原標題：汽車金融野蠻生長：變相激勵隱藏在“金融服務”背后

　　奔馳改口VS寶馬和豐田頂風收費

　　劉穎、何莎莎

　　西安奔馳事件將汽車金融服務費的問題推向了公眾視野。

　　值得注意的是，其背后的汽車金融公司們這幾年都賺得盆缽滿溢。《中國經營報》記者在梅賽德斯-奔馳汽車金融有限公司（以下簡稱“奔馳金融”）的最新ABS發行說明書中看到，其凈利潤從2015年的4.5億元增加兩倍至2018年的13.4億元。截至2018 年末，奔馳金融的汽車金融滲透率已達到46.3%。此外，記者在寶馬汽車金融（中國）有限公司（以下簡稱“寶馬金融”）、上汽通用汽車金融有限責任公司（以下簡稱“上汽通用金融”）、豐田汽車金融（中國）有限公司（以下簡稱“豐田金融”）的財務數據中，都看到了利潤的大幅增長。數據顯示，2018年中國平均汽車金融滲透率接近40%。

　　高速增長的背后則面臨著質與量的取舍，此次西安利之星收取金融服務費事件則反映了奔馳金融對其經銷商管控不夠嚴格。

　　針對如何管理經銷商的問題，《中國經營報》記者分別致函采訪，截至發稿前，豐田金融方面僅表示，由于現在監管部門正在就金融服務費事件進行調查，暫不方面接受采訪。奔馳金融方面并未正面回復，而寶馬金融方面則暫未回復。

　　事實上，監管部門已經對奔馳金融是否存在通過經銷商違規收取金融服務費等問題開展調查，并要求奔馳金融加強對經銷商的管理。

　　汽車金融滲透率激增

　　數據顯示，過去五年，奔馳金融的業績飛速增長，汽車貸款合同數量從2014年的7.5萬單上升到2018年的近23萬單，貸款金額從2014年的231億元上升至2018年的537億元，幾乎全部來自于新車銷售。奔馳金融的凈收入也隨之增長，從2015年的4.5億元增加兩倍至2018年的13.4億元。截至2018年末，奔馳金融零售業務的未償還貸款本金余額為763.91億元，不良貸款率為0.13%。

　　貸款金額數據顯示，奔馳金融2016年的同比增速達到25%，2017年同比增速高達42%。但2018年，奔馳金融貸款金額首次出現下滑，從2017年的566億元下滑到2018年的537億元。

　　截至2018年末，奔馳金融的網絡已覆蓋全國260個主要城市和236個周邊城市，經銷商數量為626家。自2014年底到2018年末，待完成合同數量增加了330%以上，2018年末零售合同數量超過56萬單，其中41%為2018年新簽訂。

　　據了解，此次奔馳金融發行99億元ABS，資產包中包括7.23萬筆汽車貸款，其中4.02萬筆的利率在3%~6%，2.19萬筆的利率僅在3%以下。這筆總計高達99億元的汽車金融貸款的加權平均利率僅為4.75%。

　　值得注意的是，奔馳金融的業務幾乎全部來自于新車銷售。截至2018 年末，奔馳金融的汽車金融滲透率已達到46.3%。

　　上汽通用金融2018年的財務信息顯示，截至2018年末，上汽通用金融信貸總資產近1300億元，上汽通用金融2018年營業收入達到90.88億元，其中利息收入為77.94億元，實現凈利潤29.24億元。而按照上汽通用金融披露的2017年和2016年年度報告，該公司對應的凈利潤分別為26.04億元、21.99億元。截至2018年11月，上汽通用金融公司上汽通用渠道的零售滲透率已超過46%。

　　寶馬金融方面，截至2018年3月31日，寶馬金融資產總規模達890.41億元，凈資產為148.46億元，各項貸款總額830.42億元；2018年1月~3月，寶馬金融實現利潤總額6.95億元，凈利潤為5.12億元。2016年全年凈收入為26億元，同比增長22.96%；凈利潤11.30億元，同比增長45.04%。2017年全年凈收入為35.65億元，同比增長27%；凈利潤20.78億元，同比增長45.62%。

　　此外，豐田金融2017年的凈利潤達9.27億元，同比增長11.3%。

　　事實上，各汽車消費金融公司都在發力提高金融滲透率。2018中國汽車消費金融發展報告顯示，由銀行和主機廠主導的“新車消費金融”滲透率已經從5年前的13%，快速增長至目前的約40%，即便按照最保守的預測，到2020年，這一數字也將突破50%。

　　如何管控經銷商？

　　高速擴張的背后是明知經銷商收取金融服務費卻未嚴加管理。

　　4月15日，中國銀保監會對外表示，已經要求奔馳汽車金融是否存在通過經銷商違規收取金融服務費等問題開展調查。目前，北京銀保監局的具體取證仍在繼續。

　　對于金融服務費是否是奔馳金融要求收取的問題，奔馳金融僅對本報記者表示，梅賽德斯-奔馳一向尊重并依照相關法律法規開展業務運營，不向經銷商及客戶收取任何金融服務手續費。盡管汽車經銷商是擁有自主經營權利的法律實體，梅賽德斯-奔馳還是公開并反復地要求經銷商在其獨立經營的過程中誠信守法，確保消費者的合法權益。對于是否知曉經銷商收取服務費的問題，奔馳方面則避而不答。

　　截至發稿前，寶馬汽車金融、上汽通用汽車金融以及豐田汽車金融方面均未對管控經銷商的具體措施表態。

　　不過，一位經銷商告訴記者，歷來廠家話語權都高于經銷商，因為車價由廠商來決定。再加上行業內的惡性競爭，經銷商單純依靠賣車是毫無利潤可言的。前幾年還出現過實際銷售價低于汽車出廠價的情況。因此，如果沒有廠家的補貼，經銷商很難生存。

　　這一點可以從乘用車融資租賃提供商廣匯汽車（600297.SH）的財務數據中得到印證。根據廣匯汽車披露的2019年第一期公司債券募集說明書數據顯示，公司整車銷售的毛利率整體低微，從2015年4.2%下滑至4%以下。

　　據上述經銷商透露，廠商給予補貼的其中一種形式就是貼息方式鼓勵消費者貸款買車，同時考核經銷商金融滲透率。而汽車金融公司也知曉經銷商門店收取金融服務的事情。

　　與此同時，就在奔馳金融的調查仍在繼續的時候，此次事件的導火索西安利之星母公司利星行有限公司也在悄然行動。記者在走訪中發現，北京利星行銷售人員對外銷售口徑已經變為，“該店經營十分規范，從不向客戶收取貸款服務費”。

　　不過，據知情人士透露，利星行的金融服務費是剛剛取消。而伴隨著取消金融服務費的同時，車價也將全面上漲3%。“即便經銷商不收取這部分服務費，也會被換成別的名目或者加在車價里，最后還是要由消費者買單。”記者從上述銷售人員口中證實，該店部分車型的車價已經上調，未來車價還會上調。

　　截至發稿時，北京地區寶馬汽車和豐田汽車經銷商部分門店仍在繼續收取金融服務費，其中寶馬汽車的金融服務費為3%，廣汽豐田的金融服務費則統一為2000元。

責任編輯：楊希 1904183207