作者： 杜川

　　[ 周茂華對第一財經(jīng)表示，近年來內(nèi)外多重因素超預(yù)期影響，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，企業(yè)和個人貸款擴(kuò)張速度明顯放緩；銀行生息資產(chǎn)收益率下滑比付息資產(chǎn)成本下滑更快；此外，銀行儲蓄明顯增加，且部分存款定期化明顯。 ]

　　在支持實體經(jīng)濟(jì)、政策利率下行的大背景下，去年以來銀行資產(chǎn)端收益率下行較快，凈息差普遍承壓。

　　日前，國有大行相繼披露2022年業(yè)績報告。從報告內(nèi)容來看，銀行業(yè)整體凈息差持續(xù)收窄的趨勢并未得到扭轉(zhuǎn)，六大行中除中國銀行外，其余5家仍有不同程度的下滑。

　　凈息差是銀行凈利息收入和全部生息資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)的是銀行盈利能力。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對第一財經(jīng)表示，近年來內(nèi)外多重因素超預(yù)期影響，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，企業(yè)和個人貸款擴(kuò)張速度明顯放緩；銀行生息資產(chǎn)收益率下滑比付息資產(chǎn)成本下滑更快；此外，銀行儲蓄明顯增加，且部分存款定期化明顯；資本市場波動也導(dǎo)致理財?shù)确矫媸杖霚p少，部分銀行息差壓力有所增大。

　　中行凈息差逆勢上升

　　去年銀行業(yè)息差整體承壓，國有六大行呈分化態(tài)勢，其中，中國銀行凈息差表現(xiàn)比較亮眼，2022年末凈息差為1.76%，較上年末小幅提升1個基點（BP），其余5家不同程度下滑。

　　具體來看，2022年末工商銀行凈息差為1.92%，比2021年末下降19BP；農(nóng)業(yè)銀行凈息差為1.90%，比2021年末下降22BP；建設(shè)銀行凈息差為2.02%，同比下降11BP；交行凈息差為1.48%，同比下降8BP；郵儲銀行凈息差為2.20%，同比下降16BP。

　　2022年，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，央行兩次降息，全年公開市場操作和中期借貸便利（MLF）中標(biāo)利率均下行20BP，引導(dǎo)1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）分別下行15BP、35BP。

　　中國銀行在年報中表示，2022年，在LPR適度下行，導(dǎo)致人民幣貸款收益率下降的背景下，集團(tuán)抓住美聯(lián)儲加息等有利時機(jī)，主動優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持了息差的穩(wěn)中有升。一是受益于美聯(lián)儲加息，積極優(yōu)化外幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，外幣資產(chǎn)收益率提升；二是優(yōu)化人民幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，人民幣客戶貸款在生息資產(chǎn)中的占比提升，其中中國內(nèi)地人民幣中長期貸款平均余額在中國內(nèi)地人民幣客戶貸款中的占比達(dá)74.45%；三是堅持量價雙優(yōu)，加強負(fù)債成本管控，境內(nèi)人民幣負(fù)債成本下降。

　　中國銀行副行長張毅詳解稱，該行從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上加大了貸款等高收益資產(chǎn)的投放，控制低收益的同業(yè)拆放等資產(chǎn)的增長；在負(fù)債結(jié)構(gòu)上注重四個字“提活控高”，把活期存款的營銷和拓展放在一個比較重要的位置，通過一些結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的搭建，一些業(yè)務(wù)的拓展、科技賦能，使境內(nèi)人民幣活期存款的占比保持了穩(wěn)定，同時把高成本存款的占比控制下去，比如一些協(xié)議存款、五年期以上高成本存款，完成下降一個百分點的管理目標(biāo)。

　　受此帶動，境內(nèi)人民幣負(fù)債成本較上年下降了7BP，境內(nèi)人民幣存款成本較上年下降2BP。另外，去年境外的多次加息提升了集團(tuán)息差5.14BP。由于中行外幣資產(chǎn)屬于利率敏感性資產(chǎn)，資產(chǎn)久期短于負(fù)債久期，導(dǎo)致外幣息差在去年快速提升。

　　對于凈息差持續(xù)下行這一行業(yè)共同面臨的趨勢，建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮表示，主要影響因素在于LPR和市場利率下行。具體拆解建行凈息差11BP降幅可以看到，去年資產(chǎn)端收益率和負(fù)債端付息率分別下行和上行6BP，而資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、加強定價管理、衍生工具風(fēng)險對沖等主動管理措施挽回1BP。

　　在資產(chǎn)端，生柳榮介紹，該行貸款利率在LPR下行引導(dǎo)下有所下調(diào)，因此帶來貸款收益率下降5BP；另一方面，因為市場利率下行等因素導(dǎo)致債券投資收益率下行1BP。在負(fù)債端，因為企業(yè)和居民存款定期化、長期化趨勢，導(dǎo)致該行去年存款付息率上行5BP，同時同業(yè)業(yè)務(wù)利率波動也使得成本增加1BP。

　　針對去年凈息差收窄情況，工商銀行行長廖林表示，這是行業(yè)的整體態(tài)勢，工行收窄了19BP，變動和行業(yè)是一致的。從資產(chǎn)端看，主要是由于市場報價利率整體下行、質(zhì)量和定價上平衡問題、市場按揭需求弱于往年等因素，從負(fù)債端看，主要是由于客戶存款偏好變化較大、定期的結(jié)構(gòu)和比例大幅攀升。

　　息差收窄壓力何解

　　行業(yè)普遍面臨的息差收窄壓力今年會否持續(xù)，銀行如何提升自身資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量？市場也尤為關(guān)注。

　　對于2023年凈息差走勢，生柳榮判斷，整個行業(yè)的下行壓力依然存在。LPR下調(diào)的影響，去年只是體現(xiàn)了一部分，但大量的（按揭）重定價還是會體現(xiàn)在2023年。分季度看，一季度銀行凈息差壓力會更為明顯，后續(xù)下滑將趨緩。

　　廖林預(yù)計，2023年凈息差還將保持收窄的態(tài)勢，今年反彈有一定壓力，要在資產(chǎn)負(fù)債端協(xié)同發(fā)力。

　　張毅認(rèn)為，今年中行的整體息差面臨著小幅下行壓力。從人民幣息差看，LPR下調(diào)、貸款重定價的影響較大。從外幣息差來看，隨著今年美聯(lián)儲加息力度放緩，加息幅度將弱于上年。外幣負(fù)債逐漸到了重定價的期限，負(fù)債成本將逐步上升，息差的改善程度弱于去年。

　　周茂華則預(yù)計，后續(xù)息差將保持穩(wěn)定，主要是實體經(jīng)濟(jì)融資需求回升，金融市場回歸常態(tài)，有助于帶動銀行盈利狀況改善。

　　在應(yīng)對舉措方面，張毅表示，中行會做好主動管理，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，堅持量價協(xié)同的發(fā)展策略。管好價格，緊盯市場利率走勢，完善內(nèi)外部資金定價機(jī)制，綜合考慮資金需求、成本和期限，加強對分行存款付息率管控。同時，管好結(jié)構(gòu)，以“八大金融”為抓手，加強現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融等產(chǎn)品完善和營銷，借助場景體系，加大重點客戶以及上下游客戶拓客力度，通過結(jié)算類等低成本、價格敏感度低的資金增長，提高低息資金在負(fù)債中的占比。

　　生柳榮透露，建設(shè)銀行一方面繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升高收益資產(chǎn)比例、壓降低收益資產(chǎn)比重，另一方面，通過數(shù)字化等方式提升對公、對私客戶的結(jié)算資金和低成本資金，同時主動對定期存款進(jìn)行壓價，并利用部分利率衍生工具進(jìn)行風(fēng)險管理。

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責(zé)任編輯：張文