收益率來看，部分產品預期年化收益率接近4.5%。此前很久不見蹤跡的預期年化收益率高于5%的產品也有4款上線，如盛京銀行的紅玫瑰智盈系列人民幣理財產品201950期（春節特供），期限3-6個月，起購額10萬元，預期年化收益率5%；此外，有11款產品預期年化收益率在4.5%-5%區間。

　　預期收益料持續下行

　　從走訪情況看，節前理財產品收益大多沒有顯著變化，相比去年同期更是下降不少。市場人士認為，伴隨1月降準落地，目前市場上整體資金面保持寬裕，節前理財收益率整體難有驚喜。

　　“與普通產品相比，春節特供理財產品主要目的是以更高收益表現吸引投資者，搶占市場。”普益標準研究員魏驥遙表示，此類產品通常數量較少，還可能存在額度限制，因此這種可控的讓利模式不會造成銀行的資金壓力。

　　“在資管新規對資金池運作模式作出限制后，銀行需要調整資產久期，而資產久期的縮短直接導致投資收益的下滑，進而降低了理財產品收益的上限。”魏驥遙稱，另外，由于過渡期后，所有銀行理財產品都將轉型為凈值型產品，因此銀行有意引導客戶購買凈值型理財產品。考慮到凈值產品與預期收益產品本身的風險差異，通過收益差呈現的方式是最為有效的引導手段。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示，一般來說，銀行等金融機構在臨近春節時會面臨較大提現壓力，市場資金面會有所趨緊。為了緩解節前負債端壓力，很多銀行會發行相對收益較高的理財產品。節后隨著資金面壓力的緩解，預計理財產品收益率可能略有下降。

　　建議購買長期限理財產品

　　魏驥遙表示，當前有購買理財產品意愿的投資者，可選擇春節特供類產品。考慮到產品收益的持續走弱，在資金流動性需求不強的前提下，建議盡量選擇期限較長的產品。

　　“另外，有投資經驗的客戶可以嘗試凈值型產品。”魏驥遙建議，目前部分銀行已發行了凈值型春節特供產品。由于當前仍處于客戶引導期，大多數銀行為推廣凈值型產品，對產品收益的穩定性和收益性都很看重，因此收益相對可觀。普益標準數據顯示，2018年5-12月間，凈值理財產品的平均測算年化收益接近5%，明顯高于預期收益型產品4.4%左右的平均年化收益。

　　此外，多位理財經理提示，節前開始計息的產品大多已經售罄，目前在售的節前理財產品將于節后開始計息。

　　融360理財分析師劉銀平介紹，銀行的春節專屬理財產品收益率一般會比在售的同類產品高0.1-0.2個百分點，不過需要注意觀察產品的起息日。春節前夕發行的理財產品大部分都是在節后起息，募集期資金只能按照活期存款利率計息。如果產品的期限較短，比如90天以內，要計算一下產品高出的收益是否能彌補“資金站崗”帶來的損失。

　　蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧認為，“資金站崗”現象與理財產品的特點有關。如“寶寶類”貨幣基金產品，需要在第一個工作日買入，在第二個工作日確認份額，第三天計息。在第一和第二個工作日之間，如果插入了假期，買入的份額將一直無法得到確認，最終造成即使買入產品，在整個假期內也無法計息的問題。所以，作為投資者，應該嘗試去了解所投產品，關注起息時間，選擇最合適自己的產品組合進行配置。

　　此外，春節理財方式也根據個人風險偏好有所不同。武雯表示，比如風險偏好相對較高、且有一定投資基礎的人群，可能就會選擇股票、股票型基金等權益類產品，享受由于股市波動帶來的風險溢價。

責任編輯：楊希