不惜砸跌停出逃 機構拋售龍頭股的速度超出你想象

不惜砸跌停出逃 機構拋售龍頭股的速度超出你想象
2021年04月08日 19:25 上海證券報

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  繼昨日跌停后,市值近300億元的原料藥龍頭華海藥業再度放量逼近跌停,從昨日龍虎榜數據來看,5家機構快速出逃。值得注意的是,華海藥業近期并無消息面上的明顯利空,多位業內人士判斷,華海藥業此番大跌或與一季度業績不及預期有關。

  這與另一只基金重倉股美年健康頗為相似。美年健康連續兩天跌停后,今日繼續下跌3.78%,同樣是近期并未發生重大事件,傳聞業績不及預期。

  記者采訪發現,站在當前時點,業績成為大家關注的焦點,一旦上市公司業績不及預期,機構立即“用腳投票”。

  華海藥業連續兩天大跌

  華海藥業自去年8月以來持續調整,跌幅超過50%,最近更是連續兩日跌停。

  從昨日龍虎榜數據來看,賣出金額最大的前5名營業部均為機構,合計凈賣出2.67億元。

  今天公布的龍虎榜數據顯示,已有機構在跌停板上掃貨。近3個交易日,一家機構凈買入1.96億元,不過,機構賣壓依然很大,5家機構合計凈賣出8.25億元。

  值得一提的是,華海藥業被多位基金經理重倉。

  整體來看,截至去年年底,377只基金持有華海藥業,持股數量合計超過3億股,其中不乏一些明星基金經理。例如,梁浩管理的鵬華新興產業持有2285.74萬股華海藥業,謝治宇管理的興全合宜持有2171.11萬股,葛蘭管理的中歐醫療健康持股數量也超過2000萬股。

  部分基金經理去年通過大宗交易加倉了華海藥業,即將解禁。以興全合宜為例,截至去年年底,通過大宗交易持有華海藥業90萬股,彼時的認購價格為32.5元,4月20日可以上市流通。

  從消息面上看,華海藥業近期并無重大事件發生,在互動平臺上,也有投資者向華海藥業提問,公司莫名跌停是何原因?公司今日最新回復稱,目前生產經營正常。

  記者采訪多位業內人士,大家普遍認為,此次下跌或與華海藥業一季度業績不及預期有關。

  “從股價走勢圖來看,大概率是公司基本面出現了變化,而且昨天龍虎榜上賣出的都是機構,很有可能是機構提前預估業績情況。”滬上一位基金公司投資總監表示。

  另外一位基金公司投資總監的想法也頗為相似。“在業績披露前出現暴跌,大概率是因為業績不及預期這件事,對于原料藥行業,機構通過上下游調研,可以計算出大概業績情況,華海藥業的長期空間比較清楚,但是短期實現路徑不確定性較大,而且近期一些基本面很好的核心資產股價表現也不太好,某種程度上也加劇了它股價的下跌。”

  也有人士認為華海藥業的大跌或與其海外訴訟較多有關,因華海藥業纈沙坦原料藥檢測出N-二甲基亞硝胺(NDMA)雜質,該公司自2018年起海外訴訟較多。

  美年健康也遭重挫

  另一只基金重倉股美年健康與華海藥業的情況頗為相似。4月6日、4月7日,美年健康連續兩個交易日跌停。

  從消息面上看,美年健康近期同樣沒有發生重大事件,不過,市場有流出關于美年的業績版本:預計一季度收入13億元,利潤-3億元;預計2021年全年收入85億元,利潤5-6億元。

  美年健康昨晚也發布公告稱,公司留意到有媒體發布了“本公司2021年一季度和2021年度業績指引”相關報道,公司現鄭重澄清并說明:公司從未在任何場合給出2021年業績指引。

  但這份公告并未打消市場疑慮,今天,美年健康下跌3.78%。從龍虎榜數據來看,4月6日,在美年健康跌停的第一天,尚有機構火中取栗,在跌停板上揀貨。4家機構合計凈買入7022.17萬元,3家機構合計凈賣出1.66億元。

  4月7日,美年健康再度跌停。從龍虎榜數據來看,沒有機構大幅買入,只有北向資金凈買入3700多萬元,2家機構合計凈賣出超1億元。

  業績成為關注焦點

  從公私募最新發布的二季度投資策略來看,業績成為手握重金的基金經理們關注的焦點。

  百億私募星石投資認為,目前全球經濟仍處于復蘇的初期,國內外貨幣政策“不急轉彎”,宏觀流動性的總量層面仍然較為寬松,強勁增長的盈利能夠跑贏估值收縮,盈利改善是更值得關注的驅動因素。從節后市場調整的情況來看,調整較多的主要集中在高估值資產,而受益于經濟復蘇、業績改善明確的順周期類別調整幅度較小,說明市場對盈利驅動的共識也在逐漸達成。

  銀華基金的觀點也較為相似,在他們看來,二季度的投資機會更多來自于盈利的恢復而非估值的擴張。

  “一季度中,部分質地優秀,但估值偏高,微觀交易結構擁擠的標的顯著調整 ,我們也在思考,是否需要對高估值畏之如虎,是否核心資產的長期配置價值已大幅下降。但歷史經驗顯示,核心資產能享受較高估值,是市場對其持續成長信心的結果,高估值能被業績增長消化。”

  某掌管百億資金的資深基金經理透露,業績也是自己后續最關注的因素,他判斷,如果上市公司一季報超預期,公司股價在一季報披露附近會企穩,如果二季報業績繼續超預期,股價可能會有所反彈。

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責任編輯:彭佳兵

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