來源：大公 

　　2018.10.01-2018.10.31債市

　　新發(fā)債——本期商業(yè)銀行新發(fā)16支債券，發(fā)行總額為1，705.00億元；本期新發(fā)債券規(guī)模環(huán)比下降3.56%。

　　債市波動——無。

　　債務(wù)到期情況——本期商業(yè)銀行共計5個發(fā)行主體的5支債券到期，償還金額合計150.00億元；本期無大公評級到期的銀行債券。

　　行業(yè)

　　行業(yè)數(shù)據(jù)——截至2018年8月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為257.29萬億元，同比增長7.0%。

　　行業(yè)政策——銀保監(jiān)會：將加大對民營企業(yè)和小微企業(yè)金融支持力度。

　　【點(diǎn)評】經(jīng)過近幾年的不懈努力，大多數(shù)銀行和保險機(jī)構(gòu)已將民營和小微企業(yè)金融服務(wù)作為中長期發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐點(diǎn)，各有關(guān)部門也不斷強(qiáng)化多方聯(lián)動配套的政策“組合拳”力度。

　　行業(yè)政策——外資銀行管理?xiàng)l例將修改，業(yè)務(wù)限制進(jìn)一步放寬。

　　【點(diǎn)評】從長期看，進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放，有利于豐富我國銀行金融機(jī)構(gòu)的種類，提升市場活力，提升整體的資源配置效率。

　　企業(yè)

　　評級調(diào)整——本期無信用評級調(diào)整。

　　公司運(yùn)營——2018年10月26日，浦發(fā)銀行在新加坡設(shè)立的新加坡大宗商品中心正式揭牌。這是浦發(fā)銀行在中國以外設(shè)立的第一家大宗商品中心，該中心致力于以新加坡為海外支點(diǎn)，為全球大宗商品業(yè)者提供一站式綜合金融服務(wù)方案。

　　上市融資——近日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱，同意邢臺農(nóng)商行在新三板掛牌，轉(zhuǎn)讓方式為集合競價轉(zhuǎn)讓。

　　一、本期行業(yè)債券市場情況

　　（一）新發(fā)債券統(tǒng)計

　　本期商業(yè)銀行新發(fā)16只債券，發(fā)行總額為1，705.00億元；債券類別包括金融債券和二級資本債券，債券級別均為A及以上；本期新發(fā)債券規(guī)模環(huán)比下降3.56%。

　　本期商業(yè)銀行新發(fā)16支債券，發(fā)行總額為1，768.00億元，債券期限為3年期、5年期和10年期，發(fā)行方式均為公募發(fā)行；債項(xiàng)信用等級均在A及以上，其中AAA級債券10只、AA+級債券2只、AA-級債券1只、A+級債券2只、A級債券1只；發(fā)行債券類別包括金融債券和二級資本債券；本期新發(fā)債券規(guī)模環(huán)比下降3.56%。

　　（二）債市波動

　　本期無債市異常波動。

　　（三）債務(wù)到期情況

　　本期商業(yè)銀行共計5個發(fā)行主體的5支債券到期，償還金額合計150.00億元；其中商業(yè)銀行金融債券4只，償還金額合計135.00億元，商業(yè)銀行次級債券1只，償還金額合計15.00億元。本期無大公評級到期的銀行債券。

　　二、本期行業(yè)情況

　　（一）行業(yè)數(shù)據(jù)

　　截至2018年6月末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)為203.06萬億元，較2017年末增長3.19%；貸款總額為105.02萬億元，較2017年末增長7.40%；不良貸款率為1.86%，較2017年末上升0.12個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為178.70%，較2017年末下降2.72個百分點(diǎn)；流動性比例為52.42%，較2017年末上升2.39個百分點(diǎn)；資本充足率為13.57%，較2017年末下降0.08個百分點(diǎn)。2018年二季度，商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率為1.03%，較2017年上升0.11個百分點(diǎn)；資本利潤率為13.70%，較2017年上升1.14個百分點(diǎn)。

　　銀保監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年9月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為257.29萬億元，同比增長7.0%；其中商業(yè)銀行總資產(chǎn)為199.76萬億元，同比增長7.0%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比例為77.64%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月31日，商業(yè)銀行存續(xù)債券共計657只，存續(xù)債券余額合計為35，337.32億元；其中商業(yè)銀行金融債券241只，余額合計為11，425.50億元，商業(yè)銀行次級債券416只，余額合計為22，911.82億元。

　　（二）行業(yè)政策

　　要聞1：銀保監(jiān)會：將加大對民營企業(yè)和小微企業(yè)金融支持力度

　　2018年10月30日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，銀保監(jiān)會副主席王兆星介紹了近期“銀行業(yè)和保險業(yè)服務(wù)民營企業(yè)、小微企業(yè)”的有關(guān)情況。王兆星表示，將加大對民營企業(yè)和小微企業(yè)金融支持力度的決策部署，加強(qiáng)監(jiān)測、督導(dǎo)和調(diào)查研究，會同有關(guān)部門健全配套政策措施，抓好已出臺政策的落地見效，進(jìn)一步提升民營和小微企業(yè)的金融服務(wù)質(zhì)效。

　　王兆星介紹稱，下一步，銀保監(jiān)會將推動相關(guān)政策措施盡早落實(shí)落地，其中包括進(jìn)一步激發(fā)銀行基層機(jī)構(gòu)人員服務(wù)民營企業(yè)內(nèi)生動力，降低對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款抵押的依賴，更多地根據(jù)小微企業(yè)、民營企業(yè)的財務(wù)、誠信和管理發(fā)放更多的信用貸款。同時，提高貸款時效，縮短貸款審批時間，更好地滿足民營企業(yè)資金需求。

　　為了更好地支持銀行保險機(jī)構(gòu)加大對民營企業(yè)的支持，要求銀行保險機(jī)構(gòu)進(jìn)一步建立和完善相關(guān)的盡職免責(zé)機(jī)制，幫助銀行機(jī)構(gòu)及其員工敢貸愿貸，支持民營企業(yè)。同時，也會采取措施，幫助遭遇流動性困境的民營企業(yè)渡過難關(guān)，穩(wěn)妥處置民營企業(yè)重大突發(fā)事件相關(guān)風(fēng)險，以進(jìn)一步提升銀行業(yè)保險業(yè)對民營企業(yè)、小微企業(yè)服務(wù)的質(zhì)效。（資料來源：人民網(wǎng)）

　　【點(diǎn)評】經(jīng)過近幾年的不懈努力，大多數(shù)銀行和保險機(jī)構(gòu)已將民營和小微企業(yè)金融服務(wù)作為中長期發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐點(diǎn)，各有關(guān)部門也不斷強(qiáng)化多方聯(lián)動配套的政策“組合拳”力度。

　　要聞2：外資銀行管理?xiàng)l例將修改，業(yè)務(wù)限制進(jìn)一步放寬

　　2018年10月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布公告，就《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定（征求意見稿）》（以下簡稱“《征求意見稿》”）公開征求意見。《征求意見稿》將進(jìn)一步放寬外資銀行在華經(jīng)營準(zhǔn)入和相關(guān)業(yè)務(wù)限制。此次修改共涉及9條內(nèi)容，主要包括降低準(zhǔn)入門檻、擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、簡化業(yè)務(wù)開辦條件等。

　　具體而言，《征求意見稿》增加：“外國銀行可以在中華人民共和國境內(nèi)同時設(shè)立外商獨(dú)資銀行和外國銀行分行，或者同時設(shè)立中外合資銀行和外國銀行分行。”

　　《征求意見稿》將此前“外國銀行分行可以吸收中國境內(nèi)公民每筆不少于100萬元人民幣的定期存款”的條款修改為“外國銀行分行可以吸收中國境內(nèi)公民每筆不少于50萬元人民幣的定期存款”。此外，外資銀行可以代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券。

　　《征求意見稿》還體現(xiàn)出對外資銀行更具彈性的監(jiān)管規(guī)則。在對外資銀行的資本充足率要求方面，《征求意見稿》在保留《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》中“外國銀行分行營運(yùn)資金加準(zhǔn)備金等項(xiàng)之和中的人民幣份額與其人民幣風(fēng)險資產(chǎn)的比例不得低于8%”、“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以要求風(fēng)險較高、風(fēng)險管理能力較弱的外國銀行分行提高第一款規(guī)定的比例”的基礎(chǔ)上，增加了“資本充足率持續(xù)符合所在國家或地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的外國銀行，其分行不受第一款規(guī)定的比例限制。”（資料來源：銀保監(jiān)會）

　　【點(diǎn)評】從長期看，進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放，有利于豐富我國銀行金融機(jī)構(gòu)的種類，提升市場活力，提升整體的資源配置效率。

　　要聞3：銀保監(jiān)會就《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見

　　2018年10月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布公告，根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《資管新規(guī)》”）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“《理財新規(guī)》”）相關(guān)要求，銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《理財子公司管理辦法》”），向社會公開征求意見。

　　《理財子公司管理辦法》為《理財新規(guī)》的配套制度，與《資管新規(guī)》和《理財新規(guī)》共同構(gòu)成理財子公司開展理財業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求。《理財子公司管理辦法》共六章61條，分別為總則、設(shè)立變更與終止、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險管理、監(jiān)督管理、附則。

　　理財子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。考慮到《理財新規(guī)》適用于銀行尚未通過子公司開展理財業(yè)務(wù)的情形，《理財子公司管理辦法》對《理財新規(guī)》部分規(guī)定進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，使理財子公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與其他資管機(jī)構(gòu)總體保持一致。

　　一是允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票，不在《理財子公司管理辦法》中設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額。

　　二是規(guī)定子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷，并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、客戶風(fēng)險承受能力評估、風(fēng)險匹配原則、信息披露等規(guī)定。

　　三是僅要求非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。

　　四是允許子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品。

　　五是規(guī)定子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)只能為持牌金融機(jī)構(gòu)，但私募理財產(chǎn)品的合作機(jī)構(gòu)、公募理財產(chǎn)品的投資顧問可以為持牌金融機(jī)構(gòu)，也可以為依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金管理人。

　　六是要求理財子公司計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，遵守凈資本相關(guān)要求；強(qiáng)化風(fēng)險隔離，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理；遵守公司治理、業(yè)務(wù)管理、內(nèi)控審計、人員管理、投資者保護(hù)等方面的具體要求。（資料來源：澎湃新聞）

　　【點(diǎn)評】制定《理財子公司管理辦法》是銀保監(jiān)會落實(shí)“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”的重要舉措，有利于強(qiáng)化銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離，優(yōu)化組織管理體系，推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，引導(dǎo)理財資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場；促進(jìn)統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，逐步有序打破剛性兌付，有效防控金融風(fēng)險。

　　要聞4：五大行前三季凈利增速超5%，股份行資產(chǎn)質(zhì)量喜憂參半

　　截至2018年10月31日，國有五大行和8家A股上市的股份制銀行均已完成今年前三季度的信息披露工作，其中，國有五大行凈利潤增速較上半年進(jìn)一步走高，集體沖高到5%以上，不良貸款率全部回落；股份制銀行凈利潤增速分化明顯，不良率則四升四降。

　　在盈利能力上，前三季度國有五大行實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤總計8，359.24億元，日均超過30億元；在A股上市的8家股份制銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤總計3，034.01億元，日均合計超過11億元。

　　在資產(chǎn)質(zhì)量方面，國有五大行的不良貸款率繼續(xù)下降，其中農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)不良貸款余額和不良貸款率雙降，但其不良貸款率仍在國有五大行中位居首位；股份制銀行則喜憂參半：招行銀行和浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)不良雙降，而興業(yè)銀行、中信銀行、民生銀行和華夏銀行則不良雙升，光大銀行和平安銀行今年前三季度不良貸款率微降，但不良貸款余額上升。（資料來源：澎湃新聞）

　　【點(diǎn)評】據(jù)三季報披露信息顯示，國有五大行和8家A股上市的股份制銀行整體保持穩(wěn)健運(yùn)行。

　　三、本期發(fā)債企業(yè)動態(tài)

　　（一）評級調(diào)整

　　本期無信用評級調(diào)整。

　　（二）債務(wù)違約

　　　無

　　（三）企業(yè)新聞

　　浦發(fā)銀行在新加坡設(shè)立海外第一家大宗商品中心；寧波銀行前三季凈利潤同比增長21.12%；邢臺農(nóng)商行掛牌新三板；藥都農(nóng)商行擬A股上市。

　　公司運(yùn)營

　　1、浦發(fā)銀行在新加坡設(shè)立海外第一家大宗商品中心

　　2018年10月26日，浦發(fā)銀行在新加坡設(shè)立的新加坡大宗商品中心正式揭牌。這是浦發(fā)銀行在中國以外設(shè)立的第一家大宗商品中心，該中心致力于以新加坡為海外支點(diǎn)，為全球大宗商品業(yè)者提供一站式綜合金融服務(wù)方案。

　　浦發(fā)銀行是進(jìn)入新加坡市場的第八家中資銀行。浦發(fā)銀行新加坡分行于去年4月正式開業(yè)。該分行自成立以來，積極貫徹浦發(fā)銀行的國際化發(fā)展策略，以新加坡為核心，將業(yè)務(wù)拓展至東南亞、印度次大陸、中東、澳大利亞、新西蘭等區(qū)域市場。

　　2、寧波銀行前三季凈利潤89.24億，同比增長21.12%

　　2018年10月29日，寧波銀行正式發(fā)布2018年度三季報。截至2018年9月末，寧波銀行資產(chǎn)總額10，861.63億元，比年初增長5.24%；各項(xiàng)存款6，450.02億元，比年初增長14.11%；各項(xiàng)貸款4，032.61億元，比年初增長16.48%；2018年1~9月，寧波銀行營業(yè)收入212.29億元，同比增長14.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤89.24億元，同比增長21.12%。

　　上市融資

　　1、邢臺農(nóng)商行掛牌新三板

　　近日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱，同意邢臺農(nóng)商行在新三板掛牌，轉(zhuǎn)讓方式為集合競價轉(zhuǎn)讓。根據(jù)規(guī)定，邢臺農(nóng)商行還需要辦理掛牌手續(xù)，并向轄區(qū)證監(jiān)局報備，按要求參加轄區(qū)證監(jiān)局組織的培訓(xùn)，因此邢臺農(nóng)商行正式上市還需時日。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，邢臺農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為6.12億元，同比增長32.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.52億元，同比增長47.8%；在資產(chǎn)質(zhì)量方面，邢臺農(nóng)商行的不良貸款率為2.54%，與在新三板已經(jīng)上市的7家銀行相比，是最高的一家。

　　2、藥都農(nóng)商行擬A股上市

　　2018年10月9日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露了藥都農(nóng)商行最新的招股說明書，時隔不到7個月，藥都農(nóng)商行進(jìn)入了“預(yù)披露更新”階段。招股書顯示，藥都農(nóng)商行本次首次公開發(fā)行股票募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于充實(shí)該行資本金，擬發(fā)行數(shù)量不低于發(fā)行后總股本的10%，且不超過發(fā)行后總股本的25%。

　　四、報告聲明

　　本報告分析及建議所依據(jù)的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所依據(jù)的信息和建議不會發(fā)生任何變化。

　　我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。投資者依據(jù)本報告提供的信息進(jìn)行證券投資所造成的一切后果，本公司概不負(fù)責(zé)。

　　本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為大公資信銀行業(yè)小組，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

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責(zé)任編輯：牛鵬飛