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　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

　　本周五，A股三大股指集體上漲，為3月行情收官。經(jīng)歷1月的上漲、2月和3月的回調(diào)震蕩后，即將到來(lái)的4月A股又將演繹出怎樣的行情？

　　有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，A股全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口料在4月開(kāi)啟，財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)將取代主題炒作成為階段性主線，A股指數(shù)層面向上仍有空間。配置方面，建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，而作為年度主線的數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)相關(guān)板塊將分化或輪動(dòng)。

　　影響后市投資大事件

　　證監(jiān)會(huì)：集中力量查辦欺詐發(fā)行等大要案

　　3月31日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)2022年法治政府建設(shè)情況時(shí)指出，2023年將持續(xù)做好制度供給，積極協(xié)助公司法、企業(yè)破產(chǎn)法、金融穩(wěn)定法以及推動(dòng)上市、機(jī)構(gòu)、債券等條線行政法規(guī)的制定修改。集中力量查辦欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等市場(chǎng)關(guān)注、性質(zhì)惡劣的大要案。

　　新版期貨交易所管理辦法發(fā)布

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)3月31日消息，為進(jìn)一步貫徹落實(shí)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》，自5月1日起施行。根據(jù)《辦法》修訂說(shuō)明，在《辦法》總則中新增一條，明確期貨交易所設(shè)立黨組織，發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，把方向、管大局、保落實(shí)，依照規(guī)定討論和決定交易所重大事項(xiàng)，保證黨和國(guó)家的方針政策得到全面貫徹落實(shí)。

　　三部門(mén)介紹優(yōu)化完善部分階段性稅費(fèi)優(yōu)惠政策

　　3月31日，財(cái)政部副部長(zhǎng)朱忠明、國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)王道樹(shù)與人力資源和社會(huì)保障部失業(yè)保險(xiǎn)司司長(zhǎng)桂楨，在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上就優(yōu)化完善部分階段性稅費(fèi)優(yōu)惠政策有關(guān)情況進(jìn)行了介紹。朱忠明在會(huì)上表示，下一步，將實(shí)施好已經(jīng)明確的各項(xiàng)政策，扎扎實(shí)實(shí)把該減的稅費(fèi)減到位，讓政策紅利更好惠及市場(chǎng)主體，為企業(yè)增活力、添動(dòng)力。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中信證券：全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口料在4月開(kāi)啟

　　展望二季度，全球流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)基本面兩大拐點(diǎn)已基本確立，并將在4月得到宏觀數(shù)據(jù)和A股財(cái)報(bào)兩個(gè)層面的驗(yàn)證。疊加外部金融風(fēng)險(xiǎn)與地緣擾動(dòng)明顯改善，預(yù)計(jì)A股全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口料在4月開(kāi)啟。財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)將取代主題炒作成為階段性主線，而作為年度主線的數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)相關(guān)板塊將分化或輪動(dòng)。

　　中金公司：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將助力信心回升

　　經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將助力信心回升，A股市場(chǎng)延續(xù)近兩月的震蕩整理行情正在接近尾聲，建議逐步布局。配置方面，建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，如泛消費(fèi)板塊中的食品飲料、家電家居、醫(yī)藥等；成長(zhǎng)板塊方面建議重點(diǎn)關(guān)注高端制造；主題方面關(guān)注“一帶一路”、國(guó)企估值重塑和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，行業(yè)基本面邏輯可能重新重于主題邏輯。

　　平安證券：A股指數(shù)層面向上仍有空間

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境均有邊際改善，A股指數(shù)層面向上仍有空間。結(jié)構(gòu)上看，數(shù)字科技仍是投資主線，短期雖有交易擁擠帶來(lái)的波動(dòng)放大，但在全球AI熱潮和國(guó)內(nèi)數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下，TMT板塊以及向高端制造板塊擴(kuò)散的機(jī)會(huì)值得持續(xù)關(guān)注。另外，4月進(jìn)入上市公司業(yè)績(jī)密集發(fā)布期，需防范業(yè)績(jī)暴雷對(duì)部分個(gè)股和行業(yè)的情緒擾動(dòng)。

　　中信保誠(chéng)基金：基建高增速可期

　　基建投資的資金面和地方政府積極性在今年或有望改善，實(shí)物工作量可能加速落地。從數(shù)據(jù)跟蹤看，部分中微觀指標(biāo)顯示今年需求持續(xù)修復(fù)，基建高增速可期。根據(jù)政府工作報(bào)告，2023年GDP預(yù)期目標(biāo)增長(zhǎng)5%左右，全年赤字率擬按3%安排，今年擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券3.8萬(wàn)億元。今年專(zhuān)項(xiàng)債實(shí)際可使用空間較足，或有望支撐基建投資增速。

　　中歐基金：市場(chǎng)將展現(xiàn)更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，市場(chǎng)將展現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。短期可關(guān)注竣工鏈與消費(fèi)復(fù)蘇中的傳媒娛樂(lè)、線下醫(yī)療、白酒等；中期可關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)確立后“順周期”板塊的整體機(jī)會(huì)；長(zhǎng)期可關(guān)注數(shù)字化對(duì)生產(chǎn)力的提升，重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和傳媒等行業(yè)。

　　浦銀安盛基金：大眾消費(fèi)品和新消費(fèi)行業(yè)有望成投資新亮點(diǎn)

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇的趨勢(shì)并未改變，但當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)不再是由相對(duì)樂(lè)觀的復(fù)蘇預(yù)期推動(dòng)，將更看重相關(guān)行業(yè)與個(gè)股能否兌現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。而在消費(fèi)復(fù)蘇的主線之外，大眾消費(fèi)品和新消費(fèi)行業(yè)有望成為今年消費(fèi)投資的新亮點(diǎn)，特別是其中具備較低PEG指標(biāo)的個(gè)股更是值得關(guān)注的重點(diǎn)。

　　編輯：亞文輝

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責(zé)任編輯：凌辰