原標題：原油周評：OPEC+努力限產(chǎn)等三大利好助攻，油價周線五連陽，警惕鉆機數(shù)據(jù)回升

　　剛剛過去的一周，國際油價呈現(xiàn)震蕩沖高的走勢，美原油最高觸及46.68美元/桶，布倫特原油最高觸及49.92美元/桶，均為3月6日以來新高；美原油收報46.09，周線漲幅1.25%；布油收報49.03美元/桶，周線漲幅1.51%；兩油均錄得周線五連陽。

　　一方面OPEC+努力維持限產(chǎn)措施，再供給面給油價提供上漲動能；另一方面，疫苗的積極消息和對美國刺激計劃的樂觀進展，提升了經(jīng)濟復蘇前景和原油需求前景，給油價提供支撐。不過美國原油鉆機數(shù)據(jù)持續(xù)增加，創(chuàng)5月15日當周以來新高，海外疫情仍然嚴峻，本周出爐的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，投資者也需要提防短線的回調(diào)風險。

　　OPEC+同意從1月起減產(chǎn)幅度縮小50萬桶/日，將每月開會決定后續(xù)政策

　　OPEC+達成了明年放松減產(chǎn)力度的協(xié)議，該集團將于明年1月增產(chǎn)50萬桶/日，然后部長們每月將舉行一次磋商，來決定后續(xù)措施。這比OPEC+通常運作的時間框架要短得多，并且在本周之前人們預計該集團會把向脆弱的市場投放更多石油的時間再推后三個月。但是，這一妥協(xié)協(xié)議避免了OPEC+統(tǒng)一陣線的崩潰。

　　幾天來的緊張談判暴露了核心成員阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯的新分歧，加劇了該集團陷入分裂的風險。OPEC+會議推遲了兩天，本周一度令油價承壓。但OPEC+最終達成了一項協(xié)議，明年將以比原計劃更緩慢的速度放松減產(chǎn)力度。

　　媒體基于OPEC數(shù)據(jù)估算顯示，這份修改后的協(xié)議將可能使石油市場在明年第一季度都保持供應短缺狀態(tài)，意味著市場可以繼續(xù)消耗高企的庫存。

　　咨詢公司Energy Aspects Ltd．聯(lián)合創(chuàng)始人Amrita Sen表示，“這份協(xié)議實現(xiàn)了沙特阿拉伯的主要目標，也就是防止原油庫存在一季度繼續(xù)增多。

　　俄羅斯能源部部長諾瓦克表示，OPEC+現(xiàn)在將每月都召開會議，決定1月以后的產(chǎn)量政策，每月增產(chǎn)規(guī)模將不超過50萬桶/日。“這是一個很好的決定，因為這讓我們可以停下來，重新評估為了不損害市場而需要做的事情。”之前幾個月產(chǎn)量超額國家的補償性減產(chǎn)措施將延長至2021年3月。

　　OPEC+必須在推高油價以幫助平衡預算，但又不能讓油價升至足以推動美國產(chǎn)量激增之間，取得微妙的平衡。在油價升至每桶50美元上方時，美國頁巖油產(chǎn)量往往會攀升。

　　OPEC+每月召開會議將使油價走勢更加波動，并使美國石油生產(chǎn)商的對沖努力變得更加復雜。

　　決定公布后，原油價格延續(xù)漲勢，布倫特原油在周五（12月4日）一度逼近50整數(shù)關(guān)口。

　　（布倫特原油主力合約周線圖）    

　　Rystad Energy資深石油市場分析師Paola Rodriguez-Masiu表示，“市場目前反應積極，油價小幅上漲，因50萬桶/日的額外供應對供需平衡來說并不致命。”

　　Axi首席市場策略師Stephen Innes稱，“他們最終做出讓步，這些會議將給市場帶來一些波動，重要的是，將加大美國生產(chǎn)商進行對沖的難度”。

　　高盛：OPEC+協(xié)同行動，油價料將穩(wěn)步上漲

　　根據(jù)高盛分析師Damien Courvalin等人12月3日的報告，OPEC+以協(xié)同的方式掃清了退出當前減產(chǎn)協(xié)議的障礙，同時致力于增加產(chǎn)量和減少庫存。

　　這鞏固了高盛的看法，即油價在2021年還會穩(wěn)步并可持續(xù)地上漲，而隱含波動率將急劇下降。雖然生產(chǎn)步伐略有加快，但考慮到近期全球需求的韌性和疫苗可能快速部署，高盛的供需預測基本保持不變。

　　高盛指出，OPEC+避免了混亂地退出減產(chǎn)協(xié)議，大大降低了減碼風暴的尾部風險。至此，石油市場明年再平衡步伐所面臨的風險僅剩下了伊朗。

　　高盛重申油價上漲預測，12個月布倫特油價預測為65美元/桶

　　花旗上調(diào)明年一季度和二季度油價預測

　　花旗分析師Ed Morse和Eric Lee等人在12月3日的報告中表示，OPEC+達成折衷的產(chǎn)量協(xié)議后，花旗將明年一季度和二季度布倫特及WTI油價預測均上調(diào)了3美元/桶。

　　花旗預計，一季度布倫特油價預估從48美元上調(diào)至51美元；二季度預測從50美元上調(diào)至53美元。

　　花旗表示，一季度WTI油價預估從45美元上調(diào)至48美元，二季度預測從47美元上調(diào)至50美元。花旗將2022年價格預測下調(diào)了1美元/桶，該行認為OPEC+石油供應將增加，包括聯(lián)酋的供應。

　　美國保守派議員也松口，表態(tài)支持9080億美元新冠救助案

　　本周另一個支撐油價的因素，則是一項9080億美元疫情援助方案正在美國議會加快推進，保守派議員表示支持，參眾兩院領袖也進行了磋商。

　　新冠疫情嚴重性不斷加深，美國確診病例激增，死亡病例超過27萬，似乎讓共和黨人不得不重新考慮之前對全面救助法案一直持有的反對立場。

　　參議員Bill Cassidy表示，越來越多共和黨人“承認情勢正在惡化。如果經(jīng)濟落入衰退，那就真的更糟糕了。”Cassidy是這項措施的支持者之一，其中包括延長聯(lián)邦失業(yè)救助，提供更多貸款并準許為小企業(yè)提供資金，以及為州與地方政府提供援助。

　　在國會缺乏快速行動的情況下，超過1，300萬人將于12月26日起領不到政府提供的失業(yè)救助金。

　　代表全美企業(yè)的美國商會周三對9080億美元的方案表示歡迎。美國總統(tǒng)特朗普的一些最有力的支持者也對這項提案表示歡迎。

　　共和黨參議員Kevin Cramer對記者表示，“我喜歡這種努力。它在妥協(xié)中達成一種合理的平衡，這是一個可行的規(guī)模”   

　　參議員葛蘭姆（Lindsey Graham）補充稱：“我支持這項9080億美元的法案。”

　　周四稍早特朗普表示，他認為協(xié)商人員“非常接近”達成一項協(xié)議，但他沒有細加闡述。據(jù)眾議院議長佩洛希的副手，佩洛希和參議院共和黨領袖麥康奈爾（Mitch McConnell）進行了協(xié)商，這是另一個可能取得進展的跡象。

　　麥康奈爾在談到民主黨對新援助法案的立場時表示，“過去幾天看到一些有望達成協(xié)議的跡象，令人振奮”。

　　眾議院議長南希·佩洛西表示 ，盡管共和黨人對跨黨派小組刺激提案中涉及州援助的部分表示不滿，但整體勢頭在向著就財政刺激計劃達成妥協(xié)的方向發(fā)展。

　　瑞穗駐紐約的能源期貨主管Bob Yawger表示，“盡管出現(xiàn)了極度利空的事件，油價還是走高——這一切都與刺激計劃有關(guān)，你不能在這個周末賣空回家，因為他們可能在這個周末達成協(xié)議。”

　　（美原油主力合約日線圖）

　　新冠疫苗屢次傳出積極消息，美國股市多次刷新歷史記錄高點

　　在刺激機會預期升溫的背景下，新冠疫苗方面也屢次傳出積極消息，俄羅斯總統(tǒng)普京下令開始大范圍接種新冠疫苗，英國批準輝瑞-BioNTech的新冠疫苗，提升市場信心，美國股市多次創(chuàng)下記錄新高，也提振原油需求前景，給油價提供支撐。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京周三（12月2日）表示，該國應從下周開始對民眾進行新冠疫苗的接種。“讓我們邁出第一步。未來幾天，超過200萬劑的Sputnik V疫苗將準備好投入使用，“給我們開始大范圍接種提供了機會”。

　　同日，英國批準可從下周開始使用輝瑞和BioNTech SE的疫苗，成為批準疫苗的首個西方國家。

　　根據(jù)12月2日電郵聲明，英國政府接受藥品和醫(yī)療保健產(chǎn)品監(jiān)管署（MHRA）建議，批準了輝瑞/BioNTech的新冠疫苗。

　　英國衛(wèi)生部稱，從下周開始，英國各地將能接種該疫苗。

　　輝瑞也另行發(fā)布聲明稱，兩公司已準備好“立即”向英國交付第一批疫苗。

　　英國此前已簽署交付時間為2020年和2021年的4000萬劑疫苗供應協(xié)議。輝瑞和BioNTech的合計生產(chǎn)網(wǎng)絡有潛力在2020年向全球提供至多5000萬劑、2021年供應至多13億劑疫苗

　　媒體從國家采購協(xié)議到患者接種等方面追蹤全球九種最有希望的疫苗。根據(jù)統(tǒng)計，至少已經(jīng)分配了78.5億劑疫苗。若能平均分配，則上述疫苗足以覆蓋全世界一半的人口（大多數(shù)疫苗要接種兩劑）。

　　周五（12月4日）美國股市所有主要指數(shù)均收于創(chuàng)紀錄水平；上一次指數(shù)如此同步的創(chuàng)新高是在2018年1月。

　　（美國標普500指數(shù)日線圖）

　　隱憂：美國原油鉆機數(shù)據(jù)升至近六個月高位，新冠疫情拖累美國復蘇進程

　　需要提醒的是，美國原油鉆機數(shù)據(jù)自8月份觸及歷史低點后開始回升，海外新冠疫情仍在持續(xù)惡化，本周出爐的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不樂觀，暗示油價短線的上漲動能可能不足，需要提防短線回調(diào)風險。

　　美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當周，

　　石油鉆井總數(shù)增加5至246座，創(chuàng)下自5月中旬以來石油鉆井平臺數(shù)量新高。

　　分析師指出，這意味著在油價上漲之際，美國的石油生產(chǎn)商正在恢復產(chǎn)能，這可能會限制油價的上漲空間。而且鉆機數(shù)據(jù)的影響一般在數(shù)據(jù)公布后一周的周一有所發(fā)酵。

　　本周出爐的EIA數(shù)據(jù)也顯示，

　　本周美國原油產(chǎn)量增加了10萬桶至1110萬桶/日，為連續(xù)第三周增加。

　　（美國原油鉆機數(shù)據(jù)變化）

　　本周出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，

　　美國11月制造業(yè)活動放緩，新訂單從近17年最高水平回落，因新冠病例在全國各地激增，導致工人呆在家里，工廠暫時關(guān)閉以對設施進行消毒。工廠活動的疲軟支持了第四季度經(jīng)濟增長急劇減速的預期。

　　美國11月ADP民間就業(yè)崗位增幅低于預期，據(jù)美國銀行一項調(diào)查，美國小企業(yè)信心第三季度降至4年最低水平；美國11月供應管理協(xié)會（ISM）非制造業(yè)活動指數(shù)從10月的56.6降至55.9，這是自5月經(jīng)濟開始復蘇以來的最低位。

　　勞工部數(shù)據(jù)顯示，11月新增非農(nóng)就業(yè)僅錄得24.5萬，差于市場預期，且為六個月以來最低。

　　疫情方面，

　　全美各地新冠病例繼續(xù)居高不下，新澤西 、賓夕法尼亞、加利福尼亞 、俄勒岡等州單日新增病例創(chuàng)歷史記錄。艾奧瓦州的新增死亡人數(shù)連續(xù)第二天創(chuàng)新高。紐約市日均確診病例及陽性率繼續(xù)攀升。最新數(shù)據(jù)顯示，美國周五新增確診逾22萬人，再創(chuàng)記錄新高。

　　后市前瞻

　　接下來的一周，關(guān)注美國疫苗峰會、歐洲央行利率決議和歐盟峰會，此外，對于美國的刺激計劃談判和EIA原油市場月度報告，投資者需要重點關(guān)注。

　　總體而言，在美國刺激計劃和新冠疫苗出現(xiàn)進一步利好消息前，油價短線面臨一定的回調(diào)風險，也可能是高位震蕩整理；但如果刺激計劃和疫苗出現(xiàn)新的進展，布油有望頂破50整數(shù)關(guān)口，并啟動新一輪漲勢。

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責任編輯：王婷