首先明確，農行定增，是重大利好，基于以下幾點原因。
第一、農行定增是解決歷史遺留問題，已醞釀多年，并不是今年市場杞人憂天的銀行“再融資潮”的開端，更不意味著別的大行也需要再融資。農行IPO時間較晚，2011年工、中、建行配股農行并未參與，與另外三大行一直存在資本缺口，本次定增，完全是為了解決長期歷史遺留問題，絕大部分銀行目前資本水平充裕，在當前風險資產增速放緩的大背景下，并不存在普遍的股權再融資需求。
第二、本次定增由7家參與方全額認購，并未從二級市場融券，不存在所謂的“市場抽血”效應。
第三、農行業績非常靚麗，今日業績快報已是明證，我們預計農行不良、息差、業績等指標將繼續實現大幅改善。
第四、預計定增將在2017年年報之后完成，“不破凈”的底線將參考2017年BVPS（4.15元），4.15元即是本次定增底價，高于今日收盤價4.03元。
將農業銀行納入A股銀行龍頭組合首選：此前市場對農行再融資一直有所預期，今日方案本身沒有任何市場擔憂的利空因素，重大靴子終于落地。疊加靚麗的業績預期，上調估值目標至1.3倍18年PB（對應股價5.75元），上行空間43%。
責任編輯：高艷云
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