文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 汪濤

　　貿易戰對中國經濟的沖擊將甚于美國，中國應盡量避其鋒芒、積極應對。

如何應對中美貿易摩擦升級

　　2018年伊始，美國宣布將對進口太陽能板和洗衣機征收關稅，在美國商務部公布了對進口鋼鐵和鋁產品的調查報告后，特朗普又宣布將對這兩種產品進口實施嚴厲關稅。這些措施表面上看針對所有相關進口，但實際上明顯針對中國。這可能只是中美貿易摩擦升級的第一步。

　　未來較長一段時間，中美貿易摩擦升級都可能難以避免。中美分別是全球最大的出口國和進口國，美中雙邊貿易逆差占美國全部貿易逆差的近一半。自競選開始，特朗普就表現出強烈的重商主義傾向，稱將致力于削減貿易逆差、重談貿易協定。去年美國雖然沒有啟動針對中國的全面貿易戰，但考慮到雙方在全球貿易格局中的基本面一時難以改變、美國當局對貿易逆差的態度，以及對中國經濟崛起的擔心，中美貿易摩擦升級將難以避免，并且長期存在。雖然今年美國經濟將強勁增長，但由于中期選舉和特朗普政府其他內政外交的困擾，貿易摩擦升級可能性大為增加。

　　不過，中國經濟對出口的依存度已經顯著降低。貨物貿易出口占GDP的比重已從2007年的32%降至2017年的18%，出口相關行業就業占比也明顯下降。經常賬戶順差與GDP之比也從2007年的10%以上降至去年的1.3%。這與全球金融危機后出口需求減弱有關，但更重要的原因是中國經濟格局的調整。

　　貿易戰對中國經濟的沖擊將甚于美國，中國應盡量避其鋒芒、積極應對。美國對中國出口占比僅為8.4%，中國對美國出口占比超過20%。雖然美國征收進口關稅會推高國內價格，但從中國進口的產品在其消費品籃子構成中占比非常低，對經濟影響有限。而中國從美國進口的機械設備、關鍵零部件等，相對更難以取代，中方反擊的措施局限于農產品之類。

　　因此，在確保核心利益不受損害的前提下，中國應該盡力拖延和避免貿易戰，并加快國內經濟結構轉型、拓展市場、分散風險。過去一年多，中國繼續支持全球貿易自由化，進一步擴大開放，允許匯率升值，增加從美國的進口并積極與美國各界溝通。中國在促進經濟轉型的同時，積極推進區域性貿易協議，開拓其他市場，特別是通過“一帶一路”倡議拓展新興市場的貿易。中國企業也逐步在海外布局，以繞過一些針對中國出口的制裁措施。

　　近期，中國可以增加從美國的進口，特別是農產品、生物科技產品、交通運輸設備、IT產品和知識產權產品，以降低雙邊貿易失衡。同時，可以進一步開放金融、保險、清算、醫療、知識產權服務和旅游市場。針對美國301知識產權調查，中國可以從促進國內創新發展的角度，加強知識產權保護。當然，如果美國繼續對部分行業提高關稅或進行制裁，比如家電、汽車零部件、家具等，中國可能也會作出相應、合適的反應，既維護自己的立場和利益，又相對克制、遵守世貿組織協定、避免摩擦升級。在必要的情況下，不排除對美國農產品進口或在華企業出臺報復性措施，同時繼續協商談判爭取最大的利益。

　　我們認為，人民幣匯率不宜也不會被用作貿易戰的工具。目前人民幣匯率已接近均衡水平，貶值會帶來一定風險，可能會導致貶值預期升溫，資本外流進一步擴大，并加大人民幣對其他貨幣的匯率波動。在弱美元的環境里，中國可能會允許人民幣小幅升值，引導市場對人民幣更加靈活的預期，降低單邊壓力。但為了防止升值過快導致中國處于被動地位，同時為將來美元可能的走強保留一定緩沖區間，升值步伐可能會低于美元貶值幅度。

　　中美貿易戰可能會影響整個亞洲地區的貿易活動，但是少數經濟體或將從中獲益。韓國以及中國臺灣、中國香港等經濟體深度融入全球電子產品供應鏈，如果美國針對電子產品（其貿易逆差的最大來源）采取措施，這些經濟體也將不可避免地受到沖擊。但中國出口的競爭對手可能受益，增加在美國市場的份額，越南就是典型的例子。

　　(本文作者介紹：瑞銀證券中國首席經濟學家。)