來源：華創期貨 作者：華創期貨

研報正文

【瀝青】

邏輯：

上周五，瀝青期貨主力合約BU2410收盤報價3371元/噸，較前一交易日結算價下跌41元/噸，跌幅1.20%。

據鋼聯數據顯示，截至8月19日，國內瀝青社會庫存為60.3萬噸，較前一周降低2.9萬噸，降幅4.59%;企業庫存為73.4萬噸，較前一周降低1.2萬噸，降幅1.61%。

瀝青供應端預計維持低位，盡管現實需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續小幅下滑;成本端來看，原油價格重心明顯下移，瀝青成本端支撐減弱;結合盤面來看，若原油繼續走弱，瀝青期價或將繼續偏弱調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

【雞蛋】

邏輯：

上周五，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤報價3599元/噸，較前一交易日結算價上漲4元/噸，漲幅0.11%。

雞蛋現貨價格穩中小漲，近期走貨順暢，且總庫存處于低位，庫存壓力不大，但節日備貨預期對10合約提振有限。據鋼聯數據顯示，截至8月23日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.08天，流通環節庫存可用天數為1.23天。

持倉方面，8月23日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約5.58萬手，空單持倉約5.69萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.11萬手。結合盤面來看，期價上行受阻，預計短期期價或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

【棕櫚油】

邏輯：

上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價7812元/噸，較前一交易日結算價上漲74元/噸，漲幅0.96%。

據鋼聯數據顯示，上周五國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲5元/噸。MPOB7月報告相對偏多，國內庫存小幅下滑，且國內進口利潤偏低，支撐期價，棕櫚油自身供需面相對偏好，但國內油脂供應整體充裕，或將一定程度制約棕櫚油上方空間。結合盤面來看，豆油菜油均于重要支撐附近有所企穩，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。

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