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9月16日國泰君安證券研究所所長黃燕銘，對話國泰君安證券研究所首席策略分析師陳顯順，圍繞結(jié)構(gòu)市下的思考展開深度對話。
黃燕銘表示，國泰君安證券研究所規(guī)定，討論股票投資機會和風(fēng)險，不允許講市盈率。股票價格貴還是便宜，不是看股票價格的高低，而是看它接下來是增長還是回跌的問題。能漲的股票都不貴，要跌的都貴。>>>查看完整音頻會議
以下是摘錄：
很多朋友跟我說消費股現(xiàn)在估值好貴，消費股還能不能看？這里我先說說關(guān)于估值，很多朋友做投資喜歡看估值，估值看什么？看PE對吧？但是我要說一下在國泰君安也就是說有一個規(guī)定，所有的研究員在討論股票的投資機會或者風(fēng)險的時候，不允許講市盈率。
市盈率是什么？我們來說一下，市盈率是結(jié)果還是原因，大家都知道市盈率是結(jié)果而不是原因。
市盈率是屬于客觀世界，內(nèi)心世界還是符號世界？顯然市盈率是P除以E它是個符號世界，它不是客觀世界，也不是內(nèi)心世界。我們要知道的是投資最后終是要看人的內(nèi)心世界，而不是看符號世界的東西。所以簡單去看市盈率的高低顯然是不現(xiàn)實的。
從股票投資的角度來講，我們也不是簡單去看股票價格貴了還是便宜了，或者什么叫貴，還是叫什么叫便宜。一句話能漲的都不叫貴，要跌的都叫貴。所以股票價格貴還是便宜，不是看股票價格的高低，而是看它接下來是增長還是回跌的問題。
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責(zé)任編輯：常福強
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