10月10日，中國人民銀行發布公告，決定自2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0。

　　央行表示下一步，中國人民銀行將繼續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　專家認為，遠期售匯業務的外匯風險準備金作為匯率雙向浮動的配套政策，有效的維護了人民幣匯率穩定和雙向波動。

　　此前設立保證金制度，是為了抑制外匯市場過度投機交易，近年來人民幣匯率走勢穩定，當前取消保證金制度恰逢其時。

　　保證金制度降為零之后，預期外貿企業預約售匯會顯著增加，短期內銀行購匯對沖需求增加，會影響人民幣匯率走低，遲滯外匯升值。

　　中長期來看對于資本項目逐漸開放，增加人民幣匯率雙向波動大有益處。

　　微博財經博主@威威威vvv 認為，風險準備金的設立主要是為了提高市場購匯成本，緩沖人民幣貶值壓力，那么最近一段時間人民幣升值的速度越來越快，故而取消風險準備金用于緩沖這樣過快的升值速度。這樣操作也有助于機構使用衍生品來進行匯率的避險安排。

　　歷史上2017年9月取消過外匯風險準備金。2018年8月提高過外匯風險準備金。

　　微博財經博主@高瑋Wesley 認為央行決定將遠期售匯業務的外匯風險準備金率下調為0，這個操作挺有意思。原先上調準備金到20%的背景是人民幣貶值壓力較大或存在非理性預期。現在人民幣大幅度升值，就反向操作。一來本來就不需要這么高的準備金（外貿企業套保成本太高），二來也可以避免升值過快。

　　財經微博@曬酷廖壯認為，遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0，意味降低購匯成本，鼓勵購匯，政府不想人民幣升值太快，保持人民幣彈性，或更市場化的一種表現。

　　外匯風險準備金率要求銀行需要把客戶做遠期購匯業務美元的名義本金的20%存入央行，存期為一年，不會付利息，這也就相當于只要銀行每次接受一名做遠期購物業務的客戶，就會有一筆美元資金被央行凍結，增加了銀行的資金成本，這個交易成本會折算在遠期購匯業務的報價中，變相的提高了客戶做遠期購匯的成本。

　　外匯風險準備金率要求對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險準備金，準備金率暫定為20%。是政府用來打擊人民幣空頭穩定匯率的有效手段。

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責任編輯：戴明 SF006