*ST凱迪（維權）“風暴眼” 超93億債務逾期 起訴股東要賬

　　■本報記者 于玉金 北京報道

　　因2018年生產經營受到重大影響，預計導致2018年度業績虧損，曾公布的“瘦身自救”計劃進展并不理想，年關將至，*ST凱迪（凱迪生態，000939.SZ）開始起訴關聯公司追討被占用資金。

　　12月17日，*ST凱迪發布了四項追討資金的議案，將通過向人民法院起訴的方式，要求中薪油武漢化工工程技術有限公司、武漢金湖科技有限公司、武漢凱迪電力工程有限公司、中盈長江國際新能源投資有限公司和陽光凱迪新能源集團有限公司（下稱陽光凱迪）歸還資金占用款合計12.31億元。

　　不過，高層人員頻頻離職、債務問題越發嚴重，新的董事會能否盤活眼前*ST凱迪死水般的局面至關重要。

　　逾期債務共計93.84億元

　　2018年5月，*ST凱迪出現第一筆債務違約，危機就此引爆，目前看，逾期的債務似滾雪球般越來越大。

　　據*ST凱迪12月10日披露的數據顯示，目前逾期債務最新統計共計93.84億元，最近一期經審計的公司凈資產為106.33億元，逾期債務占最近一期經審計凈資產的比例為88.25%。而*ST凱迪逾期債務數據在9月4日披露的公告中為39.63億元，逾期債務占最近一期經審計凈資產的比例為37.28%。

　　禍不單行，對于*ST凱迪而言，壞消息一個接一個。

　　12月14日，*ST凱迪公告稱，因公司目前資金周轉困難，不能按期支付“16凱迪03”的利息。據Wind數據顯示，包含“16凱迪03”，目前*ST凱迪共有5只債券實質違約。

　　而因*ST凱迪債務違約等問題引發的信用風險，導致債權人提起訴訟等措施，*ST凱迪賬戶凍結情況有所增加。截至目前，凱迪生態共有26個賬戶被凍結，凍結金額84.84億元。與此同時，*ST凱迪旗下共有55家子公司的147個賬戶被凍結，凍結金額73.01億元。

　　對此，*ST凱迪表示，上述事項已經對公司的正常運行、經營管理造成重大影響。在賬戶被凍結事項解除之前，尚不排除后續公司其他賬戶資金被凍結的情況發生。

　　此外，作為中國第一大生物質發電企業，*ST凱迪主營業務生物質發電廠自5月債務危機爆發以來大面積停產，截至12月10日，*ST凱迪已建成可運行生物質發電廠共47家，目前正在運行生物質發電廠11家。

　　除了債務危機、電廠大面積停產，*ST凱迪的高層變動仍未結束。12月18日、19日，其獨立董事謝科范、證券事務代表王玉雄辭職。在更早的7月10日，*ST凱迪免去時任總裁和財務總監的張海濤的職務，聘任江海擔任總裁，僅在任職15天后，江海就辭去總裁職務；隨后，7月31日，在董事會審議重組方案前，董事長唐宏明提出辭職，不再擔任董事長，不再代行董秘職責，僅繼續擔任公司董事。此后唐宏明在重組方案審議中投了棄權票。

　　被“實際控制人”坑了？

　　*ST凱迪為何陷入如此境地，不禁令人心生疑竇。

　　據媒體公開報道，復出的*ST凱迪現任董事長陳義龍于10月17日臨時股東大會上表示，債務危機緣由主要是，目前公司負債200多億元，基本上是高利貸，銀行負債僅占20%，一年還利息就要20多億元，用短期資金做基礎性產業，造成資金鏈極其緊張。

　　一家同樣從事生物質發電的企業高層在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“生物質電廠主要靠國家補貼，前期項目測算很重要，如果融資成本和建設成本沒有很好控制，的確前幾年盈利不高，另一個因素，是原料的成本，垃圾發電也統稱在生物質發電里，如果垃圾補貼和政府談的好，長久看作為公用工程盈利應該是穩定的，有垃圾處置和發電兩塊收益，如果是秸稈等生物質原料，是要買的，成本可能隨行就市會升高不可控，且有階段性資源來源波動?！?/p>

　　而深交所的問詢則把問題的矛頭指向實際控制人。7月16日，在深交所下發的關注函中，提及“陳義龍是否實質為你公司實際控制人”、“是否存在控股股東陽光凱迪或其董事長陳義龍凌駕于你公司內部控制之上的情形或風險”等。

　　*ST凱迪2017年年報顯示，陽光凱迪占凱迪生態總股本的29.08%，既不持有凱迪生態50%股權，也無法支配凱迪生態超過30%的表決權，亦無法通過支配上市公司股份表決權對股東大會的決議產生重大影響；陽光凱迪不是凱迪生態的實際控制人。

　　從陽光凱迪的股權結構來看，豐盈長江新能源投資有限公司（下稱豐盈長江）持有陽光凱迪31.5%股份，為后者第一大股東；而陳義龍則持有豐盈長江66.81%的股權。

　　而有媒體指出，雖然陳義龍在2013年已經辭任*ST凱迪董事長，但新任董事長李林芝也多被認為是陳義龍的代言人。

　　據記者了解，自2009年開始，*ST凱迪開始自外部收購電廠，但在2014年11月最大一筆收購案中，*ST凱迪完成了對大股東全部生物質發電廠的收購，擬定向87家生物質電廠中，僅有17家已經營運，21家在建設過程中，另有49家尚未開建。據彼時媒體報道，*ST凱迪甚至將控股股東陽光凱迪十幾家“差”資產收入囊中。

　　此后，陽光凱迪還通過出售資產套現，通過自身及子公司對*ST凱迪進行巨額資金占用。

　　追討資金起訴陽光凱迪

　　為了解決債務危機，*ST凱迪也采用傳統的賣資產的套路。

　　9月29日，凱迪生態公告披露了出售資產計劃的最新進展。此次出售的“資產包”包括：位于東北地區的6個已投產及在建生物質電廠的100%股權、1006.46萬畝林地資產和楊河煤業有限公司的60%股權，總價格61.4億元。

　　今年8月初，*ST凱迪發布公告稱，計劃與陽光凱迪以及中戰華信資產管理有限公司簽署重組框架協議，進行“股權處置+資產處置+債務重構”聯合重組，不過目前看很難及時完成。

　　目前*ST凱迪一些涉訴案件正進入執行階段。12月18日晚間，*ST凱迪公告稱，其一起融資租賃糾紛案件經法院判決并進入執行階段：其持有的漢口銀行股份有限公司2000萬股股權，將于2019年1月18日在淘寶網進行網絡司法拍賣，股權評估價為9118.05萬元。

　　此外，12月17日，*ST凱迪發布了上述12.31億元的四項追討資金的議案，其中要求陽光凱迪立即向上市公司歸還資金占用款98.94 萬元。

　　對于如何積極應對各類風險，*ST凱迪表示，正與各債權人積極溝通，以進出口銀行為主席單位的債權人委員會正與債權人協商，爭取在共同監管賬戶等共同認可的有效方案支持下解除公司及子公司銀行賬戶凍結，幫助恢復電廠生產經營，除此之外，公司董事會全力推進三大重組有關工作，并通過積極推進首批資產出售，全力爭取部分資金回籠等等。

　　不過，經濟學家宋清輝認為，在目前的情況下，凱迪生態幾乎沒有能快速扭轉局勢的辦法，凱迪生態未來發展堪憂。

責任編輯：張國帥