A股明天開(kāi)工！這個(gè)長(zhǎng)假大事多，四大主題投資受關(guān)注；決戰(zhàn)四季度，機(jī)構(gòu)最新策略已到貨

　　來(lái)源： e公司官微 

　　原創(chuàng)： 證券時(shí)報(bào) 李師勝

　　國(guó)慶節(jié)玩嗨了之后，A股也即將開(kāi)盤(pán)了！雖然外圍市場(chǎng)有點(diǎn)冷，但國(guó)慶期間熱點(diǎn)很多，有不少熱點(diǎn)題材值得投資者關(guān)注！此外，對(duì)于10月以及四季度市場(chǎng)行情及如何配置，機(jī)構(gòu)也在假期最后一天給出建議。

　　10月7日，國(guó)慶節(jié)假期結(jié)束，8日是開(kāi)盤(pán)第一天，9月30日國(guó)慶節(jié)前最后一天的“綠盤(pán)”猶記于心，那么10月8日大盤(pán)會(huì)有怎么表現(xiàn)？

　　在7天的國(guó)慶假期中，發(fā)生了不少大事，比如國(guó)慶大閱兵、中石油宣布發(fā)現(xiàn)大型新油氣田、歐美PMI下滑、國(guó)慶檔電影票房超預(yù)期、三大運(yùn)營(yíng)商5G預(yù)約客戶(hù)超800萬(wàn)，等等，這些將會(huì)影響到明天市場(chǎng)走向。先來(lái)看看國(guó)慶期間，機(jī)構(gòu)最關(guān)注哪些題材和熱點(diǎn)吧！

　　三部電影點(diǎn)燃國(guó)慶檔 一波公司受益

　　國(guó)慶假期期間，三部主旋律電影火爆全國(guó)院線(xiàn)。截止到10月7日下午4點(diǎn)30，《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》《我和我的祖國(guó)》《攀登者》均上映8天，分別收獲票房19.09億元、21.67億元、7.96億元。三部電影合計(jì)票房超過(guò)48億元。

　　《我和我的祖國(guó)》聯(lián)合出品包括光線(xiàn)影業(yè)、萬(wàn)達(dá)影業(yè)、華誼兄弟、華策影業(yè)、橫店影業(yè)、金逸影視、文投控股、人民網(wǎng)、華僑城等，聯(lián)合發(fā)行包括光線(xiàn)影業(yè)。

　　《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》涉及兩家A股上市公司，包括萬(wàn)達(dá)影業(yè)、幸福藍(lán)海影業(yè)參與聯(lián)合出品。

　　《攀登者》涉及A股5家上市公司，包括華誼兄弟、北京文化、萬(wàn)達(dá)影視、文投控股參與了聯(lián)合出品，上海電影是該片的主發(fā)行人，北京文化聯(lián)合發(fā)行。

　　金逸影視在9月30日上午，在互動(dòng)平臺(tái)表示作為聯(lián)合出品方參與了電影《我和我的祖國(guó)》，當(dāng)日午后金逸影視股價(jià)逆勢(shì)大漲7.87%；此外，當(dāng)天萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、唐德影視漲幅也超3%。

　　不過(guò)，《攀登者》票房在三部中最低，上海電影股價(jià)此前有較大上漲，9月30日電影上映后跌停。

　　國(guó)慶檔電影票房超預(yù)期也引來(lái)不少機(jī)構(gòu)的側(cè)目。天風(fēng)證券分析認(rèn)為，在電影板塊，國(guó)慶檔票房同比增長(zhǎng)130%+超預(yù)期，關(guān)注三部電影背后的上市公司，同時(shí)也可以關(guān)注渠道萬(wàn)達(dá)、橫店、中影。

　　閱兵帶熱軍工、網(wǎng)上搶茅臺(tái)

　　國(guó)慶期間看閱兵是大家最為熱衷的事了。在今年國(guó)慶70周年閱兵中，裝備方隊(duì)涵蓋了諸軍兵種主戰(zhàn)裝備，規(guī)模之大、類(lèi)型之全創(chuàng)歷史之最。這次閱兵，所有受閱裝備均為國(guó)產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備。眾多新型裝備集中受閱，首次亮相裝備占比高，是中國(guó)科技興軍最新成果的集中展示。

　　對(duì)于國(guó)慶閱兵帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，天風(fēng)證券認(rèn)為，本次閱兵不是簡(jiǎn)單的主題，而是對(duì)于產(chǎn)業(yè)放量的證實(shí)。因此關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)——裝備的閱兵亮相代表列裝的開(kāi)始，因此本次大量平臺(tái)級(jí)新型裝備的登場(chǎng)意味著我軍建設(shè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，應(yīng)關(guān)注新型裝備相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)鏈。此外，高超音速武器和無(wú)人裝備的超預(yù)期出現(xiàn)，或?qū)⒋蚱剖澜缙胶飧窬?，為中?guó)帶來(lái)中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略窗口，因此處于軍工科技紅利豐收階段的軍工板塊或存在戰(zhàn)略?xún)r(jià)值上的估值溢價(jià)。

　　天風(fēng)證券建議關(guān)注：1、戰(zhàn)略裝備：高超導(dǎo)彈-菲利華\航天電器（與電子聯(lián)合覆蓋）、無(wú)人機(jī)-航天彩虹；網(wǎng)絡(luò)信息體系信息作戰(zhàn)-航天發(fā)展\四創(chuàng)電子2、新式主戰(zhàn)裝備：直升機(jī)-中直股份、輕坦-內(nèi)蒙一機(jī)、單兵-高德紅外\睿創(chuàng)微納、殲擊機(jī)-中航沈飛、新型航空配套-中航機(jī)電\光威復(fù)材。

　　除了國(guó)慶閱兵，還有一件事在網(wǎng)絡(luò)上比較火，那就是搶茅臺(tái)。不過(guò)能否在網(wǎng)上平價(jià)買(mǎi)到真茅臺(tái)，只能看概率了。

　　10月1日上午，在天貓和蘇寧易購(gòu)搶購(gòu)茅臺(tái)成為不少人的選擇。當(dāng)天，貴州茅臺(tái)電商直銷(xiāo)渠道正式落地，天貓和蘇寧兩大平臺(tái)可1499元搶購(gòu)或預(yù)約今年的飛天茅臺(tái)。天貓1日上午10點(diǎn)開(kāi)啟的第一波搶購(gòu)“秒光”，目前頁(yè)面顯示“商品已經(jīng)賣(mài)光啦”。截至7日下午6點(diǎn)，在蘇寧易購(gòu)預(yù)約茅臺(tái)的市民定格在了36.67萬(wàn)人。

　　茅臺(tái)推進(jìn)銷(xiāo)售改革以來(lái)，目前已有6家線(xiàn)下（華潤(rùn)萬(wàn)家、大潤(rùn)發(fā)、物美、上海Costco、貴州華聯(lián)、貴州合力超市）、2家線(xiàn)上店（天貓、蘇寧）銷(xiāo)售平價(jià)茅臺(tái)酒。

　　茅臺(tái)搶購(gòu)的火爆，也再次驗(yàn)證了茅臺(tái)酒強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。另外，隨著茅臺(tái)銷(xiāo)售的扁平化，茅臺(tái)在深圳、北京等地的真實(shí)售價(jià)也在下降，從此前的2600元左右下降到了2300元。

　　華泰證券研報(bào)認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)高端白酒需求持續(xù)高漲，貴州茅臺(tái)通過(guò)對(duì)重點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行精準(zhǔn)投放，使得茅臺(tái)酒直接面對(duì)終端消費(fèi)人群，滿(mǎn)足消費(fèi)者節(jié)日消費(fèi)需求。

　　華泰證券表示，茅臺(tái)旺盛的終端需求為其全年的業(yè)績(jī)保駕護(hù)航，公司業(yè)績(jī)或?qū)⒊掷m(xù)較快增長(zhǎng)，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　油田、氣田涌現(xiàn)，壓裂設(shè)備行業(yè)受益

　　國(guó)慶假期前和國(guó)慶假期中間，中石油公布了多個(gè)重大利好。

　　9月29日，中石油公布兩項(xiàng)非常規(guī)油氣領(lǐng)域的重大勘探成果，今年在鄂爾多斯盆地長(zhǎng)7生油層內(nèi)勘探獲得重大發(fā)現(xiàn)，新增探明地質(zhì)儲(chǔ)量3.58億噸，預(yù)測(cè)地質(zhì)儲(chǔ)量6.93億噸，發(fā)現(xiàn)了10億噸級(jí)的慶城大油田。在四川盆地頁(yè)巖氣勘探獲得重大進(jìn)展，在長(zhǎng)寧-威遠(yuǎn)和太陽(yáng)區(qū)塊新增探明頁(yè)巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量7409.71億立方米，累計(jì)探明10610.30億立方米，形成了四川盆地萬(wàn)億方頁(yè)巖氣大氣區(qū)。

　　幾天后的10月3日，中國(guó)石油塔里木油田宣布，位于新疆天山山脈南麓的托木爾峰腳下的博孜9井噴出高產(chǎn)氣流，意味著新疆塔里木盆地發(fā)現(xiàn)了一個(gè)千億立方米的大氣田。當(dāng)天，經(jīng)過(guò)12個(gè)小時(shí)的加砂壓裂測(cè)試，博孜9井日產(chǎn)天然氣達(dá)41.82萬(wàn)立方米，可以滿(mǎn)足百萬(wàn)人口城市一天的生活用氣。

　　在信息公布后，國(guó)元證券和萬(wàn)聯(lián)證券都認(rèn)為，這將利好國(guó)內(nèi)的壓裂設(shè)備行業(yè)。

　　國(guó)元證券發(fā)文稱(chēng)，10億噸級(jí)慶城油田的發(fā)現(xiàn)，拉開(kāi)我國(guó)非常規(guī)石油資源發(fā)展帷幕。慶城油田的發(fā)現(xiàn)及頁(yè)巖氣行業(yè)的快速發(fā)展將帶動(dòng)壓裂服務(wù)及設(shè)備的需求，相關(guān)標(biāo)的包括杰瑞股份、石化機(jī)械。

　　萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)指出，壓裂設(shè)備行業(yè)有望保持長(zhǎng)期景氣。壓裂設(shè)備是非常規(guī)油氣資源勘探開(kāi)發(fā)的核心設(shè)備，中石油的重大勘探成果將為壓裂設(shè)備的中長(zhǎng)期需求提供保障。

　　早在9月初，光大證券就發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，中國(guó)石油迎來(lái)了“巴菲特買(mǎi)點(diǎn)”。光大證券裘孝鋒研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從歷史的PB來(lái)看，中石油的價(jià)值顯著低估。9月初，中國(guó)石油A股PBLF0.93倍，港股0.49倍，均遠(yuǎn)低于其1.9倍和1.3倍的歷史均值。從PB來(lái)看，中國(guó)石油A股和H股PB分別僅有0.9倍和0.5倍，而美孚為1.7倍，BP和Shell則均為1.3倍，都高于中國(guó)石油的A股和H股。在歷史PB的比較方面，無(wú)論是自身與歷史比較，還是與其他三家公司比較，中石油H股和A股都是被低估的。研報(bào)進(jìn)一步表示，中石油的“巴菲特買(mǎi)點(diǎn)”再現(xiàn)。

　　PMI不景氣歐美還對(duì)抗，貴金屬看漲

　　雖然黃金、白銀最近漲到了歷史高點(diǎn)，但隨著主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域PMI下滑、美歐關(guān)系的不確定性增加、全球貨幣多元化等原因，貴金屬價(jià)格再次沖高。

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)策略都著重提到了9月的PMI數(shù)據(jù)。10月1日美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布美國(guó)9月PMI為47.8%，大幅低于預(yù)期并創(chuàng)2009年6月以來(lái)最低。10月1日，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和歐盟公布了9月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，分別為48.3%、50.1%、41.7%、45.7%，歐元區(qū)和德國(guó)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均創(chuàng)最近幾年來(lái)的低點(diǎn)。

　　興證策略認(rèn)為，這顯示歐洲經(jīng)濟(jì)基本面下行風(fēng)險(xiǎn)上升，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行采取進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期有較大提升。

　　貴金屬及鎳、錫在大宗金屬中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。受美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期、美國(guó)準(zhǔn)備對(duì)歐洲加征關(guān)稅提振，貴金屬價(jià)格在國(guó)慶期間大幅上漲。COMEX白銀上漲3.54%至17.6美元/盎司，COMEX黃金上漲2.54%至1510.3美元/盎司。受印尼可能提前實(shí)行鎳礦出口禁令的影響，LME鎳大幅上漲3.93%。此外，LME錫漲幅也較大，累計(jì)上漲3.45%。

　　此外，中國(guó)央行連續(xù)10個(gè)月增持黃金也受到了市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。10月6日公布的官方黃金儲(chǔ)備最新數(shù)據(jù)顯示，央行還在繼續(xù)買(mǎi)黃金。9月末黃金儲(chǔ)備為6264萬(wàn)盎司（約1948噸），較上一月增加19萬(wàn)盎司，為連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。

　　各大機(jī)構(gòu)最新策略一覽

　　海通策略：牛市第二波上漲徐徐展開(kāi)

　　借鑒歷史，上證綜指2733點(diǎn)附近是牛市第二波上漲的起點(diǎn)，外盤(pán)下跌等因素干擾下，初期的折返跑蓄勢(shì)尚未完成。主升浪加速需要確認(rèn)基本面或政策面向好，跟蹤四季度后半段基本面數(shù)據(jù)和政策動(dòng)向。行情加速往往靠低估的銀行帶動(dòng)，歲末年初是窗口期，中期而言科技和券商更優(yōu)。

　　興證策略：把握大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)進(jìn)攻彈性方向

　　9月最后幾個(gè)交易日，市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度下跌，投資者情緒較為悲觀。兩方面因素所致，經(jīng)過(guò)2個(gè)多月的反彈，特別是大創(chuàng)新的新興成長(zhǎng)，獲利盤(pán)較多；2018年國(guó)慶節(jié)海外市場(chǎng)波動(dòng)較大、“利空”事件較多，對(duì)節(jié)后開(kāi)盤(pán)造成較大影響，投資者記憶猶新。使得投資者節(jié)前獲利了結(jié)情緒較重。

　　展望10月，“挺進(jìn)大別山2.0”從戰(zhàn)略防御到戰(zhàn)略進(jìn)攻機(jī)遇期仍在，與2018年10月市場(chǎng)預(yù)期、海外沖擊、籌碼結(jié)構(gòu)的三大不同，我們對(duì)市場(chǎng)有理由保持樂(lè)觀。結(jié)合三季報(bào)去偽存真，精挑細(xì)選，把握大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)進(jìn)攻彈性方向、真·核心資產(chǎn)估值切換機(jī)會(huì)。

　　配置層面：大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)進(jìn)攻彈性方向+真·核心資產(chǎn)估值切換機(jī)會(huì)。

　　中信建投：中期反彈趨勢(shì)仍在進(jìn)行中

　　中信建投量化團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)背景下，利率政策過(guò)度審慎導(dǎo)致寬松預(yù)期不足，是為9月下旬市場(chǎng)調(diào)整主因，但在經(jīng)濟(jì)階段企穩(wěn)狀態(tài)下，市場(chǎng)下行空間有限，中期反彈趨勢(shì)仍在進(jìn)行中。

　　主板擇時(shí)建議：主板當(dāng)前基本面上面臨宏觀經(jīng)濟(jì)難能可貴的平穩(wěn)反彈期，雖然貨幣政策未能如愿但市場(chǎng)估值短期存在有效支撐，建議維持高倉(cāng)位看多不變；

　　創(chuàng)業(yè)板擇時(shí)建議：創(chuàng)業(yè)板在9月下旬出現(xiàn)顯著調(diào)整，但月線(xiàn)依舊上漲2.27%，三季報(bào)業(yè)績(jī)大概率延續(xù)大幅改善趨勢(shì)，建議維持高倉(cāng)位看多不變，市場(chǎng)風(fēng)格也維持創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)不變；

　　本周行業(yè)熱點(diǎn)建議關(guān)注：輕工制造、餐飲旅游。

　　天風(fēng)策略：過(guò)去十年，國(guó)慶首周上漲概率達(dá)八成

　　天風(fēng)策略稱(chēng)，隨著9月下旬市場(chǎng)的快速調(diào)整，對(duì)10月份的市場(chǎng)表現(xiàn)并不需要過(guò)于悲觀。回顧過(guò)去十年，A股出現(xiàn)“紅十月”的概率高達(dá)70%，國(guó)慶后首周上漲的概率更是高達(dá)80%。10月超跌反彈的概率較大。對(duì)于四季度，建議布局一些“穩(wěn)定類(lèi)板塊”，年底完成估值切換的概率極高。2005年至今，統(tǒng)計(jì)的四季度60大重點(diǎn)行業(yè)上漲概率中，風(fēng)電、水泥、保險(xiǎn)、銀行、養(yǎng)殖、特高壓等行業(yè)上漲的概率都超過(guò)70%。

　　安信策略：回歸基本面，關(guān)注三季報(bào)

　　安信策略認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近期的結(jié)構(gòu)性調(diào)整后，市場(chǎng)情緒逐步趨于理性。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)日趨顯現(xiàn)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步下行，大類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)率逐步上升，對(duì)于國(guó)內(nèi)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好造成一定沖擊。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)曙光乍現(xiàn)，未來(lái)逆周期政策進(jìn)一步發(fā)力，市場(chǎng)整體尚不面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。短期市場(chǎng)可以考慮在風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫后進(jìn)一步回歸基本面，例如三季報(bào)高景氣的方向，適當(dāng)回避純粹高風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)近期漲幅較大的品種。

　　行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：券商、醫(yī)藥、電子、汽車(chē)、風(fēng)電等，主題建議關(guān)注自主可控、國(guó)企改革等。

　　廣發(fā)策略：高景氣、低估值是行業(yè)配置重要線(xiàn)索

　　19年我們始終圍繞貼現(xiàn)率波動(dòng)來(lái)研判市場(chǎng)。大致節(jié)奏是：Q1&Q3進(jìn)攻，Q2&Q4偏防守；上半年波動(dòng)大一些，下半年波動(dòng)小一些。目前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，近期債券市場(chǎng)疲弱反應(yīng)通脹預(yù)期升溫，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)政策的寬松預(yù)期已走得較為領(lǐng)先，流動(dòng)性繼續(xù)寬松但會(huì)受到通脹抬頭的制約，DDM三因素進(jìn)入“經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)起色+政策掣肘略升”的交集期。

　　“高景氣”、“低估值”是行業(yè)配置的重要線(xiàn)索。低估值可選消費(fèi)：政策底（地產(chǎn)龍頭）+盈利底（汽車(chē)）+竣工“后周期”（家電）；繼續(xù)關(guān)注受益金融供給側(cè)改革需求端：自主安可科技：5G加速商用化景氣抬升的“主建設(shè)期”（半導(dǎo)體、PCB）；（3）中國(guó)優(yōu)勢(shì)必需消費(fèi)：利潤(rùn)率持續(xù)高位（食品飲料）+周轉(zhuǎn)率持續(xù)高位（休閑服務(wù)）。

　　主題投資5G、Fintech商用滲透加速的華為產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)鏈。

　　國(guó)金策略：警惕三季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)公司股價(jià)被透支

　　國(guó)金策略認(rèn)為，10月是上市公司三季報(bào)披露的時(shí)間窗口。從行業(yè)情況看，“計(jì)算機(jī)、通信、電子、醫(yī)藥、食飲、化工、電氣設(shè)備”等行業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的公司數(shù)量居多，尤其“消費(fèi)電子、養(yǎng)殖”等板塊相關(guān)上市公司表現(xiàn)突出；由于之前有部分上市公司早在今年7、8月份已披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的部分公司股價(jià)存在被透支的可能，警惕過(guò)度炒作風(fēng)險(xiǎn)；年初至今，“消費(fèi)、科技”兩大板塊漲幅較大，而金融地產(chǎn)、周期板塊漲幅明顯落后，后續(xù)或有補(bǔ)漲的需求；國(guó)內(nèi)政策偏暖，正值四中全會(huì)，預(yù)計(jì)10月為A股調(diào)整與布局期，整體不悲觀，10月A股以存量結(jié)構(gòu)性行情為主；在存量行情下市場(chǎng)風(fēng)格完全切換的條件不具備，但前期漲幅過(guò)高的細(xì)分子行業(yè)或分化，需開(kāi)始逐步關(guān)注起部分績(jī)優(yōu)低估值藍(lán)籌板塊（個(gè)股）。

　　東吳證券：均衡配置科技股、消費(fèi)股、家電汽車(chē)股

　　東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李對(duì)行業(yè)配置的建議比較均衡，配置里面有1/3是科技股，1/3是消費(fèi)龍頭，1/3加銀行股和家電股、汽車(chē)股這些低估值、有分紅的股票。

　　與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的家電和銀行，它們的業(yè)績(jī)?cè)诮衲耆緢?bào)和明年全年年報(bào)是不錯(cuò)，高股息分紅的家電和銀行已經(jīng)越來(lái)越值得關(guān)注了，它們才是真正有估值吸引力的板塊。

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責(zé)任編輯：陳志杰