原標題：P2P大審判
來源： 新金融洛書
雷慢
2016年7月，e租寶案發后時隔半年多，大概是想敲山震虎，上海互聯網金融協會組織了會員P2P平臺的50多名高管參觀青浦監獄。
傳統金融干銀行、證券的，參觀監獄是一門常課。干P2P的，這卻是頭一遭。
兩個月后，深圳互聯網金融協會也組織了一場會員參觀監獄活動，他們參觀的是深圳監獄。獄警讓高管們立正、齊步走，大家“印象非常深刻”。
“沒有尊嚴，沒有自由”——那年在深圳參觀隊伍里的萬盈金融CEO李筍對時代周報的記者說出這樣的感受。
一行人路過一群在分發月餅和水果的犯人，20多個犯人齊刷刷蹲下，待高管們走遠才起身。獄警告訴高管們：這是規矩。他們在數不清的鐵門、鐵柵欄、鐵絲網之間穿梭，所到之處全是權威與服從。臨走時，獄警交代他們：
“你們出去的時候不要回頭看，我們也不希望見到你們了”。
圖：深圳P2P平臺高管參觀監獄合影；來源：深圳互聯網金融協會。
2020年1月，萬盈金融被立案偵查，深圳檢方以“非法吸收公眾存款”起訴一眾高管。案發時，萬盈金融欠著15560人13.7億元。
三年半前參觀過監獄的李筍成為了“犯罪嫌疑人”。
對于參觀監獄，那年有人評論：“有用嗎？馬克思說過，有300%的利潤，人們就敢犯任何罪行，甚至絞首的危險。”不過，這話是托·約·鄧寧說的。
01
李筍是一個縮影。從2007年到2021年，從沒有哪個行業像P2P這樣，一度涌現6000多家平臺，卷入萬億資金，產生數以百萬的金融難民。最保守估計，P2P從業者達100萬以上，行業成王敗寇，仿佛黑色江湖，可惜全行業覆滅，許多人站上了被告席。
1987年，年僅23歲的戴志康從央行研究生部金融專業畢業，進入中信銀行總行。商海一路乘風破浪，5年后組建了中國第一家公募基金公司“富島基金公司”，在金融圈混得風生水起。
2007年，是戴志康的高光時刻。距他跳出金融圈進入房地產行業已6年，位于浦東的證大喜馬拉雅中心動工，他身家100多億元，躋身胡潤百富榜，三年后，他以92億元天價拍下外灘8-1地塊。而他早在1992年投資的“湖畔花園”地產項目，早年是馬云創業阿里巴巴的起點。
一路在房地產江湖沉浮的戴志康和他的證大公司，經受著越來越高的負債率，終于在2015年敗退房地產，決心殺入P2P領域，將互聯網金融、文化和大健康為證大公司三大戰略，而P2P讓他們走向不歸路。
2016年，證大公司旗下P2P平臺的撈財寶，作為上海互聯網金融協會首批會員，不知道參觀了監獄沒。
那次活動據說震懾了很多從業者。
2017年底，錢寶網張小雷投案自首；2018年6月，唐小僧董事長陶蕾自首；7月，成都雅堂控股楊定平投案自首；8月上海警方抓獲聯璧金融案主要犯罪嫌疑人。不到一年，警方集齊民間傳說中的“四大高返天王”卡牌。
再一年后的2019年8月底，戴志康向上海警方投案自首，承認撈財寶設資金池、挪用資金。
三十多年前，當戴志康走出五道口金融學院的大門時，大概不會想到他會成為P2P浪潮的階下囚。2021年3月31日，他站在了被告席上。檢方已查清，“證大系”還欠2.65萬余名被害人的75.21億元本金尚未兌付。
圖：證大公司案庭審圖，來源：上海第一中級人民法院
這一天，戴志康已不爭名譽和財富，當庭否認“集資詐騙”，意在爭一個“非法吸收公眾存款”的定性了。
證大系案開審一天前，上海一中院一審宣判了“永利寶”案，余剛等人非法募集資金共計99.32億余元，造成2.8萬余名被害人經濟損失12.77億余元。余剛、張玉豐以集資詐騙罪分別判處無期徒刑、有期徒刑十五年。
戴志康如果集資詐騙罪名成立，恐怕將面臨和余剛一樣的判罰。
P2P結過最壞的果，大概就是金融科班出身的戴志康們也開始監管套利。
是個人的哀，也是環境的悲。
02
2015年，年僅30歲的碩士研究生王旭航，和孫啟良等控制的上海彤瀚投資一起設立“牛板金”P2P平臺。
牛板金業務兇猛，三年后平臺規模已數百億。這期間，孫啟良拿了26.9億元買基金、借錢給他人。后來害怕被抓，孫啟良在2018年6月下旬逃到新加坡去了。
2018年7月，牛板金案發，42859名集資參與人損失了36.13億元。警方抓了一眾高管，唯獨跑了孫啟良，被懸賞10萬元通緝。
2020年12月底，牛板金案一審宣判，王旭航以集資詐騙罪名被判無期徒刑。他在法庭上意在爭取的“非法吸收公眾存款”定性沒有如愿。
牛板金案宣判前后，P2P案宣判迎來高峰期。
網貸之家曾統計發現，被立案的P2P平臺平均審理時間達到25.18個月。
那批2018年之后立案的P2P平臺，在2020年底后，先后迎來了判決時點。
根據公安部數據，2018年6月至2019年6月，各地公安機關依法查辦涉嫌非法集資犯罪P2P網貸平臺400余個。2018年6月以前，及2019年6月至2020年底，雷慢粗略估算，立案P2P平臺在230家左右，P2P暴雷史上立案的平臺最保守預估也在630家以上，實際數據可能遠高于此。
在中國裁判文書網上，2150份涉P2P的刑事判決書揭示了P2P江湖大廈傾塌后的殘酷真相。也宣告了數千人從業者的牢獄之災。
雷慢扒了下2150份判決書。從2021年1月至今，裁判文書網上公布的涉P2P刑事案件判決書有35份。2020年4月至今的一年時間里判決書達600多份。每一份判決書里，都宣告了少則一、二人，多則十余人的牢獄命運。
03
2015年國務院發布《促進互聯網金融健康發展》之后，P2P高管一時天之驕子。高調參會，滿地走穴。
2019年之后，P2P高管換了一副神魂一樣，無頭蒼蠅，亂飛亂撞。
當年9月，先鋒集團創始人張振新死在了英國。留下許多疑團、幾百億債務和哭喊的投資人。人們稱他詐死，不愿相信他不明不白死在了消息閉塞的異國。2012年大舉進攻互聯網金融的張振新是料想不到這個結局的。在滾滾潮流里，看懂的這個大起大落的轉折點又能有幾個，2009年的紅嶺創投周世平，2014年的戴志康，都沒看懂。
但有些人看透了，比如快鹿系的施建祥、e租寶的丁寧，他們只是騙錢，P2P作為工具正好。
還有些人，是真看懂了。2015年，花果金融CEO惠軼離開P2P行業時曾對我說，他對大經濟形勢并不看好，這種背景下多數P2P平臺卻以公司信用在抵抗系統性風險，并且，P2P行業沒有正常的退出機制。
2018年6月，花果金融逾期爆雷。已抽身3年的惠軼，卻陷于更加瘋狂的比特幣，在2019年6月份傳因2000個比特幣爆倉而自殺身亡，不愿相信的投資人也稱他詐死。
做過銀行高管的戴志康，和做過券商總經理的張振新都是金融科班出身，他們不會不明白，資金池模式的P2P，已與銀行無異，若要控制風險，需要的就是資本充實率、風險準備和撥備。
前幾天庭審時，公訴人問戴志康壞賬問題。
“公訴人：壞賬率大概控制在什么范圍？
戴志康：要折成真正的壞賬大概在15%左右。”
如此高的壞賬率，有風險準備金和撥備的銀行都兜不住，何況P2P？P2P行業最大的問題之一，是沒有解決商業模式可持續性問題，在資產端，次級資產橫行，征信短板明顯，風控近乎失效。在投資端，投資人風險承受能力差，風險識別能力差，坐擁高收益，卻難以承受高風險。在平臺方，盈利歸平臺，虧損歸投資人。這三者，有著明顯無法補齊的漏洞。
證大系的戴志康、牛板金的王旭航、先鋒集團的張振新，他們用信用抵抗系統性風險的結果，就是最終幾十個人扛后果，幾萬、幾十萬人血本無歸。
P2P人都去了哪兒，大多蹤跡可尋，有人或逃或死，困在了海外。有的蹲在國內的牢獄里，為自己贖罪。
P2P江湖有人曾意氣風發，也有人激流勇退，還有人掙扎上岸，各有悲喜。
唯有悲劇，叫人反思。
這場卷入上千萬人的金融浩劫，萬不敢輕易淡忘，要在經濟史上立一塊碑，告訴后來人，哪一條是歧路。
參考資料：
《深圳P2P高管參觀監獄|獄警：不要回頭》 時代周報 劉巍 2016.9
免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。
責任編輯：潘翹楚
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
