來源：中國經營網

　　本報記者 石健 北京報道

　　近日，十四屆全國人大常委會第十次會議聽取審議了2023年中央決算報告。報告指出：“完善地方政府債務管理”，“分類推進融資平臺公司改革轉型，加快壓降平臺數量和隱性債務規模”。

　　隨著防范化解地方債務風險及城投平臺轉型升級，2024年，多地在地方政府的主導之下，壓降平臺數量、推動分類轉型已經成為拉動城投公司轉型升級的“兩駕馬車”。

　　對此，多位城投行業人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示，隨著政府投融資體制機制改革和國資國企改革的不斷縱深推進，以及城市建設投融資行業監管政策的持續加碼，地方國有企業改革重組和轉型升級的步伐逐步加快，而轉型的首選舉措仍是進行整合重組。同時，各地分類推動城投轉型，實現國有資產保值增值。

　　壓降平臺邏輯

　　近年來，壓降城投平臺已經成為城投轉型的主要工作之一，但是對于如何壓降，各地有著不同的壓降邏輯。不過，在多位城投公司負責人看來，壓降城投平臺數量不是“簡單粗暴”地關停平臺，也不是一味地大平臺“吞并”小平臺，而是需要根據平臺實際，因地制宜地壓降平臺數量。

　　陜西一家區縣級城投公司負責人告訴記者，目前陜西省采取了“以市帶縣”的整合模式，市級城投公司通過參股、業務整合的方式帶動縣區城投整合。除了少數地區外，原則上市級平臺不超過4家，國家級開發區平臺不超過3家，省級開發區和縣（區）級平臺不超過2家。這也意味著，市級城投公司在未來將發揮更大的作用。

　　除了上述模式外，有地方國資人士向記者透露，壓降平臺不僅是數量層面的問題，還涉及資產、業務等方面的整合。“比如有些城投公司體量較大，存在一定的資產規模，那么未來可能會不再承擔公益性項目的融資職能，資產整合之后，自負盈虧開展業務。不過，對于資產規模小、主體信用評級低，甚至沒有主體信用評級的，以及存在存量債務和大量訴訟問題的平臺公司，如果有些業務未來有發展增量，可能會被拆分整合，而原有平臺公司則逐步退出市場或者關停。”

　　2024年3月，財政部部長藍佛安在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上，回應地方政府債務問題時，首次提及“壓減融資平臺數量”，“構建防范化解隱性債務風險長效機制。分類推進融資平臺改革轉型，持續壓減融資平臺數量”。此外，3月22日，國務院召開防范化解地方債務風險工作視頻會議提出：“要下更大力氣化解融資平臺債務風險，強化配套政策支持，加快壓降融資平臺數量和債務規模，分類推動融資平臺改革轉型。”此次會議第二次提及“壓降融資平臺數量”。

　　Wind數據顯示，截至2024年4月1日，尚有3565家發債融資平臺。隨著化債工作不斷推進，部分主體償付完存量債券后退出了資本市場，12個重點省份的城投公司數量占比已經不足20%。若按債券余額計算，12個重點省份占比更是僅略超10%。

　　對此，有業內人士表示，自2023年年底至今，監管層面通過政策、監管等方式，已經有效地化解了12個重點省份的債務風險，未來對于非重點省份也需要進行平臺壓降，以期解決地方債務風險問題。

　　中證鵬元研報顯示，江蘇省正在清退資產規模小和空殼類企業，并大力整合融資平臺，帶動高層級平臺增長、低層級平臺壓降。當前，非重點省份的區縣級（含開發區）城投平臺數量占全市場的55%，未來或將通過行政手段壓降其中大部分，保留少量發展趨勢好、具有顯著產業特征的區縣級平臺。

　　中證鵬元研究發展部研究員王婷認為，縣區級融資平臺或是重點壓降目標，具體思路是控制高層級融資平臺數量，整合和清退低層級低資質融資平臺。區縣級平臺的地位和重要性趨于下降或將是大概率事件，市級平臺將成為各地融資平臺的主力。具體到平臺層面，其中資產規模較大、仍有轉型空間的平臺，在隱債清零后退出名單，對資產進行整合，自主經營自負盈虧。資產規模較小或因歷史債務問題涉及失信或訴訟較多的平臺，則拆分經營性業務后退出市場。

　　何為分類轉型

　　“今年，市場上關于城投平臺轉型產投平臺的呼聲不小。但是，對于具體如何轉型的問題，很多公司還在摸索。”談及城投平臺轉型，多位城投行業人士直言轉型中的困惑。

　　記者注意到，一方面，城投公司需要著力化解存量債務，緩釋債務風險。另一方面，城投公司還需要拿出一定的資金來進行產業劃轉、調整、轉型。一旦轉型不慎，反而會出現不利于城投公司發展的局面。

　　對此，有行業人士提出，眼下城投公司聚焦產業轉型應該緊緊圍繞4方面：一是產業鏈及產業生態的支撐帶動；二是前瞻性戰略性新興產業；三是區域特色產業；四是數字經濟。尤其在數字化轉型方面，城投公司應該推動信息化、數字化、智能化技術與生產經營深度融合，推動數字化技術與企業生產經營管理深度融合，加快業務創新與數字化轉型，推動數字資產管理。例如，可以研發運營數字化平臺、智慧停車系統，成立數據管理公司推動數字資產入表等。

　　例如，在河北省石家莊市的國企改革中，其根據企業實際情況，分批次進行脫鉤劃轉。首先，優先劃轉產權清晰且經營正常的企業。其次，對于情況復雜或者存在遺留問題的企業，在進行調研后綜合各方意見再進行劃轉。最后，對存在長期虧損、資不抵債、債務債權問題或者非正常經營且無存續必要的企業，會同企業原主管部門妥善處理。在整合重組方面，以分層、分類原則為依據，圍繞主要產業領域，構建了總體構架，同時根據各企業集團整合重組中面臨問題的難易程度，分步推進實施。

　　一組數據的背后，也顯示出石家莊市國企改革的成效。2023年10月，石家莊關于2022年度企業國有資產管理情況的報告披露：全市國企資產總額同比增長22.85%，國有資產保值增長率達101.31%。

　　對于在轉型中如何調整城投平臺在政府投融資活動中的職能問題，現代咨詢研究院院長丁伯康認為，一是按照國家調控經濟發展和產業布局要求，積極引導政府投資的方向，履行好政府投資導向的職能；二是對已經授權經營管理，包括控股、參股的企業和國有資產，實施國有股權（資產）管理、規范企業經營、提高投資效益，確保國有資產的保值增值，履行好國有股權管理和國有資產經營的職能；三是通過資源運作、并購重組、資產、股權出售等多種形式，盤活國有資產，拓寬融資渠道，創新融資手段，履行好政府項目建設融資的職能；四是通過實施城鎮化建設項目，將公益性項目投資和市場化運作有機結合，做好經營城市大文章，不斷降低投資成本，增強自身盈利能力，履行好為政府財政收入做貢獻的職能。

　　丁伯康進一步指出：“實現地方政府投融資平臺的發展轉型，要體現市場化、規范化和科學化取向。這既是地方政府投融資平臺轉型的方向，也是從根本上提高平臺企業生存和發展能力的有效途徑。地方政府投融資平臺的發展轉型，主要應該解決好五個方面的問題：一是如何從融資導向的政府平臺轉型為經營導向的市場企業；二是如何從資產導向的政府平臺轉型為價值導向的經營企業；三是如何從做大導向的政府平臺轉型為做強導向的競爭企業；四是如何從多元化導向的政府平臺轉型為品牌化導向的名牌企業；五是如何從資產經營型導向的政府平臺升級為資本控股型導向的現代企業。”

　　值得注意的是，一些地方政府在推動城投公司分類轉型中，也通過政策端不斷為城投公司卸下“歷史包袱”。2023年11月，洛陽市人民政府披露《關于進一步深化預算管理制度改革的實施意見》提出：“切實劃清政府與企業責任界限，分類推進融資平臺公司市場化轉型，嚴禁政府以企業債務形式增加隱性債務以及通過金融機構違規融資或變相舉債。”

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責任編輯：李桐