原標題：美聯(lián)儲官員暗示，縮減購債和加息有望雙雙提前！機構減少空單，美指有望延續(xù)反彈

　　雖然美聯(lián)儲副主席克拉里達上周五預測，美聯(lián)儲2021年不會開始縮減資產購買規(guī)模，但在1月11日，亞特蘭大聯(lián)儲主席和達拉斯聯(lián)儲主席等多位美聯(lián)儲官員預測，美國經(jīng)濟能在下半年強勁復蘇，2021年縮減購債規(guī)模成為可能。此外，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克不認為至少要等到2023年才能加息，他預測可能提前至2022年年中。 

　　美聯(lián)儲官員預測美國經(jīng)濟能在2021年下半年強勁復蘇，為縮減購債奠定基礎

　　1月11日，美聯(lián)儲的官員表示，更多的財政支持和大規(guī)模分發(fā)疫苗，可能幫助美國經(jīng)濟在2021年下半年強勁復蘇，為年底前縮減購債規(guī)模的討論奠定基礎。

　　里士滿聯(lián)儲主席巴爾金當天在接受采訪時表示，預測美國經(jīng)濟將在下半年強勁復蘇，現(xiàn)在的問題是如何度過上半年這段難熬的時期。 

　　美聯(lián)儲上月暗示，利率至少在2023年之前將維持在接近零的水平，并表示將繼續(xù)以每月1200億美元的速度購買債券，直到美國的就業(yè)和通脹目標取得“實質性的進一步進展”。

　　如下圖所示，自爆發(fā)疫情以來，美聯(lián)儲大舉購買債券，目前其資產負債表已經(jīng)突破7萬億美元

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克在當天早些時候向記者表示：“我對2021年末可能縮減購債規(guī)模持開放態(tài)度。這在很大程度上將取決于疫情和疫苗的分發(fā)情況。”

　　達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭也在當天晚些時候表示，希望美國經(jīng)濟能夠充分反彈，至少讓有關2021年晚些時候開始縮減購債規(guī)模的討論成為可能。

　　他表示：“我不想現(xiàn)在就做出預判，我們何時能實現(xiàn)該目標，尤其是我們還處于疫情危機期間，但我希望是2021年。”卡普蘭還表示，他預計2021年美國經(jīng)濟將增長5%左右。

　　里士滿聯(lián)儲主席巴爾金也不愿預測具體日期，但聽起來對美國的經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度。他同時承認，2021年初持續(xù)的疫情危機將繼續(xù)削弱美國經(jīng)濟的增長勢頭。但他也表示，財政支持和儲蓄率上升將為美國經(jīng)濟提供支撐。

　　美聯(lián)儲官員強調，將提前很好地傳達縮減債券購買規(guī)模的信息，以避免美國國債收益率飆升。美聯(lián)儲副主席克拉里達在上周五表示，盡管預計美國經(jīng)濟會走強，但他預計美聯(lián)儲2021年不會開始縮減資產購買規(guī)模。

　　這場辯論讓人想起了2013年的“縮減恐慌”（taper tantrum），當時時任美聯(lián)儲主席的本·伯南克出人意料地披露，官員們正在考慮縮減資產購買規(guī)模，這引發(fā)了金融市場的劇烈波動。不過，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金明確表示，他們不想重蹈覆轍。

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克認為，美聯(lián)儲最早可能在2022年年中就實行加息

　　除了縮減購債規(guī)模的問題，近期也有官員也討論了美聯(lián)儲的加息前景。

　　1月11日，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，隨著美國經(jīng)濟從疫情中恢復的速度快于預期，利率可能會比預期的更快上升。博斯蒂克不認為至少要等到2023年才能加息，美聯(lián)儲為抗擊衛(wèi)生事件所采取的緊急措施可以在未來兩年內開始收緊。

　　博斯蒂克表示，美聯(lián)儲可能在2022年年中或2023年初開始加息。他還表示：“要實現(xiàn)這一目標，我們還需要做很多事情。”

　　在2020年12月的會議上，F(xiàn)OMC成員提交了各自對未來幾年的利率預期。對美聯(lián)儲基準貸款利率的預期中值顯示，在2023年之前美聯(lián)儲將把利率維持在當前的目標區(qū)間0%至0.25%，較長期區(qū)間為2.5%。FOMC的17名成員還提交了各自的點陣圖預估，沒有人認為美聯(lián)儲2021年可能加息，只有一人表示2022年加息。

　　總體來說，博斯蒂克認為2022年年中就加息的的預估大大超出了美聯(lián)儲的共識。 

　　摩根士丹利放棄看跌美元觀點，因美國利率穩(wěn)態(tài)轉變

　　摩根士丹利策略師放棄對美元近期內看跌的預測，稱在“有意義的”財政擴張等因素推動下，“當前美國利率穩(wěn)態(tài)轉變”，釋放出近期跌勢可能告終的信號。

　　策略師Matthew Hornbach和James Lord等人在1月9日報告中寫道；“在美國財政刺激措施出臺可能性上升和看跌美元情緒過多的情況下，我們的看法轉為中性”。同時，他們在尋找“何時轉為看漲的信號”。

　　Hornbach在周一電話中稱：“從風險回報的角度來看，鑒于財政政策前景、貨幣政策前景和通脹上升前景的不確定性，我們認為從現(xiàn)在開始，做空美元已不再具有吸引力” 。

　　這是該團隊自3月以來首次調整美元策略，彭博美元即期指數(shù)周一觸及12月23日以來高位 摩根士丹利已經(jīng)退出一些美元空頭倉位，如做空美元兌歐元和兌加元的倉位；該公司現(xiàn)在建議做空英鎊兌挪威克朗，并從做空美元兌加元轉向做空瑞郎兌加元。

　　該公司表示：“隨著焦點轉向美國新的財政政策，我們認為美國實際收益率和美元都處于觸底反彈的過程”。

　　摩根士丹利的決定有兩項關鍵考慮因素：民主黨在佐治亞州決選中獲勝，表明最早可能在本季度出臺新一輪最高1萬億美元的紓困措施，以及美聯(lián)儲“最早可能在6月”討論政策正常化 “這兩股力量有能力消除普遍存在的利空美元的美國收益率下降預測” 。

　　匯通網(wǎng)提醒，綜合以上消息可以看出，目前多位美聯(lián)儲官員對美國下半年經(jīng)濟持樂觀態(tài)度，預測能實現(xiàn)強勁復蘇，從而可能討論縮減購債規(guī)模。此外，雖然美聯(lián)儲此前認為要等到2023年才加息，但亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克認為，可能提前至2022年年中。對于美國將有更多經(jīng)濟刺激措施的希望，促使一些投資者削減看跌押注，1月11日美元指數(shù)延續(xù)反彈，一度刷新去年12月23日以來高位至90.73，進入1月12日后小幅上漲。美聯(lián)儲官員提出2021年有希望討論縮減購債規(guī)模，加息可能提前至2022年年中，對美指來說是中長期的兩大利好。

　　（美元指數(shù)日線圖）

　　北京時間1月12日10：00，美元指數(shù)報90.53。

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責任編輯：李園