原標題：道指是否正在上演真正的反彈？看看華爾街專家們怎么說 來源：金融界網站

在經歷了一段殘酷的時期之后，美股投資者似乎看到了隧道盡頭的曙光。但是，這光亮會不會來自一列迎面而來的火車呢？

這是許多投資者都正在權衡考量的一個問題。由于有跡象表明，新冠病毒在美國和世界其他地方的傳播速度可能正在放緩，因此美股市場正在試圖從3月下旬觸及的低點強勁反彈。

在美國一些疫情最嚴重的地方，新冠病毒確診病例目前已經占到了全球病例總數的四分之一，而這些地方現在已經開始顯示出新增病例減少的可喜跡象，其中包括紐約州，該州已成為新冠病毒爆發的“震中”。

紐約州州長安德魯-科莫（Andrew Cuomo）在周二召開的一次新聞發布會上表示，盡管紐約州報告了死亡人數的最大單日增幅，但住院率則仍保持穩定水平。

意大利和西班牙也報告稱，在兩國采取了嚴格的社會疏離和封鎖措施之后，當地的疫情形勢發展已經有所放緩。與此同時，奧地利和丹麥也正在為一定程度上恢復表面上的正常狀態做準備。

美國銀行全球研究公司（BofA Global Research）的分析師在一份報告中寫道：“我們終于看到美國新冠病毒疫情的新增病例數字對社會疏離措施做出了反應——不光是在紐約州，在其他地方也是如此。”

最重要的是，全球各國央行和政府都在投入高達數萬億美元的資金，以幫助緩解因控制疫情和治療新冠病毒患者而造成的經濟損害。

這些因素極大地提振了股市，并暫時降低了人們對十年期美國國債等安全避風港資產的興趣。十年期美國國債收益率目前約為0.78％，相比之下上周五為0.587％。債券價格與收益率呈相反走勢。

美國股市周二盤中一度強勁上漲，但最終收盤走低，道瓊斯工業平均指數抹平了盤中超過930點的漲幅。此前，各大基準股指在周一的交易中大幅飆升，道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克綜合指數的漲幅均超過7％。

本周截至周二收盤為止，道瓊斯工業平均指數已經累計上漲了7.6％，標普500指數上漲6.9％，納斯達克綜合指數上漲7％。道瓊斯工業平均指數與3月23日觸及的近期低點相比上漲了19.4％左右，標普500指數上漲了約17％，納斯達克綜合指數上漲了近14.3％。

這種上漲走勢是非同尋常的，而從短期來看，新冠病毒感染率和最新的死亡人數似乎仍舊將是市場走勢的“催化劑”。原因何在？這是因為，這些數據將預示著自新冠病毒大流行以來基本上處于停擺狀態的經濟可能將在何時恢復。

隨著投資者在未來幾天對很可能將會表現糟糕的經濟數據和疲軟的企業財報作出反應，華爾街專家在股市是否還將走高的問題上出現了一定程度的分歧，他們對近日以來的上漲走勢將在短期內對市場產生怎樣的影響意見不一。有些專家認為市場已經觸底，但另一些專家則擔心，市場可能會重新測試3月份的低點。

市場研究公司Wolfe Research的首席投資策略師克里斯-森耶克（Chris Senyek）及其領導下的團隊認為，鑒于美國經濟數據將會表現疲軟的前景，他們仍然看空股市。這個研究團隊在周二發布的一份報告中寫道，新冠病毒的發展路線是不確定的，而“我們的感覺是，即將發布的經濟數據（和第一季度）財報季將令人倍感失望”。

森耶克的研究團隊在一份研究報告中寫道：“我們不認為全球新冠病毒危機已經走出困境。”這個團隊的分析師補充稱，他們擔心病毒感染人數仍然“非常高”，并擔心路易斯安那州和新澤西州等地的新增病例可能會再次加速上升。

“疫情最終會變得多糟糕，總的新感染率將在什么時候達到峰值？我們不知道——但從投資的角度來看，這是問題的關鍵所在。”該團隊在報告中寫道。“我們認為，在美國的新感染率明確回落之前，美國股市不會找到可持續的底部。”

事實上，在有些空頭看來，公眾衛生狀況和風險偏好情緒的明顯改善可能無法證明目前的股市估值是合理的，特別是由于第一季度的美國公司業績預計將會提醒人們注意到病毒所帶來的負面影響。

摩根大通的首席執行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）周一警告稱，這家按資產規模計算最大的美國銀行巨頭2020年的盈利與去年的364億美元相比將會“大幅”下降，原因是受到新冠病毒的影響。

高盛集團的首席美國股票策略師大衛-科斯汀（David Kostin）估計，公司派發的股息將會下降25％，而股票回購——這是過去10年時間里美股市場的關鍵支撐之一——的規模則將下降50％。他在周二接受CNBC采訪時表示，股息“正在變得愈發珍貴”。

華爾街投行Robeco的多資產策略師彼得-范德韋爾（Peter Van Der Welle）在一份研究報告中寫道：“從情緒的角度看，最近的異常反彈表明投資者情緒仍舊處于‘否認’階段，而不是為新一輪牛市鋪平道路的‘投降’階段。”

法國興業銀行的全球策略師艾伯特-愛德華茲（Albert Edwards）周二表示，投資者可能寄希望于貨幣政策和財政紓困措施，但他們的希望可能放錯了地方。“這種樂觀情緒是長期牛市遺留下來的。投資者無法想象美聯儲會‘放任’股市崩盤。”這位分析師周二發布推文稱，并補充道：”要三思而行才好。“

盡管如此，摩根士丹利的首席股票策略師邁克爾-威爾遜（Michael Wilson）則在最近發布的一份報告中說，盡管他預計企業盈利將會下降20％，但他認為股市不會重新測試近期低點。他認為，投資者將有獲取價值的機會。