新浪財經訊 12月13日消息，由上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦的首屆大宗商品周農產品專場活動之“2019豆粕油脂市場展望研討會”在上海召開。新浪期貨全程直播。

　　上海神凱投資管理有限公司投研總監高艷濱出席論壇并發表主題演講。

上海神凱投資管理有限公司投研總監高艷濱

　　高艷濱首先談到農產品的供需格局，他表示，目前大豆恢復增產，2018/19年度全球七種油籽總產量恢復性增產，總產量達到5.99574億噸。全球大豆期末庫存達11.208億噸，再創歷史紀錄，同時世界三大主產國大豆產量全部增加。大豆成本與溢價，隨著人均蛋白消費增長及養殖規模擴大，豆粕存在剛需。

　　關于豆粕需求方面，高艷濱認為，非洲豬瘟持續加劇，降低了蛋白粕消費。2018/19年度我國蛋白粕及豆粕需求量首次下降，出現負增長，明年豆粕消費或將繼續下降。

　　高艷濱指出，2019年市場需要關注的以下幾點因素：一是經貿摩擦影響大豆等農產品進口。二是關注是否有炒作題材，豆粕在蛋白供應中占比逐年攀升，厄爾尼諾現象巴西阿根廷大豆產量，這些因素不容忽視。此外，關于國內環保政策、國家臨儲政策、貨幣政策及匯率也是也是需要關注的重要因素。

　　油脂市場方面，高艷濱認為，目前油脂整體處于增產期，而消費表現平穩。現在油廠壓榨處于虧盈邊緣，油脂多空主要還要看CPI、消費和庫存。2018/19年度全球豆油和棕櫚油產量繼續增加，菜籽油產量小幅下降，菜油已經去庫存，所以操作上3-4月可以適當空油。

　　高艷濱還對白糖等軟商品品種發表了自己的看法。他認為白糖轉向平衡，國產糖供應持續增加。數據顯示，產量增加38萬噸左右，不過分看空，目前來看明年白糖交易是結構性的。今年玉米去庫存明顯，多方面刺激玉米消費，優質玉米還是不多。目前來看玉米還是偏有利的，短期可能有壓力，但是長期玉米還是多頭配置。雞蛋具有季節性且短，變動頻率快，養殖利潤好，可能禽類養殖或彌補生豬養殖的空缺。

　　在具體操作和交易策略方面，高艷濱建議，首先要對交易有自我認知，要符合自己的條件狀況；要注意期權現的結合，把握套利規律。

責任編輯：張瑤