新浪財經訊 12月13日消息，由東海期貨有限責任公司主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司“我的農產品網”承辦的“2019年東海期貨上海棉花趨勢研討會”在上海舉行。新浪期貨全程直播。

　　中儲棉花信息中心總經濟師馮夢曉出席論壇并發表主題演講。

中儲棉花信息中心總經濟師 馮夢曉

　　馮夢曉首先介紹了紡織經濟運行特征：

　　第一、中國外需走弱，全球制造業供應鏈開啟重構大幕。近期落幕的秋季廣交會成交同比下降1%，對美出口成交額同比下降30.3%。同時以美元計價，中國11月出口增速從上月的15.6%，滑落至5.4%。而在全球制造業生產份額中，中國約占20%。目前，全球制造業供應鏈進入緊張的重構階段，其重構力度或許是2001年中國加入世界貿易組織以來最大的一場跨國供應鏈轉向。

　　第二、終端出口下降，棉花產業鏈貿易基本框架松動。首先2018年我國三次降低進口關稅。主要體現在以下幾方面： 服裝鞋帽等進口關稅平均稅率，7月1日由15.9%降至7.1%；7月1日起，進口原產于孟加拉國、印度、老撾、韓國、斯里蘭卡的供零售用純棉紗線（52071000）協定稅率為由6%降至5%；11月1日起，紡織品平均稅率由11.5%降至8.4%。最后從整個出口量來看，以美元計價，11月，我國紡織品出口增長3.25%，上年同期為10.62%；服裝出口下降2.93%，上年同期則為4.23%。

　　第三、11月份以來產業鏈顯著疲弱，棉、紗、布價格下滑：企業觀望心態濃厚，紗企依靠前期簽單維持，新簽單成交不佳，外貿訂單縮水，出口轉內銷，紗線庫存增加，純棉紗降價促銷。部分企業處于半開工狀態甚至停產。純棉坯布訂單較上月和去年均有下滑，以老客戶、小訂單為主，出貨速度放緩，庫存高位，部分織造廠家報價下調。

　　從棉花市場供求格局來看，2018年國內外供需格局全球庫存消費比達到58.25，全球產量需求為-150，顯示今年是一個偏緊的一年。不同的參照系需要進行不同的分析，今年南疆單產量明顯下降，庫存消費比為78.06，預計2019年中國棉花產銷存消費量有可能向811.9萬噸以下修整，如果悲觀情緒依舊濃烈的話，可能達不到800萬噸。

　　從棉花市場發展趨勢來看，現貨走勢較為平坦，期貨跌幅較大。同時由于國際環境較為復雜，今年年底紡企備貨心態大幅降低。國儲棉去庫存以來國內外價差逐漸收窄。棉花快速降溫不是來自于棉花本身而是來源于下游棉紗、棉布、服裝等產品傳導所致。2016年以來內外棉價差逐漸拉大，去儲備棉消庫存演變為低庫存模式。

　　最后，馮夢曉表示，2015年度以來，全球棉花供求關系走向平衡，中國產需缺口收窄。2018年全球經濟同步復蘇中斷，產業鏈亟待重構，特別是對于制造業來說。眼下，現貨價格已擊穿南疆收購成本重心線。2018年以來外圍經濟環境的快速降溫、收緊，持續推動三年棉花產業鏈運行的內生動力面臨調整。當前“整體收縮+結構分散”主導產業和市場格局，市場承壓。后市棉花行業發展態勢還需密切關注春節前后的北半球植棉意向及播種等、國儲棉輪儲政策、2019年二季度之后美國股市走向。

責任編輯：張瑤