經(jīng)濟觀察報 記者 洪小棠  “之前為了稅收優(yōu)惠，滿格‘充值’了1.2萬元的個人養(yǎng)老金，并投資了一只個人養(yǎng)老金基金，但目前，不但已經(jīng)把稅收優(yōu)惠虧沒了，而且還在持續(xù)虧損中。”一位個人投資者對經(jīng)濟觀察報記者感嘆，“之前覺得個人養(yǎng)老金是穩(wěn)健投資，如今處于虧損中，心里難以接受。”

　　隨著去年11月個人養(yǎng)老金制度正式開閘，基金公司踴躍個人養(yǎng)老金基金Y份額。Y類份額是針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨設(shè)立的一類基金份額，可以享受規(guī)定的申購費率、管理費率和托管費率等優(yōu)惠。

　　如今，首批個人養(yǎng)老金基金即將滿“周歲”。記者發(fā)現(xiàn)，截至2023年10月18日，今年以來，九成產(chǎn)品年內(nèi)出現(xiàn)了不同程度的虧損。與此同時，在有數(shù)據(jù)顯示的162只個人養(yǎng)老金基金中，平均收益率亦為虧損狀態(tài)，為-2.30%。

　　一位頭部公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部門相關(guān)人士表示，年內(nèi)資本市場波動較大，一定程度上對個人養(yǎng)老金基金收益帶來影響。但拉長期限來看，公司內(nèi)部測算結(jié)果顯示，2018年截取的產(chǎn)品收益為-3.2%。但是在市場有機會的時候，回報率就超過20%。綜合來講，如果適當(dāng)提高風(fēng)險承受能力和凈值波動能力，還是更有可能在長期實現(xiàn)更高回報。

　　在北京一家公募機構(gòu)相關(guān)人士的眼中，個人養(yǎng)老金基金的業(yè)績還需要拉長時間來看，中國個人養(yǎng)老基金的發(fā)展前景十分廣闊，個人養(yǎng)老金基金Y份額也將為資本市場帶來更充沛的中長期資金。

　　九成虧損

　　自個人養(yǎng)老金基金政策落地以來，各基金公司“枕戈待旦”，個人養(yǎng)老金基金得到持續(xù)擴容。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月18日，個人養(yǎng)老金基金共計164只，管理規(guī)模共計70.61億元，較今年一季度末增長159%。不過，從單只個人養(yǎng)老金規(guī)模來看，上述164只產(chǎn)品平均規(guī)模僅0.38億元。

　　個人養(yǎng)老金基金Y份額設(shè)立熱情不減。僅9月，就有景順長城雋豐平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有Y、工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有Y、招商和享均衡養(yǎng)老三年持有期Y等11只養(yǎng)老FOF增設(shè)了Y份額。10月份，截至10月18日，亦有廣發(fā)安誠養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有Y和廣發(fā)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y，2只產(chǎn)品增設(shè)了Y份額。

　　不過，從業(yè)績表現(xiàn)來看，由于今年股債市場行情波動較大，以穩(wěn)健著稱的養(yǎng)老目標(biāo)基金整體收益水平也并不樂觀。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月18日，除了10月剛剛成立的2只產(chǎn)品外，在162只有數(shù)據(jù)顯示的個人養(yǎng)老金基金Y份額產(chǎn)品中，只有17只產(chǎn)品年內(nèi)收益為正，占比僅為10%。也就是說，有九成產(chǎn)品年內(nèi)出現(xiàn)了不同程度的虧損。

　　記者注意到，截至10月18日，在有數(shù)據(jù)顯示的162只個人養(yǎng)老金基金中，平均收益率為虧損狀態(tài)，收益率為-2.30%。

　　從單只產(chǎn)品來看，截至10月18日，平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y年內(nèi)收益率為2.93%，暫居個人養(yǎng)老金基金年內(nèi)收益首位。中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y的年內(nèi)收益率超過2%。此外，還有華夏保守養(yǎng)老Y、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y、富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有Y、浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y、興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y等5只產(chǎn)品年內(nèi)回報在1%至2%之間。

　　不過，記者發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)收益排名前十的個人養(yǎng)老金基金規(guī)模較小，截至最新披露的數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模均沒有超過5000萬元。

　　與之相對的國泰君安善吾養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有Y年內(nèi)收益率為-12.10%，墊底年內(nèi)至10月18日個人養(yǎng)老金基金排行榜。中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年Y年內(nèi)收益率在-10%以上，達到了-11.96%。此外還有農(nóng)銀養(yǎng)老2045五年Y、銀華尊和養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有Y、東方紅頤和積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y等11只產(chǎn)品年內(nèi)回報在-10%至-8%之間。

　　盡管上述 145只基金是在浮虧中，但其中 107只產(chǎn)品虧損幅度在5%以內(nèi)，成為個人養(yǎng)老金基金集中收益區(qū)間。

　　即使拉長時間線來看，業(yè)績表現(xiàn)也尚未改善。數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金基金自成立以來回報為正的產(chǎn)品僅有12只，占比不足10%，為7.4%。即便業(yè)績最好的產(chǎn)品，自成立以來的業(yè)績也不足3%，且僅有2只產(chǎn)品，平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y暫居第一，自2022年11月16日成立以來的累計漲幅為2.83%、中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有 （FOF）Y成立以來累計漲幅為2.03%。

　　而表現(xiàn)最差的中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年Y的累計虧損達12.29%。此外還有民生加銀康泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有Y、華夏養(yǎng)老2050五年Y等6只產(chǎn)品成立以來累計收益率虧損超10%。簡單計算可得，這類產(chǎn)品的業(yè)績首尾差超過了15%。

　　規(guī)模難題

　　事實上，自去年11月個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市（地區(qū)）正式實施運作以來，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)不斷增加。據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至今年6月底，全國36個先行城市（地區(qū)）開立個人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達4030萬人，較2022年底個人養(yǎng)老金參加人數(shù)（1954萬人）數(shù)量翻倍。但截至2023年3月底，僅有900萬名開戶者完成了資金繳存，約占同期開戶人數(shù)的30%。

　　也就是說，個人養(yǎng)老金賬戶雖然實現(xiàn)增長，但亦存在大量已開未繳的用戶，可見，居民對于個人養(yǎng)老金的參與還有待提高。

　　“能夠?qū)崿F(xiàn)開戶數(shù)量上的持續(xù)增長，可能是各個銀行渠道給予用戶不同程度的開戶獎勵，有些銀行甚至推出了開戶有機會領(lǐng)188紅包等激勵制度，但是否繳存及投資個人養(yǎng)老金基金依然看個人意愿。”北京一家股份制銀行理財經(jīng)理對記者表示。

　　而從養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額的規(guī)模情況也能看出這一點。

　　記者根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至10月18日，個人養(yǎng)老金基金Y份額管理規(guī)模共計70.61億元，較今年一季度末增長159%。

　　但就資產(chǎn)規(guī)模而言，不同產(chǎn)品之間相差甚遠。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上述產(chǎn)品中，基金管理規(guī)模超過1億元的產(chǎn)品為19只，而基金規(guī)模在1000萬元以下有80只。

　　單只產(chǎn)品來看，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y、華夏養(yǎng)老2040三年Y為全市場僅有的2只管理規(guī)模超過5億元的基金，規(guī)模分別為5.49億元和5.01億元。永贏恒欣穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有Y、廣發(fā)安誠養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有Y2只產(chǎn)品規(guī)模均超3億元。此外，華夏養(yǎng)老2045三年Y、國富穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有Y、易方達匯誠養(yǎng)老2043三年Y等7只產(chǎn)品管理規(guī)模均在2億元以上。

　　從基金公司而言，頭部基金公司仍具有一定號召力。華夏基金旗下9只Y份額產(chǎn)品合計規(guī)模達9.02億元，工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、易方達基金、興證全球基金的規(guī)模均超過5億元，分別為7.47億元、6.34億元、6.34億元、6.22億元。還有超30家基金管理人雖然已有布局個人養(yǎng)老金基金Y份額，但規(guī)模不足億元。

　　對于個人養(yǎng)老金基金難以快速成長為大規(guī)模基金的原因，排排網(wǎng)財富管理合伙人夏盛尹表示，當(dāng)前社會對養(yǎng)老問題的關(guān)注度逐漸提升，但在投資理念上，仍然有很大一部分投資者更偏向于短期收益和高風(fēng)險的投資品種，而不是長期穩(wěn)健的養(yǎng)老目標(biāo)基金。這也導(dǎo)致了投資者對養(yǎng)老目標(biāo)基金的需求相對較低。此外，個人養(yǎng)老金賬戶目前每年繳納上限為1.2萬元，且提取時要繳納個人所得稅，稅收優(yōu)惠的吸引力不足。

現(xiàn)在送您60元福利紅包，直接提現(xiàn)不套路~~~快來參與活動吧！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：常福強