百余家渠道力推，易方達新基首募近2000億創造歷史！有渠道事先渲染“低配比”，饑餓營銷或涉嫌違規

　　財聯社（記者 韓理 沈述紅）訊，上半個月偏股基金發行規模超過2000億，本周基金發行延續此前火爆的節奏。1月18日，有21只基金進入發行期，包括易方達競爭優勢企業、廣發成長精選、華泰柏瑞質量領先等多只有爆款潛力的基金發行。

　　財聯社記者從多個渠道人士處獲悉，今天有4只基金認購規模超過百億。其中，易方達競爭優勢企業全天認購規模接近2000億，成為我國公募基金有史以來認購規模最大的產品，而該基金募集上限僅為150億，預計其最終配售比約為7%。而由于統計工作還在進行中，該基金認購規模將繼續增長。

　　同日，廣發成長精選和華泰柏瑞質量領先分別達到120和80億募集上限，博時成長領航也獲得百億資金的追捧。另外，時匯融回報一年持有作為渠道定制基金，也在今天提前結募。

　　財聯社記者了解到易方達競爭優勢企業之所以能成為爆款，和渠道的全力推廣密切相關。多家銀行和券商渠道透露，他們均將這只產品的銷售，作為了本周基金代銷業務中最重要的一環；也有渠道在發行前就將產品的配售比作為營銷點對客戶進行宣傳。

　　北京一家第三方基金評級人士稱，基金發行前便以“低配比”為營銷點，甚至直接拿出預計配比的具體數據，是基金宣傳推介合規意識不足的表現，應該予以規范。

　　單日4只爆款首募規模超2300億

　　在今天發行的多只產品中，易方達競爭優勢企業被爭相認購。根據多個渠道人士反饋，截至上午10點，易方達競爭優勢企業認購金額已經超過500億。財聯社記者注意到，這一進度比上一只認購規模破紀錄的鵬華匠心精選更快。

　　根據這只基金發行公告，由易方達老將馮波擔綱的易方達競爭優勢企業募集上限為150億。根據當時的募集進度，渠道預計配售比將低于20%。

　　“今天認購的客戶中，下單金額百萬、千萬的很多。”一位券商渠道人士透露。截至中午12點，易方達競爭優勢企業的規模就已經突破了千億。而隨著基金募集持續發力，此時渠道預計的配售比例已經向10%靠近。

　　下午三點，記者再次從渠道處獲悉，易方達競爭優勢企業的認購規模已經超過1500億。這一認購規模已經超過了去年由鵬華匠心精選創下的1357億元紀錄，成為我國公募基金有史以來認購規模最大的產品。

　　據不完全統計，該基金全天認購規模接近2000億元，渠道預計的比例配售率在7%左右。

　　而除了易方達競爭優勢企業，廣發成長精選、華泰柏瑞質量領先這兩只基金的認購規模也在一天之內超過了募集上限，這兩只基金的募集上限分別為120億和80億。記者注意到，這兩只基金均已提前結束募集，華泰柏瑞發布了提前結束募集的海報。

　　廣發成長精選的公告顯示，該只基金募集規模上限為120億元（不含募集期間利息，下同）。若募集期內有效認購申請金額全部確認后不超過120億元，基金管理人將對所有的有效認購申請全部予以確認。若募集期內有效認購申請金額全部確認后超過120億元，基金管理人對2021年1月18日的有效認購申請采用“末日比例確認”的原則給予部分確認。

　　此外，財聯社記者還從渠道處了解到，博時成長領航的認購規模也超過百億，不過基于該產品的募集上限是120億，因此該基金將會在明天持續募集。

　　而另一只博時匯融回報一年持有是一只渠道定制基金，也在今天結束了募集。以此計算，今天發行的多只基金獲得超2300億的資金認購。

　　百余家渠道力推

　　這款產品之所以能成為爆款，和渠道的全力推廣密切相關。

　　1月12日，在易方達競爭優勢企業的份額發售公告里，交通銀行為該產品的代銷機構。隨后，該基金陸續發布了8個增加代銷機構的公告，螞蟻基金、廣發銀行、建設銀行、工商銀行、招商銀行、華夏銀行、平安銀行、渤海銀行、中國銀行、中信銀行、中信建投證券、安信證券、財通證券、蛋卷基金、騰安基金等逾150家等機構紛紛成為這只產品的代銷機構。

　　在支付寶的理財首頁，易方達競爭優勢企業“立即購買”的字眼顯而易見。而一旦投資者進入該理財首頁，上述產品的廣告很快會跳出來。另外，在天天基金、招商銀行、交通銀行、中信證券等多家基金代銷渠道APP基金理財主要界面，都可以看到的推廣信息。

　　不僅僅是在各大渠道重點推薦，在今天上午，易方達還進行了一場淘寶直播，易方達競爭優勢企業擬任基金經理馮波在直播中講解了新基金的投資策略、關注方向，以及對當下市場的看法，引來78.38萬人次觀看，也為自己的產品發行加了“一把火”。

　　記者注意到，在易方達競爭優勢企業的認購規模超過千億后，“易方達”的話題也登上了微博熱搜，讓這只基金成功“出圈”，吸引了更多人“圍觀”這一盛況。

　　發行前的“低配比”營銷

　　財聯社記者向多家銀行和券商渠道打聽，他們均將上述產品的銷售，作為了本周基金代銷業務中最重要的一環。

　　早在上周，各大渠道已經紛紛開始預熱，預計1月18日發行的易方達競爭優勢企業將以較低配售比例發行；剛剛過去的周末，有銀行和券商渠道告訴客戶，易方達競爭優勢企業募集上限為150億元，并按照20%的配售比例給客戶宣傳估算，希望客戶能盡早做好資金安排。

　　這也意味著，渠道早早地“預測”到該基金首募規模至少達到750億元。

　　“你得按照原計劃的四五倍資金買進去才行，不然最終到手的沒有多少。”一位銀行渠道人士表示。

　　有渠道人士透露，在各方預熱下，很多客戶在今天上午9點前便已經掛單，金額高達百億元。

　　到了1月18日上午，有渠道放出消息稱，預計易方達競爭優勢企業配售比例將降低至10%，也即首募規模將達到1500億元的歷史最高水平。

　　北京一家第三方基金評級人士稱，基金發行前便以“低配比”為營銷點，甚至直接拿出預計配比的具體數據，是基金宣傳推介合規意識不足的表現，應該予以規范。

　　事實上，近期證券市場較為活躍，基金銷售呈火熱態勢，基金宣傳推介違規行為時有發生。在去年的12月底，深圳證監局就曾通報了3起基金營銷宣傳的處罰案例。從案例來看，主要是針對銷售人員擅自經公司審核的宣傳材料、基金宣傳推介材料片面、夸張宣傳、違規進行預約認購、基金過往業績披露不完整等多種情況，監管層也對基金銷售行為提出三大要求。

　　監管對基金銷售提出三大要求

　　在上述監管通報之中，監管層提出了開展基金銷售行為的三大要求，要求基金公司秉承專業精神、規范開展基金銷售行為，同時要加強合規審查力度，并且建章立制去規范新興基金宣傳推介行為。

　　其一，要求基金公司秉承專業精神、規范開展基金銷售行為。在市場相對活躍時期，基金公司應自覺抑制官目追求規模增長的沖動，尋求管理規模與自身管理能力、后臺支持能力的匹配，對投資者利益負責。在開展基金銷售活動時，應堅持專業財富管理者的定位，理性、客觀、專業、審慎地展業避免使用夸張、夸大、不切實際的言行“博眼球”。

　　其二，要查漏補缺，加強合規審查力度。各公司應對基金銷售行為進行全面自查梳理，找薄弱環節和漏洞，有針對性地加強合規審查力度，避免發生違規事件。一是建立健全基金宣傳推介材料合規審核機制，全面落實法規關于基金宣傳推介材料的規范要求，制定科學的考核激勵制度，審慎選擇宣傳用語。二是全面加強員工銷售行為管理，正式發布、向銷售機構提供、培訓使用的宣傳推介材料必須經過合規審核，嚴格規范員工通過微信等自媒體宣傳推介基金的行為。三是加強對公司各渠道發布信息的事后監測機制，及時發現和處置違規宣傳推介行為。

　　其三，要建章立制，規范新興基金宣傳推介行為。針對新興基金宣傳推介方式，特別是以直播為代表的與傳統基金宣傳推介信息發布方式迥異的營銷形式，各公司應納入制度規范，完善合規內控機制。一是事前審核，由合規部門對直播涉及的宣傳海報、PPT文件、直播文稿等內容進行合規審核。二是事中監督，由合規人員對直播過程進行實時跟蹤控制，發現違規問題的視情況采取提醒糾正、増加風險提示、關閉直播等措施。三是事后抽查，對直播過程進行留痕存檔，并定期抽查，發現違規問題的進行內部追責。

　　爆款基金經理解讀操作策略

　　易方達競爭優勢千億資金追捧，背后的基金經理是馮波，他目前是易方達基金副總裁、研究部總經理，擁有逾19年基金從業經驗，14年投研經驗，其中投資經驗11年。是市場少有的，公募基金投資年限10年以上，且年化回報15%以上的“雙十”基金經理。

　　他表示，新基金將重點從產品、市場、技術和資源優勢等角度，選擇具備較好盈利預期、估值相對合理，同時具有良好治理結構與市場前景的企業，把握優質企業投資機遇。對于該只基金的建倉，馮波透露，一是控制建倉節奏，初期以收益和控制回撤作為主要目標，希望給投資者相對比較穩定的建倉期。二是重點關注性價比較高的港股投資機會，以及A股中估值合理、具有競爭優勢的公司。

　　“2021年市場波動比較大，估值水平比較高，更加考驗各個基金管理人深度研究以及把握機會的能力，能力越強的公司，基金凈值表現越好。我們認為市場在估值波動過程中會提供比較多的投資機會。”馮波說。

　　廣發成長精選擬任基金經理邱璟旻在研究員期間覆蓋了周期行業和成長行業，傾向于先自上而下優選賽道，再自下而上精選個股，即“好生意+好公司”模式。從過去5年看，邱璟旻覆蓋了70多個細分的二三級行業，在這些行業中選擇一、二類公司，找到合適機會買入。在選出“長坡厚雪”行業后，邱璟旻再重點優選兩類個股。

　　對于未來行業投資，邱璟旻看好四大細分行業，一是受益于工程師，科學家紅利的行業，比如醫藥、科技研發外包等；二是社會化率持續提升的行業，比如醫療服務、教育、檢測等行業；三是消費升級，比如休閑零食、啤酒、家庭科技類產品等；四是科技進步相關行業，比如云計算、人工智能、智能制造等。

　　華泰柏瑞質量領先擬任基金經理李曉西是極少數真正在華爾街管理過大資金、并在全球范圍內投資的中國人。他認為高質量的成長才是復利的源頭，不能僅僅因為便宜而去買股票。他也將嚴格控制投資過程和投資流程，力爭實現可復制和可持續的投資業績。

　　具體到選股上，李曉西強調自下而上選個股，成長、質量和估值三者相結合，其中上市公司質量是他整個投資理念的核心。質量是長期復利的基礎，是必要條件，不是充分條件。長期低質量的公司，是不可能提供復利回報的。

　　提前結募的還有博時匯融回報一年持有混合基金，該產品擬任基金經理吳渭，是博時權益投資的“明星中生代”基金經理，擁有超過13年證券從業經驗。吳渭目前在管2只基金產品，以其代表作博時匯智回報為例，自2017年4月12日任職以來累計回報達175.92%。在多年的實戰打磨中，吳渭也逐漸構建起了自身的研究體系，堅持絕對收益理念，精選大盤成長風格個股，看重估值擴張和企業盈利，力爭去賺時代趨勢和企業成長的錢。具體的選股方法上，他較為關注估值擴張的企業、以ROE為門檻判定企業可持續增長上限、勝率為先、以團隊做深度研究。

　　展望后市，吳渭認為2021年全球經濟周期將對A股投資產生較大的影響，經濟上行和通脹的同比增速高點將會出現在2021年二季度，A股自2020年四季度到2021年上半年處在典型的復蘇期，體現為基本面驅動的特征，上半年關注盈利驅動的三條主線（出口鏈、通脹鏈、出行鏈），風格擴散并均衡化。產業趨勢和主題方面，吳渭表示將圍繞消費、醫藥、制造業三大優質賽道布局。

　　單日募集過百億的博時成長領航混合擬任基金經理陳鵬揚，現任權益投資GARP組投資副總監投資風格關鍵詞包括GARP成長、產業趨勢、公司質量、逆向投資、合理估值。

　　對于2021年的細分市場，陳鵬揚表示會關注以下幾類行業：消費行業，優選消費高端化；科技行業，智能化和AI方向值得關注；制造行業，重點關注全球競爭力提升的制造龍頭；部分低估值加速成長公司的戴維斯雙擊，如風電；港股，港股中尋找低估值高成長投資機會。

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責任編輯：陳志杰