中國基金報記者李樹超

　　2020年正式收官，各期限主動權益類基金業績新鮮出爐。

　　在不斷見證歷史的2020年，股市的快速回暖，基金的超額收益，都讓長期投資者收獲不錯的收益：近兩年股市攀升行情中，有1311只（份額合并計算）主動權益類基金業績翻倍，在全市場同類基金中占比高達36.5%，而且181只基金收益率超200%；近三年以來，雖然有2018年大熊市，但主動權益類基金仍然憑借專業的投資能力，穿越牛熊，尤其是醫藥、消費、科技等主題基金為長期堅守者斬獲遠超大盤的回報。

　　“炒股不如買基金”的理念，正在得到市場和基金中長期業績的不斷印證。

　　近兩年最佳收益接近300%

　　科技、醫藥、消費主題基金領漲

　　從2018年末滬指不足2500點，到2020年末滬指收于3473.07點，近兩年滬指漲幅近40%，滬指走出震蕩上行行情，尤其在科技、消費、醫藥等結構性行情演繹下，部分板塊的賺錢行情要遠超大盤指數。

　　從近兩年主動權益類基金業績榜單看，前海開源中國稀缺資產、匯豐晉信智造先鋒、農銀匯理研究精選三只基金，收益率皆超過297%，前后業績相差不足1%，位居前三強。另外，廣發高端制造、工銀瑞信中小盤成長、萬家行業優選等多只基金收益率也超過270%，超額收益同樣不俗。

　　近兩年市場的大熱，也讓翻倍基金猛增。數據顯示，截至2020年底，近兩年翻倍的基金數量多達1311只（份額合并計算），在全市場3591只主動權益類基金中，占比高達36.5%。近兩年漲幅超過200%的基金數量也多達181只。

　　同樣，在近兩年科技、消費、醫藥、新能源板塊的輪番表現下，主動權益類基金前50強也體現了這一特點。

　　比如，廣發創新升級、上投摩根卓越制造等基金三季報中，隆基股份位居頭號重倉股；紅土創新新科技、上投摩根科技前沿則以科技股為投資重點；永贏消費主題、華安安信消費服務則重點投向消費行業；而廣發醫療保健、中歐醫療健康、博時醫療保健行業等，則是醫藥主題基金，在醫藥股行情中受益頗豐。

　　針對上述現象，上述北京績優基金經理表示，消費、醫藥是成熟市場可以長期持有的板塊，隨著近年來我國經濟的轉型，消費在經濟結構中的占比不斷攀升；而伴隨著人口老齡化趨勢，醫藥板塊的長期空間也比較大，都會為板塊中的龍頭公司帶來基本面的穩健增長。

　　新能源周期三大行業風電、光伏和電動車中，政策指引性都很強，光伏、電動車都是產能出清的過程，中長期市場前景和格局都進一步向好。目前對于光伏和電動車的下游需求都是向上，景氣度綜合判斷動能向上。

　　不過，該基金經理也稱，由于上述板塊短期漲幅過大，明年要降低對上述主題基金的收益預期。特別是在漲幅過大之后，出現一些波動都很正常。然而，放在更長的緯度里看，消費、醫藥、新能源，以及科技板塊都是非常好的長期投資標的，值得投資者持續關注。

　　最高爆賺287%

　　近三年翻倍基金達到440只

　　與一年期業績排名相比，三年期收益更能體現基金經理的中長期投資能力，尤其是2018年-2020年的熊牛轉換，不僅可以考驗基金經理在熊市中的風險控制和凈值回撤管理能力，也能考驗他們在牛市中能否跟上市場，震蕩市精選個股的能力。

　　從近三年主動權益類基金業績看，近三年最賺錢基金收益率超過280%，8只基金收益率超200%，多達440只基金收益率翻倍（份額合并計算），通過投資公募績優基金，不少投資者斬獲不俗的超額回報。

　　近三年排行榜單上，前海開源中國稀缺資產收益率286.62%，位居主動權益類基金冠軍，富國新動力、金鷹信息產業分列二、三名，同期收益率都超過了230%。主動權益類基金前十名中，萬家、國泰、交銀施羅德、易方達、廣發基金等多家公募旗下產品上榜。

　　不過，由于2018年度股市跌幅較大，但不少基金在2019年-2020年度斬獲不俗漲幅，獲取了遠超同期大盤的收益。

　　從混合型業績排名看，近三年，同樣是曲揚管理的前海開源中國稀缺資產以286.62%收益率位居排行榜頭名，比第二名收益率還高出50%以上，領先優勢非常明顯。富國新動力、萬家行業優選、富國精準醫療等多只基金收益率也超過200%以上，賺錢效應非常顯著。

　　在混合型基金前30強榜單中，前海開源基金曲揚、萬家基金黃興亮、中郵基金國曉雯、中歐基金葛蘭、泓德基金秦毅、匯安基金戴杰等，一大批績優基金經理涌現，在為持有人帶來較好收益的同時，也成為近兩年受到市場密切關注的明星投資人。

　　近三年股基經歷“過山車”

　　醫藥、消費、科技基金等穿越牛熊

　　與混合型基金相比，高倉位運作的主動股票型基金，在過去三年的股市巨震中經歷了“過山車”。但經過凈值的大幅漲跌，不少醫藥、消費基金仍然穿越牛熊，收獲不錯的長期回報。

　　主動股票型近三年榜單中，樊勇管理的金鷹信息產業以230%收益率奪冠；交銀醫藥創新收益率也超過200%，位居次席；廣發醫療保健、上投摩根醫療健康近三年漲幅也超過190%，展現了優異的長期回報。

　　不過，由于高倉位運作，與混合型基金相比，股票型基金的總體回撤也要更高。

　　北京一位績優基金經理對此表示，從長期來看，基金投資中降低回撤或者波動率，比較有效的方法是分散化投資。比如，在行業配置上，盡量做到不在一到兩個行業過于集中；二是在公司配置上，也可以相對分散一些。另外，配置醫藥、消費股，也是可以穿越周期的重要板塊。

　　不過，他認為，在2018年普跌行情中，由于股票型基金有最低倉位限制，持倉結構上的調整可能無法非常有效降低回撤。但從長期看，由于權益類資產彈性較大，長期收益波動向上，投資者可以通過定投方式在下跌市場攤薄成本，基金公司則可以通過基金設置持有期、定期開放等形式鎖定份額，也可以帶領持有人穿越熊市，收獲長期較好收益。

　　事實上，在基金行業大幅普及3年期業績考核的背景下，公募基金的長期業績正在不斷釋放。那些著眼長遠，堅守價值的頭部基金經理，也歷經歲月和多輪牛熊的洗禮，正給長期持有人不斷帶來驚喜，基金君將繼續關注5年期及以上更長期限業績榜單，與大家一起見證專業投資在更長周期中創造的價值。

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責任編輯：常福強