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　　【調查】這家營業部超20億元交易與機構“神同步”，是“馬甲”還是“老鼠倉”？

　　今年以來，申萬宏源東川路營業部累計上榜64次，其中41次交易完全與機構席位同步買賣操作，主要涉及漲停機構抬轎或跌停機構接盤等現象，累計買入金額高達189298.92萬元，累計賣出金額26603.75萬元。

　　張揚

　　今年年初以來，申萬宏源證券上海閔行區東川路營業部（下稱申萬宏源東川路營業部）頻頻豪擲數千萬元甚至過億資金掃貨招商蛇口（001979）、涪陵榨菜（002507）和云南白藥（000538）以及湯臣倍健（300146）等大批基金重倉股。

　　值得注意的是，這家營業部席位在引領市場趨勢同時，熱點切換自如，更有大量機構專用席位神奇地如影隨形完全同步操作。

　　界面新聞記者初步統計，截至目前，申萬宏源東川路營業部累計上榜64次，其中41次交易完全與機構席位同步買賣操作，主要涉及漲停機構抬轎或跌停機構接盤等現象，累計買入金額高達189298.92萬元，累計賣出金額26603.75萬元。

　　有資深市場人士向界面新聞記者指出，結合數據來看，這家營業部席位的操作幾乎都選擇基金重倉股，顯然不是市場上的短線游資風格；但在機構資金掃貨漲停過程中，其席位卻能夠有巨額資金頻繁同步進場，甚至在跌停出貨過程中還有機構席位接盤，唯一合理的解釋就是某些機構內部的“老鼠倉”。

　　就此，界面新聞記者致電申萬宏源東川路營業部，一位工作人員回應稱“不了解情況”后就匆匆掛掉電話。

　　基金重倉股頻頻漲停背后的秘密

　　今年年初以來，招商蛇口（001979）、涪陵榨菜（002507）和云南白藥（000538）以及湯臣倍健（300146）等基金重倉股輪番漲停，從地產板塊、醫藥行業、消費行業、到科技領域再到優質成長股……機構資金悄然進行巨額掃貨的輪動行情得以透過龍虎榜管窺一斑。

　　然而，在機構資金掃貨過程中，申萬宏源東川路營業部卻始終完全同步出現在40多次龍虎榜單，或在機構資金掃貨漲停時“坐轎子”，或在砸盤跌停時被機構資金接盤。

　　12月3日，重組復牌的聞泰科技（600745）盤中劇烈震蕩，機構之間產生了巨大分歧，股價在開盤瞬間最低殺跌至27.80元/股，跌幅高達8.80%，但隨后抄底資金迅速上演了大逆轉，盤中最高摸探33.43元/股，漲幅高達9.58%，最終收盤漲幅為5.08%，全天振幅高達18.46%。

　　龍虎榜數據顯示，當天買入第一名恰恰就是申萬宏源東川路營業部，買入金額高達18194.32萬元，占全天總成交額的11.32%。緊隨其后同步買入的還有兩家機構席位分別位列買入第二、第三名，買入金額分別高達14054.00萬元和12090.50萬元，占全天總成交額的比例分別高達8.75%和7.52%。

　　實際上，申萬宏源東川路營業部巨額資金完全同步于機構席位的現象并非偶然。僅僅11月份以來就曾先后出現在陽光電源（300274）、智飛生物（300122）、金風科技（002202）、思源電氣（002028）、光線傳媒（300251）、華誼兄弟（300027）、新和成（002001）、云南白藥（000538）等大批基金重倉股，并且與大批機構資金完全同步買入。

　　其中，該席位在新和成、智飛生物、金風科技和光線傳媒等個股的買入金額分別高達11701.9萬元、7385萬元、6495.84萬元和5430.62萬元。而機構席位同步買入的金額也分別高達4603.37萬元、19810.57萬元、14714.46萬元和3362.2萬元。

　　值得一提的是，今年年初以來，申萬宏源東川路營業部這種“神同步”的操作節奏已經累計出現了40多次，其中單筆買入金額超過5000萬元的有14筆，單筆賣出金額超過5000萬元的有2筆，期間累計買入金額高達189298.92萬元，累計賣出金額26603.75萬元。

　　是機構“馬甲”還是“老鼠倉”？

　　申萬宏源東川路營業部上述種種現象，一位長期活躍在一線的職業短線玩家陳某也關注到了。他懷疑這是某些市場資金借用基金子公司等機構專用席位作為“馬甲”，根本用意是誘導投資者跟風從而實現拉高獲利。

　　陳某還稱，前幾年這種披著機構專用席位的“馬甲”一度比較盛行，但從資金操作的手法和標的股票的類型可以分辨出到底是真機構還是假機構。首先，假機構的資金規模不可能太大，而且大多數都是“短、平、快”的手法。其次，這種“馬甲”基本上都是圍繞題材概念股進行炒作，不會去大幅拉抬基金重倉股，以防止被真正的機構砸盤。

　　同時，陳某還特別指出，申萬宏源東川路營業部曾經是職業短線玩家馮志浩的大本營，而馮志浩曾經因涉嫌操縱市場而被中國證監會立案調查。

　　根據這一線索，界面新聞記者發現，證監會今年3月的行政處罰決定書載明，2015年1月5日至12月14日，馮志浩使用其本人賬戶通過盤中以漲停價位虛假申報后次日反向賣出、開盤以漲停價位虛假申報后反向賣出、收盤以大單封死漲停后次日反向賣出等3種手段交易“啟明星辰”等10只股票，共計獲利1802.47萬元，并被罰沒5407.41萬元。

　　根據上述案件細節，馮志浩是上海市閔行區人，而在漢王科技（002362）、中國寶安（000009）等多家股票被認定為操縱的交易記錄中，確實都出現了申萬宏源東川路營業部。但可以肯定的是，這些股票被操縱期間的交易席位并沒有出現與大批機構席位完全同步的情形，并且被操縱的股票幾乎都是中小市值的題材概念股，并沒有眼下這種扎堆出現的基金重倉參與的一二線藍籌股。

　　那么，在馮志浩涉嫌操縱市場被證監會查處而沉寂多時以后，卷土重來的申萬宏源東川路到底是何方神圣呢？

　　界面新聞記者致電該券商營業部對外披露的咨詢電話，一位工作人員了解記者的意圖后回應稱“不了解情況”便匆匆掛掉電話。

　　一位接近證監會稽查系統的知情人士告訴界面新聞記者，隨著近年來證監會對“老鼠倉”行為的嚴厲打擊，包括博時基金明星基金經理馬樂案在內的大量“老鼠倉”案件對整個行業產生了較大威懾作用，但這種行為本身是難以杜絕的。

　　上述人士指出，如果能夠確認申萬宏源東川路營業部這些同步操作背后的那些機構資金都是來源于同一家機構，那么這個席位“老鼠倉”的嫌疑就已經非常大了，因為判斷是否構成“老鼠倉”首先就是看交易的趨同性。而如果這些個人席位背后的資金，與那些機構之間的某些人員存在關聯，那么先用這些個人席位低位建倉，再用機構資金拉高股價后先行賣出個人席位的資金進行獲利，本質上就涉嫌構成了“老鼠倉”等違法行為。

　　那么真相到底如何呢？更多謎團有待進一步解開。

　　（本文來自于界面）

責任編輯：陳悠然 SF104