馬曉甜

　　6月11日，興業(yè)證券2019年中期策略會(huì)在上海國(guó)際會(huì)議中心召開(kāi)。研究院策略研究中心總經(jīng)理王德倫認(rèn)為，開(kāi)放的紅利，將使股、債、匯、房等中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值長(zhǎng)期得到支撐，其中最為受益的是股市，有望迎來(lái)歷史上第一次“長(zhǎng)牛”。

　　對(duì)于下半年A股投資策略，王德倫指出，從周期上來(lái)看，經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利在2、3季度或?qū)⒃俅蚊媾R向下壓力，并將在底部徘徊3-4個(gè)季度，有觸底但無(wú)反彈。從流動(dòng)性上來(lái)看，雖好于2018年，但不要期待“大放水”和“強(qiáng)刺激”。在此背景下，短期建議采取謹(jǐn)慎防御，把握階段性機(jī)會(huì)的投資策略。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)家進(jìn)一步地對(duì)外開(kāi)放，制度紅利有望帶來(lái)資本市場(chǎng)“長(zhǎng)?！?。

　　他認(rèn)為，絕對(duì)收益且資金期限較短性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，建議謹(jǐn)慎防御，把握階段性機(jī)會(huì)。相對(duì)收益機(jī)構(gòu)可采取類(lèi)似長(zhǎng)線(xiàn)外資“以長(zhǎng)打短”的做法，聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，兼顧市場(chǎng)擇時(shí)。

　　興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長(zhǎng)、宏觀首席分析師王涵博士對(duì)于2019年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做了主題報(bào)告。王涵博士認(rèn)為，長(zhǎng)周期來(lái)看，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)均面臨較大的不確定性。而在高度“不確定性”中，我們必須去尋找改革的“必選項(xiàng)”。在由不確定性帶來(lái)的恐慌中找到確定性的黃金機(jī)會(huì)。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長(zhǎng)、海外研究中心總經(jīng)理張憶東先生對(duì)于2019年下半年中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)的投資策略進(jìn)行了展望。他認(rèn)為，在中短期，偏緊的貨幣政策仍將壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。而從長(zhǎng)期來(lái)看，戰(zhàn)略性看多中國(guó)資產(chǎn)的大邏輯不變。建議大家把握低估值的中國(guó)優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)機(jī)會(huì)。短期關(guān)注必需消費(fèi)品以及補(bǔ)短板、自主可控的行業(yè)機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期趁著黃金坑逢低布局金融、地產(chǎn)等核心資產(chǎn)。

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)