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圖/圖蟲
來 源丨21金融圈
記 者丨王媛媛
編 輯丨李新江
各家券商已陸續發布10月金股，多個變化正在悄然發生。
從21世紀資本研究院統計中的30家券商共計200只10月金股來看，券商們對未來市場走向的判斷，與年初2月份剛開市時候有些相似——化工、機械設備、電子等隸屬于經濟修復概念的“新老基建”行業受到熱捧。
不過，在借助券商的研究結論指導投資的同時，也需要注意個股在價格表現上的風險。
例如在9月金股組合中，雖然天風證券推薦甘源食品，但由于個股股價已經過高，且市場資金對食品飲料的熱情有所消退，甘源食品在9月是否能獲得較大漲幅，在9月初看來是存疑的。
從當前的結果來看，9月甘源食品確實下跌，表現與分析師觀點出入較大。
由于該股8月底連沖6個漲停板，急速上漲過程中或混入了不少短線資金，盡管券商力薦，但投資者仍然警惕莊家出貨，導致的散戶接盤風險。
數據大盤點：醫藥食飲熱度不再
終于，從本月30家券商推薦的200只金股來看，食品飲料和醫藥生物的熱度終于降下去了。
其中，食品飲料包括12只金股，數量在10月金股榜中排第6，上月共下跌12.17%；醫藥生物包括10只金股，數量在10月金股榜中排第9，上月共下跌4.73%。
而隸屬于經濟恢復概念的“新老基建”行業，包括：化工（24只金股）、機械設備（19只金股）、電子（18只金股），位列10月推薦行業前三。
個股跟蹤：平安系兩大公司受青睞
個股而言，食品飲料行業雖然降溫，但各家券商對五糧液的熱情依然不減。
10月，五糧液獲得8家券商聯合推薦，分別是：國盛證券、國金證券、國信證券、西部證券、興業證券、浙商證券、長城證券。
在聯合推薦的榜單內，排名前五的分別是五糧液、平安銀行、三一重工、中國平安、貴州茅臺。
其中，平安集團下屬兩家上市公司，平安銀行和中國平安，擠下茅臺，一舉為大金融板塊爭了光。
1）平安銀行推薦邏輯：
海通證券從8月份開始推薦銀行股，最初推薦的是杭州銀行，本月開始同時推薦平安銀行。海通證券推薦兩只銀行股時稱，杭州銀行資產質量向好，低估值、高安全邊際；平安銀行零售業務風控提升，財富管理業務高速增長。
平安銀行在8月末發布了2020年半年度報告。天風證券認為，公司撥備前利潤高增長，撥備計提大增使得凈利潤增速大降。由于加大撥備計提，平安銀行20/21年凈利潤增速需由此前的16.3%/18.9%調整為-14.4%/21.9%。盡管疫情使得零售銀行業務短期承壓，但長邏輯不改。作為零售銀行新標桿，且1H20撥備夯實，未來平安銀行業績釋放空間增大。
2）中國平安推薦邏輯：
中信建投認為，1．經濟復蘇帶來的利率上行，險資資產配置壓力緩解，利率上行有望帶動保險股估值上修；2.A股仍處于震蕩過程中，低估值板塊占優，保險板塊估值水平偏低，中國平安1倍PEV，具備一定安全邊際。3．負債端逐月改善。中國平安戰略轉型逐步落地，人力增員加大力度有望提前布局開門紅，今年NBV負增長低基數，明年有望實現兩位數高增長。
10月首個交易日表現剖析
1）當升科技20%漲停
今天是10月的首個交易日，各家券商的金股組合在市場上有了初步表現。
其中，表現最好的是當升科技，今日以20%漲停收尾。
本月，推薦當升科技的券商分別是：國盛證券、華泰證券、平安證券、太平洋證券。
太平洋證券推薦時稱，當升科技是正極材料龍頭公司，受益于海外市場放量。常州基地產線今年投產，公司明年有效產能將會翻倍。
此外，太平洋證券10月推薦的藍思科技，今日也錄得11.30%的漲幅。
太平洋證券稱，藍思科技已連續多個季度實現了業績增長大超預期，這一趨勢在當前手機外觀件制造工藝難度不斷提升，進化迭代節奏加速的前提下，仍將延續，行業頭部利潤會更多地向藍思這種技術與產能儲備深厚的龍頭企業集中，藍思過去兩年所做的逆周期投入與超前研發，已經與競爭對手拉開了涇渭分明的界限。看好藍思的行業核心地位與三四季度持續成長可能。
2）中國中免跌8.45%
而另一4000億大牛股中國中免，盡管10月也進入了兩家券商的金股組合，卻在10月首個交易日，市場一片熱火的背景下，以大跌8.45%戰績“崩盤”。本月，推薦中國中免的券商分別是東方證券和西部證券。
東方證券薦股邏輯僅有4個字“免稅龍頭”；西部證券則認為：
1） 短期，疫情倒逼消費回流，海南離島免稅迎來報復性免稅消費反彈，中免通過主動營銷+渠道創新積極拉動消費復蘇，業績恢復進度超預期。
2） 中長期，海南打造自貿港配套更為優惠免稅政策，額度提升至10萬，且未來行郵稅標準大幅提升、件數放開、品類拓展預期強烈，有望驅動客單價及購買人次進一步提升。
不過，盡管有看好邏輯，10月開市首日的市場資金對中國中免并不友好。今日，中國中免逆勢遭凈賣出12.42億元，盤中一度觸及跌停。此外，平安銀行和海天味業分別被凈賣出2.37億元和1.28億元。
甘源食品果然下跌，那個“愛喝酒”的研究員本月不推了
上月的金股組合中，天風證券分析師劉暢（金麒麟分析師）推薦的甘源食品，8月上漲141%、估值一度超過貴州茅臺，8月連登15次龍虎榜。
但劉暢還是將甘源食品列入了9月新一期的金股組合中。
其推薦邏輯是：甘源食品，經典產品蟹黃味瓜子仁、蟹黃味蠶豆深入人心，品牌力強大，公司在與經銷商合作中議價能力較強。公司和經銷商合作穩定，區域布局廣泛，線下渠道優勢突出。截至2019年公司擁有1000多家穩定高效的經銷商隊伍，近年來新增和退出的經銷商體量較小，合作關系日趨牢固。
公司是專注于以籽類、炒貨、堅果果仁等產品的休閑食品龍頭企業，在相關品類上具備相當的優勢。
不過，21世紀經濟資本研究院研究發現，截至9月1日收盤，甘源食品的PE已經達到69.3倍，而市場公認的酒類大龍頭、萬億市值的貴州茅臺，其PE不過51.6倍。即使甘源食品是休閑食品龍頭企業，但其估值也過高，9月漲幅堪憂。
果然，甘源食品上月下跌10.96%。
而愛好“喝酒”的分析師劉暢，在10月最新的金股組合中，也不再推薦甘源食品。不過，劉暢對酒的熱愛仍未消減，在10月金股組合中，繼續推薦了瀘州老窖和口子窖。
另一邊，則是川財證券的分析師歐陽宇劍接過了薦股的“接力棒”，將甘源食品列入川財證券10月金股組合中。
歐陽宇劍的薦股邏輯有三：
1） 大行業小公司，未來行業集中度將持續提升；
2） 公司處于良性發展中，依托產品力持續進行拓展；
3） 公司深耕籽類零食，目前正依托產品力逐漸向外拓展 ，當前公司正處于供需兩旺的良性發展中，隨著公司產能投放以及市場拓展，公司業績有望迎來快速增長。
歐陽宇劍認為，2020-2022年，公司對應的PE分別是66.56/49.85/39.04X。
截至10月9日收盤，甘源食品的PE（TTM）為61.8倍。
“妖股專業戶”天風證券變乖了
一般而言，龍虎榜容易出妖股。
此前，天風證券研究所作為“妖股專業戶”，推薦的個股頻現龍虎榜、經常性霸榜。
例如，天風證券9月的金股組合中，有9只個股在8月頻上龍虎榜，這也讓天風證券成為當仁不讓的“妖股研究所一哥”。
但本月，天風證券推薦的金股組合看起來“乖”了不少，僅嘉誠國際和瀘州老窖兩只個股在上月登過龍虎榜，且分別上榜一次。
值得注意的是，“好學生”申萬宏源和中信建投推薦的金股組合中，分別有2只個股在上月登上龍虎榜。
分別是：
申萬宏源的比亞迪（上月上榜4次）、華貿物流（上月上榜2次）；
中信建投的中公教育（上月上榜2次）、江鈴汽車（上月上榜1次）。
焦點科技上月八上龍虎榜，曾6個漲停板后急速大跌
縱觀券商10月金股組合，本月，對于散戶來說，最具“接盤風險”的個股可能是浙商證券推薦的焦點科技。
浙商證券最早在9月金股組合中就已經推薦了焦點科技，這只個股9月8次登上龍虎榜，為本月上榜金股的首位。此外，焦點科技8月也曾2次登上龍虎榜。
從股價表現上來看，以8月27日為始，短短10個交易日，焦點科技便經歷了過山車行情。可以說，過去兩個月，這只股票內可能混入了不少短線資金。
8月27日焦點科技漲停，并在此后的6個交易日連續以漲停收盤。
9月1日，分析師發布研報稱：“公司股價近4個交易日漲幅超40%！我們認為這與市場對 B2C 跨境電商的熱情延伸至跨境全產業鏈過程中公司價值得到重新評估有關。公司志在打造跨境電商 B2B 全鏈路綜合服務平臺的價值仍會被市場進一步挖掘，這也是我們 9 月份以金股形式推薦公司的核心理由。”
不過，市場對這只個股的熱情延伸并沒有持續多久。在度過一個周末后的9月7日，焦點科技連吃兩個跌停板，并開啟一路下跌模式。
而前期的6連板，帶有顯著的短線資金集中拉升特點，對于散戶來說，里面的莊家是否出完貨，尚未可知，這便增加了接盤風險。
浙商證券在本月推薦焦點科技時稱，跨境熱點延伸至B2B領域，焦點科技價值重估進行中。
分析師提出了3點薦股邏輯：
1） B2B跨境市場空間大、增長穩健，公司乘行業東風；
2） 2020H1公司業績增長強勁，行業邏輯已實現初步驗證；
3） 公司推出激勵草案，提出明確增長目標。
責任編輯：常福強
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