來源：黃金頭條
現貨黃金周四（7月25日）小幅下跌，目前交投于1424美元/盎司附近，白銀自逾一年高位回落。在歐美央行即將召開貨幣政策會議之際，黃金繼續窄幅整理，白銀則在努力追趕黃金漲勢。
隔夜黃金和白銀期貨雙雙收漲，悲觀的經濟數據令投資者預期主要央行將放寬貨幣政策。COMEX 8月期金收于1423.6美元/盎司，上漲0.1%。9月份交割的銀期貨延續漲勢，上漲0.9%，至16.626美元/盎司，創2018年6月14日以來的最高收盤價，也是過去九個交易日中第八次收漲。隨著投資者紛紛涌入由白銀支持的ETF，持倉量升至紀錄最高。
Natixis分析師Bernard Dahdah稱，金價上漲在很大程度上與美聯儲降息的預期有關。“如果降息，持有黃金的機會成本將下降，我們將看到更多資金流入黃金。”
“本周銀價的相對強勢表現在繼續演繹，因為投資者將更多資金投入到被低估的白色貴金屬中，”ING大宗商品策略負責人Warren Patterson表示。“鑒于歷史上金銀價格比率通常在60-65左右波動，目前的比率仍為白銀提供了不錯的表現空間。”
分析人士認為，在貿易不確定性給經濟帶來的風險日益升高之際，美聯儲本月降息25基點幾乎已成定局，而且預計今年晚些時候會再降一次。
前美聯儲主席格林斯潘周三表示，支持美國中央銀行對預防式降息持開放態度以應對經濟風險的觀點，即使最壞情況發生的可能性相對較低。
最新發布的數據顯示，美國6月獨棟新屋銷售大幅反彈，但前三個月銷售數據被下修。美國7月制造業采購經理人指數（PMI）初值從6月的50.6下滑至50.0，為2009年9月以來最低。樓市和制造業陷入困境，凸顯對經濟增長放緩的擔憂。
歐洲央行將于周四晚些時候公布利率決議，預計按兵不動，但可能會調整前瞻指引，為9月寬松鋪路，因歐元區經濟增長疲軟。不過，部分分析師猜測，歐洲央行最快可能本月就會將存款利率下調10個基點。歐洲央行是否會釋放重啟量化寬松、引入利率分級體系等其他刺激舉措的暗示也是外界關注的焦點。
歐元區7月綜合PMI跌至51.5，接近50的榮枯分水嶺。數據預示歐元區本季度經濟增長0.2%，甚至可能低至0.1%。
荷蘭國際集團（ING）首席德國經濟分析師Carsten Brzeski說，他認為歐洲央行只是口頭說說的可能性為51%，真正實施的可能性為49%。“德拉吉經常會因為行動搶先而且說少做多而讓我們感到意外，不過這很難講。我認為將有一場非常艱難的討論。”
朝鮮在周四早上發射兩枚短程導彈入海，削弱投資者對亞市風險資產的興趣，但對金價提振有限。投資者的焦點主要仍在于全球央行與政治情勢的發展，尤其是歐洲與美國。
后市展望
華僑銀行經濟學家Howie Lee稱，如果美聯儲下周降息25個基點，金價不會有太大上漲，因為市場已經幾乎完全計入了這一因素。“但如果美聯儲降息意外50個基點，那么金價將被推高測試1450美元/盎司水平。”
三井住友信托資深市場分析師Ayako Sera表示，市場對美聯儲下周降息50個基點的預期降溫，令美元獲得支撐；若歐洲央行釋放強烈的鴿派信號，勢將進一步打擊歐元，從而間接提振美元、施壓黃金。
Forex-trend首席技術策略師Anton Kolhanov稱，假如金價突破1429美元/盎司阻力位，那么上升趨勢將很快開始，隨后金價料進一步攀升至1446.50美元/盎司阻力位。若跌破1415.50美元/盎司支撐水平，則可能繼續下跌，下方支撐見140和1398美元/盎司。
今日重點關注
16：00 德國7月IFO商業景氣指數
19：45 歐洲央行公布利率決議
20：30 歐洲央行行長德拉吉召開新聞發布會 / 美國6月耐用品訂單、上周初請失業金人數
責任編輯：陳修龍
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