7月3日，A股單日成交額年內(nèi)首次跌破6000億元后，7月4日、5日成交額也繼續(xù)在6000億元以下徘徊，市場(chǎng)投資情緒與投資信心明顯偏弱。但市場(chǎng)持續(xù)地量整固的同時(shí)，多家百億私募卻對(duì)下半年給出了“中性偏樂觀”的觀點(diǎn)，甚至有機(jī)構(gòu)樂觀表示，下半年市場(chǎng)有望出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)調(diào)整幅度和時(shí)間已非常充分

　　近日，百億私募下半年A股策略研判陸續(xù)出爐，頭部私募們對(duì)于下半年A股市場(chǎng)的走勢(shì)預(yù)判普遍為“中性”或“積極看多”。

　　景林資產(chǎn)表示，在經(jīng)歷了兩年的調(diào)整之后，從今年開始，中國經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性會(huì)逐步改善。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)雖然還面臨一些不確定因素，但隨著各種宏觀政策的轉(zhuǎn)向，疊加經(jīng)濟(jì)本身具有韌性，從下半年開始，投資者“可以期待很多數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)向上的趨勢(shì)”。此外，很多龍頭公司估值非常便宜，而這樣的市場(chǎng)機(jī)遇“很多年才會(huì)出現(xiàn)一次”。

　　重陽投資合伙人寇志偉稱，對(duì)下半年的A股市場(chǎng)持積極態(tài)度，樂觀的底氣主要基于A股和港股市場(chǎng)的大周期以及經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)復(fù)蘇。A股市場(chǎng)調(diào)整的幅度和時(shí)間已經(jīng)非常充分。

　　星石投資也表示：“當(dāng)前國內(nèi)各項(xiàng)政策均處于較寬松狀態(tài)，預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)動(dòng)能回歸中樞前，政策力度大概率只增不減，因此經(jīng)濟(jì)動(dòng)能逐漸跟上政策腳步是相對(duì)確定的事，但經(jīng)濟(jì)的修復(fù)并非是一蹴而就的，經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏對(duì)股市節(jié)奏仍有較強(qiáng)影響。短期來看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)彈性偏弱，或意味著市場(chǎng)整體保持震蕩，更需要關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。中期來看，政策效果顯現(xiàn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)上行，以及中長期改革方向的確認(rèn)，有望支撐股市情緒中樞較上半年有所上移，疊加當(dāng)前股市估值偏低，權(quán)益類資產(chǎn)的投資性價(jià)比并不低。下半年市場(chǎng)中樞有望抬升，或可能出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。”

　　積極調(diào)研 科技賽道是主領(lǐng)域

　　樂觀看好A股下半年投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，頭部私募們近期也在積極的對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月以來，景林資產(chǎn)調(diào)研了24家公司；星石投資調(diào)研了22家公司、重陽投資調(diào)研了12家公司，其中樂鑫科技、斯特威等8家公司更是同時(shí)得到了兩家百億私募的同時(shí)關(guān)注。

　　觀察發(fā)現(xiàn)，近期被百億私募調(diào)研的公司多數(shù)來自科技板塊。

　　如樂鑫科技，公司是一家專業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案供應(yīng)商，主要從事物聯(lián)網(wǎng)通信芯片及其模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，涉及AI應(yīng)用、ChatGPT、人形機(jī)器人等概念。6月27日，公司發(fā)布了今年前5個(gè)月的業(yè)績情況，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì) 2024 年 1-5 月實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為 11871 萬元左右，與上年同期相比，將增加 6560 萬元左右，同比增加123.51%左右。增長主要受益于下游各行業(yè)不斷提升的數(shù)智化滲透率、持續(xù)擴(kuò)大的樂鑫全球品牌影響力、廣泛的開發(fā)者社區(qū)支持，以及逐漸改善的競(jìng)爭格局，公司在 B 端業(yè)績方面獲得了新的突破，5 月營業(yè)收入創(chuàng)單月歷史新高。

　　6月17日，樂鑫科技同時(shí)得到了星石投資、重陽投資的關(guān)注調(diào)研，機(jī)構(gòu)們對(duì)公司二季度及后面季度的業(yè)績高度關(guān)注，對(duì)此樂鑫科技表示，目前二季度需求挺好的，營收同環(huán)比增長都不錯(cuò)，5月又創(chuàng)了新紀(jì)錄。由于公司的訂單可見度只有1個(gè)多月，所以目前還看不到三季度的情況，但是按照正常周期，營收會(huì)逐季增長。

　　同時(shí)被景林資產(chǎn)、星石投資共同關(guān)注的匯川技術(shù)，公司業(yè)務(wù)主要分為通用自動(dòng)化（含工業(yè)機(jī)器人）、智慧電梯、新能源汽車、軌道交通。對(duì)調(diào)研過程中機(jī)構(gòu)提出的如何看待工業(yè)機(jī)器人未來發(fā)展空間的問題，公司表示隨著中國勞動(dòng)人口的成本提高，企業(yè)管理壓力逐漸加大，機(jī)器代人的需求越來越大。工業(yè)機(jī)器人是一個(gè)電氣和精密機(jī)械相結(jié)合的業(yè)務(wù)，應(yīng)用上要考慮成本降低、易用性、機(jī)器人本身的智能化等幾個(gè)趨勢(shì)，而隨著這些趨勢(shì)的逐漸落地，工業(yè)機(jī)器人的應(yīng)用空間也會(huì)逐步打開。

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)