原標題：深化金融改革開放 促進金融穩定發展

　　來源：金融時報

　　作者：卓尚進

　　9月27日，國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱“金融委”）召開第八次會議，研究深化金融體制改革、增強金融服務實體經濟能力等問題，部署下一步重點工作。如果把此前8月底金融委召開的第七次會議和9月下旬人民銀行行長易綱在慶祝中華人民共和國成立70周年新聞發布會上發表的談話等聯系起來看，決策層其實就做好當前及今后的金融穩定發展工作、服務國家發展大局，制定了一系列政策措施，形成了兼顧內外、長短結合的政策“組合拳”。這套“組合拳”既能保障我們有力防范外部沖擊，又能維護國內經濟金融穩定發展的良好態勢。

　　加大逆周期調節力度，以達到穩金融和穩經濟目標，應當是這套政策“組合拳”的著力點。

　　金融委第八次會議強調，金融體系要貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩中求進工作總基調，切實深化金融供給側結構性改革，繼續實施好穩健貨幣政策，加大逆周期調節力度，保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長。為應對經貿摩擦、國際經濟不確定性加大等外部因素影響，中央反復強調“辦好自己的事”“凝心聚力把自己的事辦好”這一戰略總方針，多次強調“六穩”要求。對此，金融委與各個監管部門雷厲風行、貫徹實施，從實際出發，及時調整政策措施。如8月31日召開的金融委第七次會議提出，“加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度”，“把財政政策與貨幣金融政策更好地結合起來”。9月4日召開的國務院常務會議強調，“圍繞辦好自己的事，用好逆周期調節政策工具”，確定加快地方政府專項債券發行使用的措施。9月6日人民銀行宣布，于9月16日實施全面降準，并將于10月15日和11月15日實施定向降準。最近的宏觀經濟情況表明，加大逆周期調節力度等政策措施開始取得成效，我國保持了經濟和金融穩定發展的良好態勢。

　　深化金融供給側結構性改革，提供發展新動力和加快新舊動能轉換，應當是這一政策“組合拳”的關鍵點。

　　改革是發展的原動力，金融改革一直在深化，金融委第八次會議強調了政策性金融機構和商業銀行改革措施。一方面，要進一步深化政策性金融機構改革，完善治理體系和激勵機制，遵循金融機構經營規律，發揮好政策性金融機構在經濟轉型升級和高質量發展中的逆周期調節作用。2015年，國務院批復同意三大政策性銀行深化改革方案，指出國家開發銀行要“堅持開發性金融機構定位”，中國進出口銀行和中國農業發展銀行改革“強調政策性職能定位”。其中，要求進出口銀行堅持以政策性業務為主體，合理界定業務范圍；農發行改革則堅持以政策性業務為主體，通過對政策性業務和自營性業務實施分賬管理、分類核算。在當前國內外復雜多變的形勢下，此次會議釋放出政策性金融機構繼續深化改革，以更好發揮其“逆周期調節作用”的政策意圖。

　　另一方面，要加快構建商業銀行資本補充長效機制，豐富銀行補充資本的資金來源渠道，進一步疏通金融體系流動性向實體經濟的傳導渠道。要保持和增強銀行機構支持實體經濟發展的能力，銀行機構必須持續保持和增強自身的資本實力，即具有達到和超過國際標準的資本充足率。為此，銀行機構必須構建商業銀行資本補充長效機制，這包括銀行內部通過增強留存收益等補充核心資本，外部通過增資擴股、引進境內外戰略投資者等補充資本；要豐富銀行補充資本的資金來源渠道，擴大永續債、央行票據互換（CBS）等政策性工具的運用，探索創新轉股型二級資本債券、含定期轉股條款資本債券和總損失吸收能力債務工具等新型工具。當前，大型銀行資本實力強大，補充資本的方式相對較多，而中小銀行資本實力相對較弱，面臨更大的資本充足率達標壓力，因此，應加大對中小銀行補充資本的支持力度，并要求其將資本補充與改進公司治理、完善內部管理結合起來，通過政策引導，促使中小銀行下沉重心、服務當地，支持民營和中小微企業發展。構建商業銀行資本補充長效機制，需要明確目標導向，在促使商業銀行資本充足、強身健體的同時，促使商業銀行回歸支持實體經濟的本源，形成金融體系與實體經濟的良性循環。

　　進一步擴大金融業高水平雙向開放，提升我國金融體系的活力和競爭力，應當是這一政策“組合拳”的新亮點。

　　下半年以來，金融委和人民銀行、證監會、外匯局等先后出臺一系列擴大金融開放的政策措施。可以說，加快落實這些政策措施，形成進一步擴大金融業高水平雙向開放的新格局，是下半年和今后一段時間工作的重中之重。我們要進一步解放思想，制定更加務實可行辦法，邁出更穩更大步伐，進一步擴大金融業高水平雙向開放。

責任編輯：潘翹楚