一、進口價估算、進口利潤估算

　　棉花進口折算價(備注：品級SM 1-1/8")

　　產地美分/磅漲跌關稅元/噸漲跌滑準稅元/噸漲跌船期

　　印度86.00-2101%13653.41-32911.05%14992-219201803

　　美C/A98.30-601%15577.56-946.07%16349-71201803

　　澳大利亞105.27-601%16667.91-944.25%17198-76201803

　　烏茲別克斯坦102.60-601%16250.23-944.88%16866-74201803

　　國內140監測站現貨均價(單位：元/噸)

　　CNCottonA代表白棉2級CNCottonB代表白棉3級

　　1616415706

　　美棉對應3級棉價進口利潤估算(單位：元/噸)

　　1%關稅內進口利潤：128

　　原糖進口折算價(單位：元/噸)

　　進口方式泰國巴西

　　配額內(15%)35533598

　　配額外(50%)56775752

　　國內主產區現貨報價(單位：元/噸)

　　廣西柳州云南昆明新疆烏魯木齊

　　5860-58805620-56306050-6150

　　參照廣西柳州現貨價格進口利潤估算(單位：元/噸)

　　進口方式泰國糖進口利潤巴西糖進口利潤

　　配額內23172272

　　配額外193118

　　二、分析與總結

　　白糖：昨日原糖價格在低位收漲，歐盟市場出口因價格較低暫時放緩，短期內減少了國際市場供應。價格在消化了印度增產的利空后，維持低位橫盤狀態。基本面上看來，價格弱勢行情并未結束。中國市場上，3月廣西糖廠迎來集中收窄期，云南接棒廣西生產，目前處于銷售淡季，國內由于增長影響進入處在下降行情中。昨日現貨價格繼續調降，柳州報5860-5880元/噸，下調20。技術上，鄭糖價格跌后反彈確認壓力。

　　操作上，期貨：5月合約空單持有，反彈可適當加倉。期權：持有空頭組合。

　　紡織原料：美棉價格高位回落，部分多單暫時的止盈使價格上漲放緩。美棉市場面積增加后，市場出現對單產恢復的擔憂。持倉情緒上看，上周期貨及期權凈多持倉繼續增加至84835手，多頭行情延續。同時上周的出口數據，及3月平衡表下調美棉產量及期末庫存對價格產生支撐作用。本周國儲棉開始輪出，底價15118元/噸，12日成交率93.63%，市場對儲備棉接受程度尚可。現貨庫存的高企，使得棉價承壓。長期看來，儲備庫存的下降，未來棉花供應緊張，價格下方支撐較強。技術上，05合約波動區間收窄，等待價格突破。

　　操作上，棉花多單暫持；棉紗觀望。

　　(文章來源：邁科期貨)