新浪財經訊 近期，公募基金投資顧問業務試點正式落地。易方達、南方、嘉實、華夏、中歐等五家基金公司完成備案，陸續開展投資顧問業務試點工作。

　　對此，新浪財經采訪了易方達基金多資產投資部總經理助理馮蕾。她表示，投資顧問的職責是基于客戶需求，選出合適的基金構建與其需求相匹配的組合，幫助投資者達成投資目標。這意味著專業的基金投資顧問至少需要具備以下三點素質：一是理解并刻畫投資者需求的能力；二是研究并挑選基金的能力；三是構建并管理組合的能力。

　　馮蕾，現任易方達基金管理有限公司多資產投資部總經理助理。曾任國家統計局統計科研所研究員，具有11年宏觀經濟及政策分析經驗，專注于宏觀大類資產配置。2016年加入易方達基金多資產投資團隊。

　　馮蕾指出，基金投顧業務試點有助于推動行業從傳統的賣方代理向買方代理轉變、提升公募基金行業服務居民財富管理需求的能力，也有助于推動短期資金向長期配置力量轉變、促進資本市場持續穩定健康發展。

　　她進一步解釋稱，首先，作為一種從買方利益出發的專業金融服務，基金投顧業務能夠很好地滿足廣大中小投資者的個性化投資需求。投資顧問的主要考核指標是投資者的投后業績表現，其利益與投資者高度一致；在此基礎上，投資顧問可以發揮專業能力為投資者精準畫像，了解其投資偏好及風險屬性，并構建與之匹配的一攬子有機資產組合，實現“千人千面”。

　　其次，投資顧問為投資者制訂資產配置方案并監督執行，也有助于提高投資者投資的紀律性、適度抑制追漲殺跌行為，推動短期資金向長期配置力量轉變，在提升投資者獲得感的同時，亦有利于市場基礎環境的持續改善。

　　以下為問答實錄：

　　新浪挖掘基： 貴公司對開展基金投顧業務做了哪些準備？

　　馮蕾：易方達為基金投資顧問業務做了三方面的充分準備。

　　一是團隊方面，易方達在投資研究、合規風控、系統研發等部門均特別安排了專為投顧業務服務的團隊，其中負責投資策略制定、組合構建等職能的多資產投資部投研團隊平均從業年限在10年以上，擁有豐富的大類資產配置、基金組合構建、FOF/MOM管理經驗。

　　二是能力方面，易方達深度吸收海外先進資產配置方案、結合本土市場實踐經驗，形成了資產配置和基金研究方面的成熟方法論，能夠為不同風險收益特征的投資者選取最為合適的資產配置模型，為客戶精選具有持續、穩定超額收益的基金產品。

　　三是系統方面，易方達基于上述方法論自主開發的資產配置系統和基金研究系統分別可以實現資產配置方案和基金評價報告的“一鍵生成”，為投顧業務的高效開展打下了良好的基礎。

　　此外，易方達還成立了專項研究組，就投顧業務在海內外的實踐模式和經驗進行系統梳理。

　　新浪挖掘基： 貴公司將以什么樣的模式開展投資顧問業務？

　　馮蕾：易方達將針對不同客戶群體需求，在資產配置、擇時輪動和基金優選三個層面為客戶提供投顧服務。具體而言，易方達將基于獨立研發的資產配置系統和基金研究系統，結合在本土進行資產配置和基金投資的豐富經驗，以投資者能夠負擔的費率為個人投資者提供基金組合，以實現財富管理目標。

　　新浪挖掘基： 請介紹一下貴公司的相關業務經驗？

　　馮蕾：易方達在這一領域有長期、豐富、得到市場認可的經驗。

　　早在2016年，易方達多資產投資部便展開了機構客戶投顧業務，至今已順利運作近三年。2018年初，易方達開始通過旗下智選理財平臺為個人投資者提供基金組合配置服務，投資者可以根據特定策略規則一次買賣多只易方達旗下基金，很方便地實現資產的分散化配置。2018年末，易方達進一步將覆蓋范圍拓展到全市場基金，與中國建設銀行合作開發“建行龍財富”基金投資顧問服務業務，為投資者提供了完整、有效、快速的基金組合投資建議。

　　新浪挖掘基： 在貴公司看來，專業的基金投資顧問需要具備哪些素質？

　　馮蕾：投資顧問的職責是基于客戶需求，選出合適的基金構建與其需求相匹配的組合，幫助投資者達成投資目標。這意味著專業的基金投資顧問至少需要具備以下三點素質。

　　一是理解并刻畫投資者需求的能力。投資者自身資產、收入條件不同，風險承受能力、收益期望、投資期限、流動性安排不同，適合的投資方案也有所不同，投資顧問要充分了解這些變量。

　　二是研究并挑選基金的能力。只有對國內公募基金市場非常熟悉，對各類基金的歷史業績、持倉情況、基金經理、投研團隊都有比較深入的了解，才能選出與投資者需求匹配的基金。

　　三是構建并管理組合的能力。基金組合配置并不是多個基金的簡單拼合，而是一個涉及宏觀經濟、大類資產、投資者收益及風險期望、組合配置規模等多重因素、復雜、動態的系統工程，對管理人的專業能力有很高的要求。

　　新浪挖掘基：公募基金投資顧問業務試點的落地，將對基金行業甚至財富管理行業產生什么影響？

　　馮蕾：基金投顧業務試點有助于推動行業從傳統的賣方代理向買方代理轉變、提升公募基金行業服務居民財富管理需求的能力，也有助于推動短期資金向長期配置力量轉變、促進資本市場持續穩定健康發展。

　　首先，作為一種從買方利益出發的專業金融服務，基金投顧業務能夠很好地滿足廣大中小投資者的個性化投資需求。投資顧問的主要考核指標是投資者的投后業績表現，其利益與投資者高度一致；在此基礎上，投資顧問可以發揮專業能力為投資者精準畫像，了解其投資偏好及風險屬性，并構建與之匹配的一攬子有機資產組合，實現“千人千面”。

　　其次，投資顧問為投資者制訂資產配置方案并監督執行，也有助于提高投資者投資的紀律性、適度抑制追漲殺跌行為，推動短期資金向長期配置力量轉變，在提升投資者獲得感的同時，亦有利于市場基礎環境的持續改善。

責任編輯：石秀珍 SF183