美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，由于全球風險對經(jīng)濟前景構(gòu)成壓力并且通脹仍然保持低迷，利率可能在“一段時間內(nèi)”維持不變。受美聯(lián)儲超預期鴿派的影響，期貨交易員把美聯(lián)儲今年降息的可能性推高至接近50%。

此外，歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷，本周歐元區(qū)、德國和法國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均不及預期。而英國方面，英國首相特雷莎·梅尋求將脫歐延長到6月30日，但歐盟委員會文件顯示，將脫歐延長至6月30日在法律上和政治上都很困難，對歐盟領(lǐng)導人而言主要的選項是延長至5月23日前，或至少到2019年年底。

下周重點關(guān)注美聯(lián)儲多位高級官員先后發(fā)表講話、新西蘭聯(lián)儲3月利率決議、中美新一輪貿(mào)易磋商、以及美國眾議院就推翻特朗普的否決令舉行投票等風險事件。

周一（3月25日）關(guān)鍵詞：德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、2019年FOMC票委埃文斯演講

13:00??美國2019年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯在瑞士信貸舉辦的亞洲投資會議上就經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表演講

周一數(shù)據(jù)相對清淡，首先關(guān)注德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。受美歐貿(mào)易爭端加劇的影響，這個歐洲最大經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速正在放緩。五公布的調(diào)查顯示，德國3月份制造業(yè)進一步收縮，加劇了投資者的擔憂。

目前市場對于德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)的預期值為98.6，稍好于前值的98.5。此前該數(shù)據(jù)以錄得連續(xù)6次下滑，若符合預期，則終結(jié)跌勢，有望利好歐元回升；反之，若不及預期及前值，則連續(xù)第七次下滑，料令歐元進一步延續(xù)頹勢。

此外，還需要關(guān)注美國2019年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯在亞洲投資會議上的演講，料引發(fā)美元短線波動，近期美聯(lián)儲官員言論整體偏鴿。

美聯(lián)儲周三的利率決議給加息周期踩了剎車，隨后美元套利交易再度活躍起來，因此前聯(lián)邦公開市場委員會暗示今年可能不會加息。伴隨全球經(jīng)濟增速放緩，全球央行近幾個月來紛紛做出應對，美聯(lián)儲成為最后一家放棄潛在緊縮傾向的主要央行。

周二（3月26日）關(guān)鍵詞：法國第四季度GDP年率終值、多位美聯(lián)儲官員講話、多項美國經(jīng)濟指標、美國眾議院就推翻特朗普的否決令舉行投票

08:30??美國2019年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在瑞士信貸舉辦的亞洲投資會議上發(fā)表講話

--:--??美國眾議院就推翻特朗普的否決令舉行投票

--:--??博鰲亞洲論壇2019年年會舉行，至3月29日

15:45??美國費城聯(lián)儲主席哈克在歐洲央行和德國央行聯(lián)合主辦的會議上就經(jīng)濟前景發(fā)表講話

18:30??美國2019年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles?Evans)參與問題環(huán)節(jié)，主題為“美聯(lián)儲政策：對香港、亞洲和全球經(jīng)濟的影響力”

20:00??費城聯(lián)儲主席哈克在歐洲央行和德國央行的聯(lián)合會議上就經(jīng)濟前景發(fā)表講話

周二首先關(guān)注美國眾議院就推翻特朗普的否決令舉行投票。

美國總統(tǒng)特朗普在3月15日第一次行使總統(tǒng)否決權(quán)，推翻了國會為取消他宣布的國家緊急狀態(tài)令所作的努力。建設美墨邊境墻是特朗普2016年競選活動的核心內(nèi)容，他正為修建美國-墨西哥邊界墻撥款而宣布國家緊急狀態(tài)的決議。

美國眾議院議長佩洛希此前聲明：“眾院和參院成功地拒絕讓總統(tǒng)違法地攫取權(quán)力，但總統(tǒng)卻選擇繼續(xù)無視憲法、國會和美國人民的意志。”

但是考慮到想要推翻總統(tǒng)的否決，參眾兩院至少需要三分之二多數(shù)通過，但是考慮到無論是參議院上周四的投票，還是眾議院上個月的投票結(jié)果，都遠遠沒有達到能推翻特朗普否決權(quán)所需的票數(shù)，因此最終通過的可能性不大。

此外，日內(nèi)有多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐及美聯(lián)儲官員講話，投資者對此仍需高度關(guān)注。盡管美聯(lián)儲3月決議超預期鴿派，但美元指數(shù)短線大幅回落后再度收復失地，表明美國國內(nèi)經(jīng)濟仍相對強勁。

近期美聯(lián)儲官員言論偏鴿，留意美國2019年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫的演講與前一日的美國2019年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯的演講有何相同與不同。

與此同時，法國也將在日內(nèi)公布第四季度GDP年率終值，目前市場預期為0.9%，與前值相符。該數(shù)據(jù)自2017年第四季度來持續(xù)走低，表明法國國內(nèi)經(jīng)濟增速不佳。Markit?首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯?威廉森表示，當你關(guān)注未來指標時，法國經(jīng)濟復蘇的風險肯定會加大。

周五公布的一項月度調(diào)查顯示，法國3月份商業(yè)活動意外放緩，原因是近期的反彈因需求惡化而失去動力。新訂單流量惡化，尤其是在出口市場，客戶訂單下降幅度是近3年來最大的。?結(jié)果，就業(yè)增長放緩至幾乎停滯。

周三（3月27日）關(guān)鍵詞：?新西蘭聯(lián)儲利率決議、美國API及EIA原油庫存數(shù)據(jù)、歐洲央行行長德拉基講話

09:00??新西蘭聯(lián)儲公布利率決議，此次無貨幣政策聲明及新聞發(fā)布會

14:00??中國央行行長易綱出席博鰲亞洲論壇2019年年會

16:00??歐洲央行行長德拉基在“歐洲央行及其觀察者”會議上發(fā)表講話

周三的重中之重無疑是新西蘭聯(lián)儲3月利率決議，市場普遍預計其將維持官方現(xiàn)金利率于1.75%不變，

新西蘭聯(lián)儲將確認下步行動存在加息或降息可能，不過預計降息幾率較大；自2月利率決議以來，新西蘭四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)再度意外下行，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩，全球經(jīng)濟增長下行風險提升，新西蘭聯(lián)儲料持續(xù)重申2月時的措辭；預計新西蘭聯(lián)儲將于11月降息25個基點，當前市場對此的計價約為50%，明年3月降息幾率為80%。

在上一次利率決議中（年內(nèi)首份利率決議），新西蘭聯(lián)儲宣布決定維持官方貼現(xiàn)率（OCR）在1.75%不變，并將下一次加息預期由2020年第三季度推遲至2021年第一季度。

新西蘭聯(lián)儲預計將在2019年與2020年均維持當前官方現(xiàn)金利率水平，預計2020年12月官方現(xiàn)金利率為1.84%，預計2022年3月官方現(xiàn)金利率為2.36%。

此外，留意日內(nèi)美國API及EIA原油庫存變化。

本周API數(shù)據(jù)顯示，美國API原油庫存超預期減少213.3萬桶，預期減少77.5萬桶；而EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)原油庫存減少958.9萬桶至4.395億桶，減少2.1%，創(chuàng)2018年7月13日當周（36周）以來新低。

金融博客零對沖快評稱，EIA原油庫存大降959萬桶，為2018年7月以來最大跌幅。數(shù)據(jù)顯示，目前EIA原油庫存較2018年上漲4%，較5年均值水平高于約2%。庫欣原油庫存則較去年水平上漲了近64%。

因油價持續(xù)走高，美國中小型煉油商難以維持收支平衡，因此收緊成本，導致鉆井數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，這可能暗示美油產(chǎn)量將再度下滑。

鑒于歐洲經(jīng)濟的疲軟，歐洲央行行長德拉基在“歐洲央行及其觀察者”會議上發(fā)表講話可能對歐元走勢起到關(guān)鍵作用。

此前，歐洲央行行長德拉基告訴歐盟領(lǐng)導人稱，經(jīng)濟衰退的可能性非常低，全球貿(mào)易仍是經(jīng)濟放緩的主要原因。總體上，脫歐對歐元區(qū)經(jīng)濟的影響較小，當前情況需要實施寬松貨幣政策。

周四（3月28日）關(guān)鍵詞：美國及歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、中美高級別貿(mào)易磋商

05:30??美國2019年FOMC票委、堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治在紐約大學就美國經(jīng)濟和貨幣政策前景發(fā)表講話

--:--??IMF主席拉加德出席法國央行會議并發(fā)表講話

--:--??美國貿(mào)易代表團于3月28日-29日訪華進行第八輪中美高級別貿(mào)易磋商，中方代表團將于4月初赴美進行中美第九輪高級別貿(mào)易磋商

19:15??美聯(lián)儲理事夸爾斯在歐洲央行舉辦的會議上發(fā)表講話

21:30??美聯(lián)儲副主席克拉里達在法國央行舉辦的會議上發(fā)表講話

22:00??美聯(lián)儲理事鮑曼就農(nóng)業(yè)和社區(qū)銀行發(fā)表講話

有消息表示，美國貿(mào)易談判代表萊特希澤以及財政部長姆努欽將于下周前往北京開啟新一輪談判。

根據(jù)國際貨幣基金組織的初步計算，中美兩國對世界經(jīng)濟增長的貢獻率合計為51%。因此中美兩國貿(mào)易取得進展有助于提振市場對于全球經(jīng)濟復蘇的經(jīng)濟，從而使得資金從避險資產(chǎn)中流出。

外交部發(fā)言人耿爽表示，“我們希望中美雙方經(jīng)貿(mào)團隊能落實好兩國元首的重要指示，抓緊磋商，爭取在相互尊重的基礎(chǔ)上，達成一份互利共贏的協(xié)議。事實上，磋商已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進展。”

周五（3月29日）關(guān)鍵詞：日本CPI、日本失業(yè)率、歐美多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)、墨西哥央行公布利率決議、美國原油鉆井數(shù)、美國FOMC永久票委席威廉姆斯講話

02:30??美國FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯參與小企業(yè)和企業(yè)家圓桌會議

03:00??墨西哥央行公布利率決議

05:20??美國2019年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德在威斯康辛州經(jīng)濟研究中心的春季經(jīng)濟論壇上就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表演講

21:25??美國FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯就勞動力發(fā)展發(fā)表講話

首先是日本的CPI，由于日本央行一直強調(diào)2%的通脹目標，CPI數(shù)據(jù)如果好于預期，可能會緩解市場對于日本央行延長寬松貨幣政策的預期，可能會小幅提振日元。

此外，關(guān)注原油鉆井數(shù)據(jù)的變化。盡管美國產(chǎn)量再度走高，產(chǎn)量增加10萬桶回升至至1210萬桶/日的紀錄高位。但美國鉆井平臺的數(shù)量近期一直在下降，原油鉆井數(shù)再度減少9口至824口，為連續(xù)第五周減少，刷新2018年4月來最低。