滬深交易所回購細則落地 開年363家公司回購近360億元

　　■本報記者 張 穎 任小雨

　　編者按：在經(jīng)歷近兩個月的公開征求意見后，1月11日，滬深交易所正式發(fā)布實施《上市公司回購股份實施細則》。分析人士表示，在一系列的規(guī)定出臺后，回購不僅僅顯示出短期的力量，在長期也有明顯的收益。預計隨著回購制度的推出，回購的長期效應將更為明顯。2018年是A股上市公司回購大年，回購計劃已經(jīng)進入實施階段。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，有363家公司發(fā)布了實施股份回購情況相關公告，合計回購金額達到359.51億元。今日本報特從市場資金、業(yè)績估值和機構評級等三方面梳理分析上述公司的投資機會，以饗讀者。

　　逾31億元大單搶籌41只回購概念股

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，1月份以來有363家公司發(fā)布了實施股份回購情況相關公告，合計回購金額達到359.51億元。

　　分析人士指出，通過股份回購，可以調整和改善企業(yè)的股權結構，為上市公司的長遠發(fā)展奠定良好的基礎。同時，也彰顯出公司對于自身未來經(jīng)營狀況的良好預期，有利于穩(wěn)定市場信心，為公司股價帶來提振。

　　據(jù)統(tǒng)計，上述363只月內發(fā)布實施股份回購公告的個股中，有281只個股月內股價實現(xiàn)上漲，占比近八成。其中，雄韜股份（46.54%）、奮達科技（31.42%）、方正證券（維權）（28.06%）、興業(yè)礦業(yè)（23.09%）、新天科技（21.01%）和中衡設計（20.54%）等6只個股期間累計漲幅居前，均超過20%。此外，包括拓維信息（19.43%）、天澤信息（19.15%）、神劍股份（18.68%）、鵬博士（18.21%）和四方股份（17.88%）等在內的46只個股期間累計漲幅也均達到10%以上。

　　資金流向方面，共有156只回購概念股月內呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，其中，美的集團（47198.81萬元）、方正證券（30746.25萬元）、陜西煤業(yè)（29139.29萬元）、用友網(wǎng)絡（18288.29萬元）、恒力股份（17510.29萬元）、恒星科技（14114.30萬元）、啟明星辰（11128.60萬元）和云南白藥（10800.92萬元）等8只個股月內均受到1億元以上大單資金搶籌，包括九芝堂、蘇寧易購、四維圖新、北緯科技、國軒高科、江河集團等在內的33只個股期間累計大單資金凈流入也均超過2000萬元，上述41只個股月內合計吸金31.08億元。

　　對于期間大單資金凈流入金額居首的美的集團，愛建證券表示，對于美的集團來說，小天鵝不僅僅是旗下優(yōu)質資產(chǎn)，更是其發(fā)展綜合性家電企業(yè)重要的品牌，是其推進高端化、全球化進程的重要一環(huán)；對小天鵝來說，不再以單獨個體而以品牌的身份面世，更能享受美的集團資源。美的與小天鵝的結合，是一個相互成全的過程，強烈看好美的集團合并小天鵝后的發(fā)展。預計公司2018年-2019年每股收益分別為3.08元和3.67元，對應估值13倍、11倍，維持推薦評級。

　　123家公司2018年年報業(yè)績預喜

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，普遍良好的業(yè)績表現(xiàn)也是上述發(fā)布實施股份回購相關公告的上市公司的特征之一。

　　2018年三季報業(yè)績方面，共有262家公司報告期內凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比逾七成，其中，金固股份（4309.46%）、易世達（1723.56%）、正海磁材（1543.80%）、國際醫(yī)學（1121.50%）和蘭州民百（1042.98%）等公司報告期內凈利潤同比增長均超過10倍，包括蘇寧易購、威華股份、恒大高新、北京科銳、亞光科技等在內的27家公司2018年三季報凈利潤也均實現(xiàn)同比翻番。

　　此外，還有162家公司率先披露了2018年年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司達到123家，占比逾七成。其中，有18家公司均預計2018年年報凈利潤實現(xiàn)同比翻番，蘭州民百（1031.75%）、威華股份（634.91%）、金固股份（326.06%）、希努爾（309.33%）、新國都（245.00%）、卓翼科技（241.62%）、雄韜股份（224.86%）、蘇寧易購（213.56%）、夢潔股份（210.00%）和恒大高新（205.18%）等公司2018年全年凈利潤同比增長達到2倍以上，隆華科技、歐菲科技、艾格拉斯、易尚展示、克明面業(yè)、ST銳電（維權）、四維圖新、威海廣泰等8家公司也均預計2018年年報凈利潤實現(xiàn)同比翻番。

　　從預告凈利潤上限來看，上述2018年年報業(yè)績預喜的公司中，有107家公司2018年全年均有望盈利超過1億元。其中，蘇寧易購（132.09億元）、分眾傳媒（62.00億元）、龍蟒佰利（30.03億元）和歐菲科技（20.50億元）等4家公司2018年全年均有望盈利超過20億元，大族激光（19.98億元）、完美世界（19.50億元）、東方雨虹（17.34億元）、蘇泊爾（17.24億元）、蘭州民百（16.23億元）、東華能源（15.94億元）、三花智控（14.83億元）、遠興能源（14.00億元）、巨人網(wǎng)絡（13.55億元）、齊翔騰達（12.74億元）、索菲亞（11.79億元）、萬豐奧威（11.71億元）、世紀華通（11.50億元）和鴻達興業(yè)（10.20億元）等公司2018年年報凈利潤也均預計達到10億元以上。

　　從估值方面進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述涉及回購的2018年年報業(yè)績預喜股中，共有60只個股最新動態(tài)市盈率低于20倍，其中，蘭州民百（3.77倍）、金達威（8.45倍）、遠興能源（8.72倍）、龍蟒佰利（9.85倍）和鴻達興業(yè)（9.87倍）等個股最新動態(tài)市盈率均不足10倍，具備較高安全邊際，彰顯配置價值。

　　5家及以上機構集中推薦19只概念股

　　機構評級方面，記者梳理發(fā)現(xiàn)，近30日內，共有120只回購概念股受到機構推薦，占比逾三成。其中，銀輪股份（12家）、蘇寧易購（11家）、泰格醫(yī)藥（11家）和用友網(wǎng)絡（10家）等4只個股期間均受到10家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，華帝股份（7家）、銀泰資源（6家）、完美世界（6家）、索菲亞（6家）、健盛集團（6家）、高新興（6家）、美的集團（6家）、網(wǎng)宿科技（6家）、南極電商（5家）、歐菲科技（5家）、分眾傳媒（5家）、九陽股份（5家）、東方雨虹（5家）、新城控股（5家）、歌力思（5家）等15只個股期間機構看好評級家數(shù)也均達到或超過5家，上述19只個股近期受到機構扎堆推薦，后市表現(xiàn)值得關注。

　　對于近期機構看好評級家數(shù)居首的銀輪股份，國聯(lián)證券表示，公司業(yè)務多元，長期增長亮點多。隨著國六排放升級，公司尾氣處理領域業(yè)務有望快速增長。同時公司乘用車客戶由自主擴展到合資、再擴展到全球車企，自主替代及全球化替代空間廣闊。預計公司2018年-2020年凈利潤分別為3.82億元、5.08億元和6.34億元，每股收益分別為0.48元、0.63元和0.79元，估值分別為15.58倍、11.74倍和9.40倍，維持“推薦”評級。

　　國海證券則認為，銀輪股份獲得新能源熱泵空調定點，產(chǎn)品線不斷延伸，預計公司總體營收及利潤有望保持20%的復合增長速度，新能源業(yè)務帶來的成長性較為確定。預計公司2018年-2020年每股收益分別為0.45元、0.55元、0.66元，對應當前股價估值分別為16倍、13倍、11倍，維持“買入”評級。

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