FX168財經報社（香港）訊 麥格理銀行（Macquarie Bank）認為，即便預期美債收益率將繼續飆升，但美元的拋售才剛剛開始。

　　隨著股市的上漲和全球經濟的回暖，麥格理給投資者提供了一些簡單的建議：購買大宗商品。

　　麥格理首席經濟學家Ric Deverell說道：“就像生活中的大多數事情一樣，在投資方面，時機就是一切。”

　　Deverell指出，盡管未來幾年債券價格可能會下跌，而股市看上去相當沉重，但大宗商品價格早已出現了回落，多數目前位于長期平均水平附近。

　　他表示：“我們認為重新考慮大宗商品的時機已經到來，對大宗商品的配置可能會大大增加一個平衡的投資組合。”

　　Deverell認為，隨著替代資產選項的減少和美元將進一步貶值的預期，全球經濟的強勁增長對大宗商品來說是一個明顯的利好因素。

　　（全球GDP增速 圖片來源：麥格理、FX168財經網）

　　Deverell表示：“全球經濟增長已經改善，而且看起來更可持續。雖然這并不意味著大宗商品價格總是會上漲，但它確實表明，在過去幾年的動蕩之后，未來一段時期將相對穩定。”

　　他指出，與債券不同，強勁的全球經濟增長將有利于大宗商品，工業大宗商品仍能給工業周期帶來良好的杠桿作用。

　　倘若全球經濟繼續積蓄動能，將有助于提升產能利用率，并改善就業市場狀況，這可能導致通脹壓力加大。Deverell認為，這種情況不僅對貴金屬有利，也利好整體大宗商品走勢。

　　Deverell說道：“在我們看來，強勁經濟增長、美國大規模財政刺激以及‘動物精神’飆升，已最終迫使市場開始擺脫近年來主導定價的‘長期滯脹’枷鎖。”他指的是全球經濟增長和通脹都疲弱的經濟狀況。

　　至于疲軟股市和債市對大宗商品的風險方面，Deverell指出，在過去的15年里，股票或債券與大宗商品價格之間的相關性非常小。

　　（大宗商品與股市、債市關聯性 圖片來源：麥格理、FX168財經網）

　　Deverell預計這一趨勢將繼續。他說道：“展望未來，我們預計大宗商品和股票、以及大宗商品和債券之間的關聯性將非常低。”

責任編輯：羅思楊