原標題：股息率秒殺理財產品 銀行股成險資布局心頭好

　　來源：葉麥穗

　　作為投資市場上的“神槍手”，保險資金的一舉一動備受市場關注。

　　截至4月8日，在已披露年報的上市公司中，險資合計持有82只股票，股票市值達1.3萬億元。其中，險資持有8只銀行股的市值在各行業占比最高，持股數量338.4億股，市值達3873.7億元，占比34.3%。

　　10只銀行股的股息率超5%

　　從披露的年報中可以看出，銀行股仍是險資持股中的最愛。持倉規模前十的個股中，來自銀行板塊的個股占5只。

　　目前險資持有市值最大的銀行股是平安銀行，其中中國平安保險（集團）和中國平安人壽合計持有1849.8億元。招商銀行居次，和諧健康保險和大家人壽保險，兩家保險公司分別持有473.1億元，合計946.2億元。此外險資持有民生銀行、工商銀行、農業銀行的市值分別為550.7億元、260.4億元、188.0億元。

　　中國銀行本次雖未排入前十，但險資持股數量也不少，中國人壽持有其13.3億股，合計市值為49億元。

　　剛剛上市不久的郵儲銀行和浙商銀行也成為險資的“座上賓”。郵儲銀行吸引了5家保險公司的關注，分別是華夏人壽、大家人壽、前海人壽、信泰人壽和君康人壽，合計持股4.94億股，市值約29億元。浙商銀行則是吸引到了中國人壽，截至2019年四季度末，中國人壽持有浙商銀行1200萬股，市值5736.96萬元，位列第三大流通股東。

　　銀行股一直是保險資金最青睞的投資標的，最主要原因是銀行經營穩健，能帶來長期穩定的分紅收益。目前銀行股估值偏低，36家上市銀行中有28家破凈，平均PB只有0.75倍，目前維持在市凈率之上的銀行股均來自城商行、農商行板塊。

　　由于分紅較高，股價較低，銀行的股息率明顯走高。其中浙商銀行較為突出。根據其分配預案，擬每10股派現金紅利2.4元，浙商銀行最新的收盤價為4.06元，股息率達5.9%。

　　此外，民生銀行2019年每10股派發現金股利人民幣3.70元（含稅），按照其收盤價5.78元，股息率是6.48%。交通銀行的股息率也達到6.05%。

　　有10只銀行股的股息率超過了5%，超過4%的則達到18只，占半壁江山，秒殺一眾銀行理財產品。

　　險資加大權益市場布局

　　私募排排網未來星基金經理胡泊在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，險資因為資產規模大、厭惡風險，追求長期持續穩健的回報，所以在投資標的的選擇上，偏愛業績確定、股息率高、分紅穩定的大盤藍籌股，其中銀行股最符合險資的選股標準。當前銀行股估值低位，每年股息率可觀。以中國銀行為例，當前動態PE為5.51，PB為0.63，分紅率5.4%，與險資的風險偏好匹配。

　　新華保險首席執行官、總裁李全在今年3月末舉行的2019業績發布會上表示，金融類的銀行、保險股，雖然短期有投資風險，但有長期投資價值，特別是在利率大幅下降的情況下，銀行等大型金融機構比較有抗風險能力。一方面，可以作為債券替代品；另一方面，一些中資銀行股息率在6%以上，市凈率僅為0.4倍、0.5倍，非常有投資價值。

　　除了銀行打底之外，科技類的成長股也是險資重點關注的對象。如上海人壽保險去年四季度新進了開發、制造、銷售紅外傳感器、可見光傳感器等光電傳感器的上市公司森霸傳感；中國人壽新進了潔美科技，合計買入183.3萬股；華夏保險新買入了科士達等。

　　2019年由于A股結構性行情突出，上市險企不約而同提高了權益投資的占比，且權益類投資收益率同比正向增長。其中，中國人壽2019年的總投資收益人民幣 1690.43 億元，同比大幅增長77.7%，凈投資收益1491.09億元，同比增長12.1%；中國平安總投資收益達到了創紀錄的1912億元，同比增加113.7%。

　　3月22日，中國銀保監會副主席周亮在國新辦發布會上透露，目前保險資金投資股票和基金的規模達到2萬億元左右，占到保險資金運用余額的10.8%，下一步，將允許對償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司，允許其在現有權益投資30%上限的基礎上，適度提高權益類資產的投資比重。

　　中國平安首席投資官陳德賢在 2019 年度業績會上坦言：“相比債券的價格水平，股票的相對吸引力更大。從策略上來看，仍然堅持長期投資、價值投資、逆周期操作、集中持股，偏好高分紅、低估值大盤股。”

　　即使今年受新冠肺炎疫情影響，險資也沒有減緩增持的步伐，繼續在市場上“買買買”。今年一季度，上市險企已經累計舉牌9家上市公司，耗資約27億元。

責任編輯：張譯文