新浪財經(jīng)訊 6月11日消息，今日兩市出現(xiàn)大幅上漲，滬指上漲2.5%，深成指和創(chuàng)業(yè)板均漲超3%，市場成交量明顯放大。各板塊普漲，其中建材、食品飲料和農(nóng)林牧漁漲幅最大，銀行、公用事業(yè)和通信漲幅最小。?北上資金連續(xù)6個交易日大幅凈流入，今日凈流入69.5億元。新浪挖掘基（sinawjj）特邀頂級基金公司解讀。

　　華夏基金：政策發(fā)力信心修復(fù) 市場放量快速反彈

　　今日A股放量大漲，上證綜指收盤漲2.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲近4%。權(quán)重股與題材股紛紛上行，稀土、券商、白酒、農(nóng)業(yè)等漲幅靠前，同時北向資金已連續(xù)6日凈流入。

　　5月以來，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落、貿(mào)易摩擦升溫的內(nèi)外沖擊下，市場持續(xù)震蕩下行，資金反復(fù)博弈，本輪修復(fù)性行情，在一定程度上反映了市場環(huán)境與內(nèi)在信心的不斷改善。

　　①從政策上來看，專項債補(bǔ)充資本金的財政政策將對基建產(chǎn)生拉動作用，貨幣政策保持寬松、靈活釋放流動性，經(jīng)濟(jì)基本面有望進(jìn)一步企穩(wěn)，長期還需持續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號。

　　②從估值上來看，目前以滬深300、中證500為代表的股指股指在經(jīng)過調(diào)整后再次步入歷史偏低水平，在內(nèi)外部環(huán)境沒有大反轉(zhuǎn)的情況下，市場上行機(jī)會可期。

　　③從情緒上來看，前期貿(mào)易爭端升級的演進(jìn)并未引致市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步顯著下行，短期內(nèi)再出現(xiàn)超預(yù)期利空的可能性已經(jīng)大幅降低，風(fēng)險逐步釋放的過程也是信心不斷修復(fù)的過程。

　　在投資策略上，預(yù)計股指仍有一定上行空間，考慮到內(nèi)外部環(huán)境仍具有一定不確定性，短期反彈并非直接反轉(zhuǎn)翻多信號，投資者應(yīng)更多從中長期基本面出發(fā)開展配置。對于科技板塊，在新興產(chǎn)業(yè)政策支持和資本市場改革創(chuàng)新下，績優(yōu)龍頭企業(yè)有望穿越周期走出獨立行情。對于藍(lán)籌消費板塊，本身防御性較強(qiáng)，且在業(yè)績驅(qū)動和外資流入下有望實現(xiàn)長期估值上行。

　　博時基金：內(nèi)外因素結(jié)合導(dǎo)致大漲 看好科創(chuàng)板、5G主線

　　博時基金宏觀策略部表示，促成 A 股顯著反彈的原因，我們認(rèn)為有內(nèi)外兩個方面。

　　從外部看，近期全球某些央行已采取降息操作，美聯(lián)儲也向市場傳遞了降息預(yù)期，歐美股市因貨幣寬松預(yù)期也先行反彈了一定幅度，這為滯漲的A股提供了反彈的市場氛圍，而且外資近一周也在持續(xù)流入 A 股。

　　從國內(nèi)看，中央印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，央行加大了流動性投放，財政與貨幣政策均顯示出加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的信號，引導(dǎo)了市場對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的改善。從事件看，G20 首腦峰會臨近，市場對首腦會晤的預(yù)期或向樂觀轉(zhuǎn)向，這也提振了投資者情緒。

　　考慮以上因素，我們認(rèn)為在 A 股估值合理、經(jīng)濟(jì)增長和盈利預(yù)期有望改善的背景下，A 股投資者情緒或?qū)⑤^ 5 月相對積極，主要股指的下行空間或不大。

　　但展望 6 月，外部局勢擾動或仍保持不確定性，A 股市場短期或維持區(qū)間震蕩，可能的投資機(jī)會或在于科創(chuàng)板、5G、貿(mào)易戰(zhàn)反制措施等主題，受益于逆周期政策的基建和原材料也可適度關(guān)注。

　　招商基金：A股短期或仍以箱體震蕩為主

　　招商基金認(rèn)為今日A股大漲主要是國內(nèi)外積極因素共同作用的結(jié)果。國內(nèi)政策方面，近期央行表態(tài)中國有足夠的政策空間來應(yīng)對外部影響，昨天央行為中小銀行同業(yè)存單增信，以及昨晚專項債補(bǔ)充資本金的政策放松，都釋放了政策對沖信號，市場對未來政策逆周期對沖的預(yù)期在升溫。國外方面，近期美聯(lián)儲釋放鴿派信號疊加美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行的影響下，美債收益率出現(xiàn)快速下行。目前來看，有望提振境內(nèi)外資的風(fēng)險偏好。

　　招商基金對于后續(xù)大勢研判：A股短期或仍以箱體震蕩為主。中期來看，國內(nèi)逆周期政策的調(diào)整仍可期待，而隨著科創(chuàng)板的加快落地，資本市場的戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步得到強(qiáng)化，當(dāng)前仍可對A股持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。在板塊選擇上，我們關(guān)注回調(diào)后估值趨于合理、業(yè)績成長性佳的個股以及受益政策扶持的國產(chǎn)替代和自主可控板塊。

　　鵬華基金評大漲：短期波動或加大 長期不改向好趨勢

　　鵬華基金表示，昨日專項債消息，成為今日市場上漲利好因素之一。展望后市，短期內(nèi)市場波動可能加大，但是從中長期考慮，目前的市場點位和估值水平，仍具有較大配置機(jī)會。

　　摩根士丹利華鑫基金：多重利好疊加 帶動市場情緒回暖

　　昨天，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)通知，允許部分重大項目使用專項債作為項目資本金。這意味著，專項債可以撬動融資杠桿，有利于提振基建投資，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。

　　另值得一提的是，這幾天“聰明錢”——北向資金一直在A股掃貨。算上今天，6月以來已經(jīng)連續(xù)6個交易日凈買入，合計凈流入244.5億元！再加上科創(chuàng)板的腳步越來越近，估計會帶動市場情緒繼續(xù)回暖。

　　泰達(dá)宏利：專項債助力基建投資 消費升級帶動內(nèi)需增長

　　泰達(dá)宏利復(fù)興偉業(yè)基金經(jīng)理吳華指出，近期消息面和政策面有轉(zhuǎn)暖的跡象，市場對全球經(jīng)貿(mào)合作形勢的預(yù)期重回樂觀，全球利率環(huán)境重回寬松。國內(nèi)方面，6月10日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，以加大逆周期調(diào)節(jié)力度。其中“允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金”突破了此前專項債使用范圍限制，超出市場預(yù)期，有利于基建投資的進(jìn)一步企穩(wěn)回升。

　　對于未來市場，吳華認(rèn)為，國內(nèi)人口基數(shù)較大，消費市場空間廣闊，以消費升級帶動的內(nèi)需增長具有較強(qiáng)確定性，可重點關(guān)注有業(yè)績支撐、盈利趨勢向好的細(xì)分行業(yè)龍頭。后期MSCI還將持續(xù)加大A股的納入比例，給市場帶來增量資金，以大消費為首的優(yōu)質(zhì)白馬公司有望走出獨立行情，具體可重點關(guān)注食品飲料、醫(yī)藥、家電、商業(yè)零售等行業(yè)。

　　光大保德信基金：利好因素共振 短期反彈或仍有空間

　　早盤三大指數(shù)小幅高開，隨后5G、稀土、券商等板塊輪番拉升，帶動股指單邊上行，午后指數(shù)漲幅擴(kuò)大。滬指收盤重回2900點上方，K線走出一陽穿多線的形態(tài)，技術(shù)指標(biāo)MACD形成金叉，且日線底背離結(jié)構(gòu)形成，有望形成反彈趨勢。60分鐘圖，滬指突破多條均線壓制，均線系統(tǒng)形成多頭排列，疊加小周期三重底背離結(jié)構(gòu)形成，反彈走勢有望延續(xù)。

　　綜合分析，近期在外圍市場全線反彈的背景下，A股逐步走出企穩(wěn)反彈，而6月份以來外資大幅回流A股，疊加全球有望迎來貨幣寬松周期，利好因素的共振導(dǎo)致市場企穩(wěn)反彈，但今日指數(shù)反彈幅度過大，短期或?qū)⒂瓉矸只笫袦讣磳⒈平潴w上沿2956點附近，關(guān)注能否有效突破。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今日暴漲近4%，并站上多條重要均線，量能有效放大，說明場外資金有入場跡象，日線MACD底背離結(jié)構(gòu)形成，有望延續(xù)反彈，但上方1500點關(guān)口及30日線壓力，仍然需要重點關(guān)注。

　　浦銀安盛基金評大漲：市場有望逐步企穩(wěn) 看好5大主線

　　中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳10日印發(fā)了《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，通知中表示，對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應(yīng)的重大項目，允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金。

　　浦銀安盛基金認(rèn)為，此舉意味著增加了基建項目的杠桿率，市場理解為政府開始逐漸出臺刺激政策以對沖外部環(huán)境因素的負(fù)面影響。中期來看，“政策工具箱”已經(jīng)開始逐步放松流動性、一些刺激消費和加大投資的措施也逐漸推出。我們認(rèn)為A股市場主要指數(shù)有望在當(dāng)前位置上逐步企穩(wěn)。

　　展望未來，浦銀安盛基金仍將立足中長期、聚焦景氣行業(yè)、聚焦龍頭，我們將繼續(xù)重點關(guān)注金融、消費、光伏、農(nóng)業(yè)、半導(dǎo)體等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　寶盈基金：市場存在短期止跌企穩(wěn)機(jī)會

　　寶盈基金認(rèn)為，結(jié)合近期政府重要人士不斷表態(tài)，央行重新發(fā)行離岸央票，匯率保持穩(wěn)定可能性較大，外資恢復(fù)流入，A股經(jīng)過調(diào)整后性價比回升，外圍央行降息預(yù)期逐步形成，短期市場或存在企穩(wěn)反彈行情。

　　在盈利本身缺乏邊際變化驗證的時間段內(nèi)，市場的主次矛盾基本將在外部事件和市場流動性兩者之間切換。而對于短期市場的判斷，具體到本周來看，由于本周將陸續(xù)公布5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而外部事件進(jìn)展的下一個關(guān)鍵節(jié)點在6月底的G20峰會。我們認(rèn)為在短期內(nèi)部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和流動性環(huán)境略有改善的主導(dǎo)下，市場存在短期止跌企穩(wěn)的機(jī)會。

　　天弘基金：內(nèi)外環(huán)境好轉(zhuǎn)疊加估值低位 A股未來空間大

　　今天延續(xù)了昨日的漲勢，且量價齊放大。從原因上講，主要源于國內(nèi)外環(huán)境雙雙有所好轉(zhuǎn)。國外方面，美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，美聯(lián)儲降息概率提升，引致美股大漲，有助于全球風(fēng)險偏好的提升；北上資金“抄底”重來，火爆連續(xù)凈流入。國內(nèi)方面，逆周期調(diào)節(jié)政策開始發(fā)揮作用，貨幣政策環(huán)境相對友好，科創(chuàng)板加快進(jìn)度，整體利好股市。

　　值得注意的是，昨天6月10日中辦和國辦下發(fā)文件《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，對于市場來講又是一劑有利的定心丸。我們認(rèn)為該文件影響非常深遠(yuǎn)，是一系列逆周期調(diào)節(jié)政策的重要組成部分，對后續(xù)基建工程開了一個制度口子，解決了在建工程融資、基建資本金問題以及對地方政府和金融機(jī)構(gòu)的激勵問題，在后續(xù)政策執(zhí)行過程中可松可緊，能有力地調(diào)節(jié)基建對經(jīng)濟(jì)的托底作用，拉動基建的制度性障礙基本掃除。逆周期調(diào)節(jié)政策已經(jīng)開始發(fā)揮作用，預(yù)計后續(xù)會有出臺的配套的貨幣政策。另外，科創(chuàng)板也真的來了，上周首批3家報會企業(yè)全部通過，預(yù)計正式掛牌最快或在7月初。

　　今天市場的大漲或預(yù)示著一輪新的機(jī)會的開啟，市場情緒有了顯著的恢復(fù)。從估值上講，目前市場也仍然處于歷史低位，例如滬深300目前還處于歷史29%的低位，未來空間起碼是還有很大的。往后看，市場或有來回震蕩，但整體邊際趨好，建議可以考慮適當(dāng)加大配置，跟上節(jié)奏。

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)