轉(zhuǎn)自：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　周五，債券市場似乎越來越不相信美聯(lián)儲將在今年剩余時間內(nèi)降息兩次。

　　目前，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在11月或12月維持利率不變的可能性約為20%。即使在上周五美國公布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，掉期市場仍暗示到年底美聯(lián)儲將降息超過50個基點(diǎn)，很可能是連續(xù)兩次降息。

　　本周美國國債下跌。彭博美國債券指數(shù)有望連續(xù)第四周下跌，創(chuàng)下自4月以來的最差表現(xiàn)。10年期美債收益率已回升至4%以上，而30年期美債收益率為4.41%，為7月30日以來的最高水平。

　　這一轉(zhuǎn)變反映了美國經(jīng)濟(jì)的一系列喜憂參半的報(bào)告，這些報(bào)告未能為美聯(lián)儲大幅放寬貨幣政策提供理由。盡管美聯(lián)儲官員對利率預(yù)期的所謂“點(diǎn)陣圖”預(yù)測今年將再降息兩次，但亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克本周表示，他將考慮暫停降息，舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，今年可能再降息一兩次。

　　法國巴黎銀行的Kit Juckes在一份報(bào)告中寫道：

　　“市場對未來幾次FOMC會議的結(jié)果不太確定，但從9月中旬以來10年期美債收益率上漲近50個基點(diǎn)來看，市場越來越確定美國經(jīng)濟(jì)將不會‘硬著陸’，這表明一種觀點(diǎn)，即‘不著陸’與‘軟著陸’的可能性一樣大，這讓人擔(dān)心，如果財(cái)政緊縮措施沒有出現(xiàn)，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)可能會再次出現(xiàn)。”

　　周四公布的消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，加劇了上周非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示的工資壓力上升的跡象。不過，周五公布的PPI數(shù)據(jù)總體上更為溫和。

　　衍生品市場活動表明，投資者正在對沖比美聯(lián)儲的降息次數(shù)將更少的情況。參考隔夜融資利率（SOFR）的期權(quán)需求集中在針對美聯(lián)儲今年只會再降息一次的合約上。在期貨市場上，押注債券將上漲的倉位則出現(xiàn)了一波清算。

　　編輯：崔凱

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責(zé)任編輯：郭建