作者： 杜川

　　[ 周茂華對第一財經表示，近年來內外多重因素超預期影響，導致實體經濟融資需求偏弱，企業和個人貸款擴張速度明顯放緩；銀行生息資產收益率下滑比付息資產成本下滑更快；此外，銀行儲蓄明顯增加，且部分存款定期化明顯。 ]

　　在支持實體經濟、政策利率下行的大背景下，去年以來銀行資產端收益率下行較快，凈息差普遍承壓。

　　日前，國有大行相繼披露2022年業績報告。從報告內容來看，銀行業整體凈息差持續收窄的趨勢并未得到扭轉，六大行中除中國銀行外，其余5家仍有不同程度的下滑。

　　凈息差是銀行凈利息收入和全部生息資產的比值，體現的是銀行盈利能力。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對第一財經表示，近年來內外多重因素超預期影響，導致實體經濟融資需求偏弱，企業和個人貸款擴張速度明顯放緩；銀行生息資產收益率下滑比付息資產成本下滑更快；此外，銀行儲蓄明顯增加，且部分存款定期化明顯；資本市場波動也導致理財等方面收入減少，部分銀行息差壓力有所增大。

　　中行凈息差逆勢上升

　　去年銀行業息差整體承壓，國有六大行呈分化態勢，其中，中國銀行凈息差表現比較亮眼，2022年末凈息差為1.76%，較上年末小幅提升1個基點（BP），其余5家不同程度下滑。

　　具體來看，2022年末工商銀行凈息差為1.92%，比2021年末下降19BP；農業銀行凈息差為1.90%，比2021年末下降22BP；建設銀行凈息差為2.02%，同比下降11BP；交行凈息差為1.48%，同比下降8BP；郵儲銀行凈息差為2.20%，同比下降16BP。

　　2022年，為穩定宏觀經濟大盤，央行兩次降息，全年公開市場操作和中期借貸便利（MLF）中標利率均下行20BP，引導1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）分別下行15BP、35BP。

　　中國銀行在年報中表示，2022年，在LPR適度下行，導致人民幣貸款收益率下降的背景下，集團抓住美聯儲加息等有利時機，主動優化資產負債結構，保持了息差的穩中有升。一是受益于美聯儲加息，積極優化外幣資產結構，外幣資產收益率提升；二是優化人民幣資產結構，人民幣客戶貸款在生息資產中的占比提升，其中中國內地人民幣中長期貸款平均余額在中國內地人民幣客戶貸款中的占比達74.45%；三是堅持量價雙優，加強負債成本管控，境內人民幣負債成本下降。

　　中國銀行副行長張毅詳解稱，該行從資產結構上加大了貸款等高收益資產的投放，控制低收益的同業拆放等資產的增長；在負債結構上注重四個字“提活控高”，把活期存款的營銷和拓展放在一個比較重要的位置，通過一些結算網絡的搭建，一些業務的拓展、科技賦能，使境內人民幣活期存款的占比保持了穩定，同時把高成本存款的占比控制下去，比如一些協議存款、五年期以上高成本存款，完成下降一個百分點的管理目標。

　　受此帶動，境內人民幣負債成本較上年下降了7BP，境內人民幣存款成本較上年下降2BP。另外，去年境外的多次加息提升了集團息差5.14BP。由于中行外幣資產屬于利率敏感性資產，資產久期短于負債久期，導致外幣息差在去年快速提升。

　　對于凈息差持續下行這一行業共同面臨的趨勢，建設銀行首席財務官生柳榮表示，主要影響因素在于LPR和市場利率下行。具體拆解建行凈息差11BP降幅可以看到，去年資產端收益率和負債端付息率分別下行和上行6BP，而資產負債結構調整、加強定價管理、衍生工具風險對沖等主動管理措施挽回1BP。

　　在資產端，生柳榮介紹，該行貸款利率在LPR下行引導下有所下調，因此帶來貸款收益率下降5BP；另一方面，因為市場利率下行等因素導致債券投資收益率下行1BP。在負債端，因為企業和居民存款定期化、長期化趨勢，導致該行去年存款付息率上行5BP，同時同業業務利率波動也使得成本增加1BP。

　　針對去年凈息差收窄情況，工商銀行行長廖林表示，這是行業的整體態勢，工行收窄了19BP，變動和行業是一致的。從資產端看，主要是由于市場報價利率整體下行、質量和定價上平衡問題、市場按揭需求弱于往年等因素，從負債端看，主要是由于客戶存款偏好變化較大、定期的結構和比例大幅攀升。

　　息差收窄壓力何解

　　行業普遍面臨的息差收窄壓力今年會否持續，銀行如何提升自身資產負債質量？市場也尤為關注。

　　對于2023年凈息差走勢，生柳榮判斷，整個行業的下行壓力依然存在。LPR下調的影響，去年只是體現了一部分，但大量的（按揭）重定價還是會體現在2023年。分季度看，一季度銀行凈息差壓力會更為明顯，后續下滑將趨緩。

　　廖林預計，2023年凈息差還將保持收窄的態勢，今年反彈有一定壓力，要在資產負債端協同發力。

　　張毅認為，今年中行的整體息差面臨著小幅下行壓力。從人民幣息差看，LPR下調、貸款重定價的影響較大。從外幣息差來看，隨著今年美聯儲加息力度放緩，加息幅度將弱于上年。外幣負債逐漸到了重定價的期限，負債成本將逐步上升，息差的改善程度弱于去年。

　　周茂華則預計，后續息差將保持穩定，主要是實體經濟融資需求回升，金融市場回歸常態，有助于帶動銀行盈利狀況改善。

　　在應對舉措方面，張毅表示，中行會做好主動管理，優化資產負債結構，堅持量價協同的發展策略。管好價格，緊盯市場利率走勢，完善內外部資金定價機制，綜合考慮資金需求、成本和期限，加強對分行存款付息率管控。同時，管好結構，以“八大金融”為抓手，加強現金管理、供應鏈金融等產品完善和營銷，借助場景體系，加大重點客戶以及上下游客戶拓客力度，通過結算類等低成本、價格敏感度低的資金增長，提高低息資金在負債中的占比。

　　生柳榮透露，建設銀行一方面繼續調整和優化資產結構，提升高收益資產比例、壓降低收益資產比重，另一方面，通過數字化等方式提升對公、對私客戶的結算資金和低成本資金，同時主動對定期存款進行壓價，并利用部分利率衍生工具進行風險管理。

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責任編輯：李桐