只看到天雷滾滾？兩市逾八成公司盈利！456股業績翻倍，還有21股業績增超10倍 

　　來源：券商中國

　　1月份的最后一天，轟轟烈烈的年度業績預告落下帷幕！

　　券商中國記者就2018年業績預告的情況進行了全梳理。截至1月31日，兩市共有2517只個股披露了2018年業績預告，其中 1456只個股預計凈利潤同比增長，占比達57.85%；業績同比減少的公司有1033家，占比為41%。

　　雖然2018年上市公司業績整體較去年有所走弱，不少個股甚至出現巨虧，但仍有2085只個股實現盈利，占比達82.8%。

　　其中，1456只凈利潤同比增長的公司中，1121股預增幅度超過30%，456家公司預增超過100%， 56家公司預增超過500%，21家公司預增幅度超過10倍。

　　此外，共有401只個股虧損，其中，101股虧損超過10億，41只個股虧損超過20億，7股虧損超過50億，虧損股合計虧損3362.84億元。

　　東方新星成為兩市的“預增王”，天神娛樂則成為“虧損王”。

　　456股預增超100%

　　市場關注的眼球均聚焦在“天雷滾滾”、“巨虧”個股的身上，然而也有不少個股出現大幅盈利。

　　以業績上限為統計維度，1456只預增的個股中，1121家公司預增幅度超過30%，占比達77%；456家公司預增超過100%，占比達31.31%；56家公司預增超過500%，21家公司預增幅度超過10倍。

　　預增前三名分別是東方新星、國際醫學和中科新材，分屬于建筑裝飾、商業貿易和家電行業。

　　東方新星成為2018年兩市的預增王。東方新星預計2018年凈利潤約6.62億元-6.92億元，業績增幅在59.36倍-62.10倍之間。東方新星在公告中稱，此次業績變動的原因主要系公司2018年12月完成了重大資產重組。

　　值得注意的是，重大資產重組完成后，東方新星的主營業務發生了重大變化。重組之前，東方新星的主營業務是為石油化工行業、新型煤化工行業的大型建設項目提供工程勘察和巖土工程施工服務。而重組之后，東方新星將轉型成為國內大型醫藥制造企業。

　　國際醫學預計2018年凈利潤為20.2億元-21.2億元，上年同期盈利3861.82萬元，業績增幅接近54倍，預增幅度在兩市位居第二位。

　　國際醫學稱，2018年度業績增長的主要原因：一是公司出售開元商業有限公司股權事宜已于2018年上半年內完成，相關收益在2018年度進行確認；二是公司現有醫療服務業務經營業績持續增長。

　　中科新材則預計凈利潤約6011.00萬元-6995.04萬元，業績增長在24.35倍-28.5倍之間，預增幅度在兩市排名第三。

　　不過，此前中科新材在第三季度報告中預計：2018年度凈利潤比上年同期增減變動幅度為36倍至37.5倍，變動區間為8773.44萬元-9129.12萬元之間。即中科新材對2018年的業績進行了下修。

　　中科新材稱，業績修正原因是基于謹慎性選擇考慮，對可抵扣暫時性差異遞延所得稅資產不予確認，影響2018 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約 2399.05 萬元。

　　此外，業績預增幅度較大的個股還有，海航投資、三特索道等，預增幅度分別為27.51倍、26.26倍。

　　滬深兩市上市公司各有特色

　　先來看滬市上市公司，藍籌主板公司依然是業績的中流砥柱。數據顯示，滬市184家滬深300成分公司中，僅有20家業績預虧或預減，其余164家公司仍能保持穩定盈利。從行業上看，鋼鐵、化工、采掘、有色、公用事業等中上游行業預增公司家數較多，預虧、預減公司則并無明顯的行業特征。

　　2018年年報預虧公司有所增加，大額虧損公司數量較多，引起市場廣泛關注。總的來看，實際影響有限。這些公司多以小市值公司為主，預虧公司中，有近百家公司總市值在100億元以下。其中，有不少常年不專注于主業，熱衷于多元擴張，這次虧損也可看做是市場出清的自然過程。

　　再來看深市上市公司，超過三分之一的公司預計實現業績較高速增長，中小創公司成為高增長公司的主體。645家公司預計2018年度凈利潤同比增長20%以上，占已披露業績預告公司的33%，其中中小創公司504家，占比78%。

　　深市藍籌企業繼續穩定增長。披露業績預告的“深證100”指數公司中，19家主板公司預計平均實現凈利潤60.42億元至63.97億元，同比增長2.72%至8.74%；60家中小創公司預計2018年平均實現凈利潤21.94億元至25.49億元，同比增長3.64%至20.36%。

　　從行業來看，采礦、批發零售業、交通運輸、房地產等15個行業預計整體實現盈利。其中，超5成的制造業公司實現扭虧為盈或凈利潤同比增長，化學品制造、農副食品加工、黑色金屬冶煉、非金屬礦物制造等細分行業預計業績增幅超過50%。

　　受宏觀經濟下行影響，虧損公司數量和虧損規模較去年有所增加，68家公司預計虧損超過10億元。除受主營業務下滑的影響外，計提大額商譽減值、壞賬準備和其他資產減值成為虧損的主要原因。

　　41只個股虧損超20億元

　　與此同時，不少個股也出現了巨虧，整體較去年的虧損幅度有所加大。

　　據券商中國記者統計，兩市業績同比減少的公司有1033家。

　　此外，共有401只個股虧損，其中，101股虧損超過10億，41只個股虧損超過20億，24股虧損超過30億元，7股虧損超過50億，虧損股合計虧損3362.84億元。

　　天神娛樂成為2018年“虧損王”。30日晚間，天神娛樂大幅下修2018年度業績預告，由盈利0至5.1億元急轉直下，預虧73至78億元，相當于其市值44.09億元的1.8倍，天神娛樂巨虧的消息瞬間上了微博熱搜。

　　天神娛樂稱，業績變動主要與商譽、股權投資等計提減值有關，其中，并購子公司預計商譽減值49億元，設立參與并購基金及股權投資資產預計分別減值15億及7.5億元。

　　中興通訊和龐大集團（維權）的預計虧損額度分列第二和第三位，分別預計虧損62億元-72億元和60億元-65億元。其中，中興通訊由于10億美元的罰款和主營業活動的收益，沒能超過經營損失，導致凈利潤下降比較明顯。

　　龐大集團則表示，一方面銷車數量的減少造成經營收入大幅下降，同時因融資困難使得報告期內融資成本上漲、財務費用增加，經營成本大幅上升。另一方面，根據謹慎性原則計提商譽、存貨跌價、金融借款壞賬、應收賬款壞賬等資產減值準備。

　　此外，*ST凱迪（維權）、華映科技、堅瑞沃能、華業資本等4股預計虧損超過50億元。

　　估值已處于歷史底部

　　對于2018年的業績預告，機構怎么看？

　　國信證券指出，上市公司業績下跌主要源于2015年前后一波并購潮帶來的上市公司（尤其是中小創板塊）巨額商譽累計，絕大多數數公司在三年左右業績對賭期限到來時因業績不達標而進行商譽減值，由此導致2018年上市公司業績“大洗澡”。

　　站在當下，國信證券認為市場已極度悲觀，A股整體估值也已處于歷史底部，然而上市公司盈利質量（ROE）并未有顯著惡化，在市場利率下行的環境中，認為對A股依然可以更樂觀。

　　星石投資認為，在熊市期間，企業傾向于多計提減值損失，為來年業績打造一個低基數。目前，市場對于商譽減值已經有比較充分的預期，一月底商譽風險集中釋放過后，有望帶來部分公司的業績底，A股有望輕裝上陣。

　　私享基金陳建德表示，面對爆雷，有的人認為是上市公司主觀故意地做業績大洗澡、以便日后更好上漲，他覺得觀點是有失偏頗的。實際上監管，自2017年以來大幅加強。

　　2018年12月1日，財政部、央行、發改委、中組部、中宣部、最高法、稅務總局、銀保監、證監、全國工商聯等26部委聯合發布<<關于印發《關于對會計領域違法失信相關責任主體實施聯合懲戒的合作備忘錄》的通知〉》。該通知里對會計造假的各方主體與相關責任人的處罰都有嚴格規定。

　　“所以，即使上市公司大股東想進行業績大洗澡，但上市公司高管、券商、會所及經辦，是否敢冒職業生涯、以至牢獄之災風險配合造假？”陳建德說。所以，監管的加強也是迫使一些上市公司主動的拿下那塊遮羞布。

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責任編輯：張恒