貸款增長最高達存款30倍，部分銀行凈利增速創5年新高

　　利潤增速創下近五年來最好表現，不良率持續下降。銀行密集披露的2018年業績快報，是否預示著上市銀行的日子已經“苦盡甘來”？

　　截至1月25日，已有13家A股上市銀行披露了2018年業績快報，凈利潤增速超過上年同期的銀行占比過半。而招商銀行、中信銀行、平安銀行三家股份制銀行，同期的凈利潤增速更是達到了最近三至五年的最好水平。

　　除了個別銀行，已披露數據的上市銀行，截至2018年12月底的不良率均在1.8%以下，明顯低于同業平均水平，而且部分銀行的不良率還在持續下降中。同時，部分銀行披露數據顯示，表外資產回表的步伐并未出現放緩跡象。

　　“去年銀行信貸規模都在增長，加上以前年度信貸投放的遞延收益也在2018年體現。在收入環境沒有根本變化的前提下，利潤增長回暖是正常的。”業內人士對第一財經記者稱，信貸規模擴張也稀釋了不良貸款，加上去年推出的無還本續貸、不良貸款核銷等政策，都促使銀行不良率下降。

　　貸款投放增速在業績快報中也有體現。數據顯示，招商銀行、平安銀行等4家上市銀行，在存款增長均低于10%的情況下，貸款增速全部超過10%；而存款只增長了1.36%的長沙銀行，貸款同比增長高達31.83%。

　　利潤增長回暖明顯

　　根據1月23日披露的業績快報，2018 年，招商銀行實現凈利潤 805.6 億元，同比增加 104.10 億元，增幅 14.84%。相較于2017年的13.24%，該行去年凈利潤增速同比提升了1.6個百分點。

　　截至目前，A股上市銀行中，已有13家披露了業績快報。除了招商銀行，上海銀行的凈利潤增速也超過10%，達到 17.65%，比上年大幅提升10.53個百分點，在13家銀行中位居第一。

　　平安、中信、浦發、光大四家股份制銀行，凈利潤同比增長雖然未超過10%，但增速明顯提升。根據業績快報，平安銀行2008年凈利潤同比增長7%，比上年提升4.39個百分點。中信銀行、浦發銀行、光大銀行則凈利潤同比增長4.57%、3.05%、6.7%，也比上年分別高出2.52個、0.87個、2.59個百分點。

　　長沙銀行、江蘇銀行、張家港行、吳江銀行等四家中小銀行，凈利潤增速同比略有下滑，但也在5%以上。其中，長沙銀行、江蘇銀行凈利潤同比增長分別達13.94%、10.02%，吳江銀行、張家港行同比分別增長9.71%、9.57%。

　　與前幾年相比，招行、中信、平安三家銀行的2018年利潤增長已經回到最近三至五年最好的狀態。

　　根據年報披露數據，自從2014年下滑至3.87%之后，中信銀行的凈利潤增速便持續下滑，連年徘徊在3%以下。其中，2015年、2016年的凈利潤同比只增長了1.15%、1.14%，2017年也只有2.25%。據此計算，該行2018年的凈利潤增速，已經達到上年的兩倍以上。

　　平安銀行、招商銀行也是如此。財報顯示，2016年，平安銀行凈利潤同比增長3.36%，2017年為2.61%；招行2015年的凈利潤增速只有3.51%，而2018年的凈利潤增速分別比2015年、2016年上升了11.33個、3.64個百分點。

　　剛剛過去的2018年，商業銀行的經營環境并不好，受經濟增速下行、去杠桿等因素影響，一些杠桿過高的企業接連發生債務逾期、債券違約，且違約規模較大，其中不乏資產規模超千億的大型企業。由于部分企業間存在交叉債務，違約還出現了風險傳導。

　　在此情況下，上市銀行的利潤增長，為何還會出現明顯回暖跡象？

　　“過去的一年，是銀行業比較困難的一年，但并不是真正壓力最大的一年。”某國有大行中高層人士對第一財經記者分析，銀行利潤的增長和信貸規模的增長密切相關。整體而言，去年銀行信貸規模增長，加上以前年度信貸投放的遞延收益也在2018年得以體現，在其他收入環境并沒有發生根本變化的前提下，銀行業的利潤增長回暖并不奇怪。

　　“去年上半年壓力確實很大，信用收縮對不少企業產生了沖擊，違約事件很多。”聯訊證券首席經濟學家李奇霖說，進入下半年之后，銀行增加了民營企業貸款，一些企業以前很難拿到貸款，融資利率較高，這類貸款增加后，銀行的資產回報率、凈利潤都有所提升。

　　李奇霖還認為，如果銀行持續增加民營、中小微企業貸款投放，并且能完成相關監管指標，將會加快銀行資產周轉。預計上市銀行未來的資產回報利率、利潤仍會偏好，并且在短期內具有持續性。

　　上述國有大行中高層人士也認為，目前流動性充裕，導致利率下行，銀行的利潤增速能否持續恢復，主要取決于下一步的政策、市場融資需求、經濟環境等因素的變化。如果融資需求、貸款投放增加，規模效應能在一定程度上抵消利率下降的影響。

　　資產質量短期改善

　　利潤增速小幅提升的同時，上市銀行2018年的資產質量也比上年有所改善。

　　目前已披露業績快報的股份制銀行中，招行、浦發2018年底的不良率分別為1.36%、1.92%，比上年底分別下降了0.25個、0.22個百分點，興業銀行則同比下降0.02個百分點。

　　城商行中，上海銀行、江蘇銀行的不良率也小幅下降，2018年底分別為1.14%、1.39%，同比分別下降0.01個、0.02個百分點。張家港行則為1.47%，比年初下降 0.31 個百分點。

　　根據銀保監會此前公布的數據，截至2018年底，全國商業銀行不良貸款余額2萬億元，不良貸款率為1.89%，比上年底的1.71萬億元、1.74%，增加了約2900萬元、上升0.15個百分點。

　　總體上看，已披露業績快報的上市銀行，不良率大多低于行業平均水平。數據顯示，除了浦發銀行不良率1.92%，其他各家銀行，不良率均在1.8%以下，最低的只有1.14%，整體優于行業平均水平。

　　“個人認為，銀行長期的資產質量壓力，會比短期的壓力更大。”上述國有大行人士稱，這種情況的出現，有三方面原因，首先，信貸規模擴張，導致分母擴大，稀釋了不良貸款；其次，去年推出的無還本續貸政策，有些銀行已經在落地操作， 這些都不會體現在貸款偏離度的擴大上；再次，去年出現的一些較大的違約事件，在問題暴露前，政府、金融機構就已經開始紓困行動。

　　“也就是說，風險暴露前，政府、銀行都已開始想辦法化解， 能技術處理的都技術處理了，至少不會在不良貸款中體現出來。”上述國有大行人士還稱，過去一年，受監管政策鼓勵，很多銀行都加大了不良貸款核銷、轉讓力度，促使不良率下降。

　　根據銀保監會1月11日在重點監管工作通報會上披露的數據，2018年全年，商業銀行累計核銷不良貸款達9880億元，比上年多核銷2590億元，從而騰出更多空間服務民營企業和小微企業。

　　李奇霖也認為，在促進寬信用剛剛開始的過程中，銀行的資產質量壓力不大，但從中期或更長期的期限來看，如果民營、中小微企業出現違約壓力，會對銀行資產質量、利潤產生一定沖擊。

　　資產回表、信貸投放加快

　　除了利潤增長、資產質量的變化，銀行表外資產回表以及信貸投放的步伐，也在持續加快。

　　根據招商銀行業績快報數據，截至2018年底，該行總資產為6.74萬億元，同比增長7.12%，總負債6.2萬億元，存款4.4萬億元，同比增長8.28%。 而貸款余額則為3.93萬億元，同比增長10.32%，明顯快于同期資產、負債增長。

　　而在2018年9月底，招商銀行總資產為6.11萬億元，總負債5.61萬億元，比上年底分別增長2.93%、 2.45%；貸款余額3.66萬億元，比上年底增長 10.8%，貸款增速與存款增速的差距有所收窄。

　　不過，在披露了最新資產負債數據的銀行中，上述情況并不常見。平安銀行、上海銀行等2018年全年的貸款增長仍遠遠高于存款增長。

　　根據三季報披露數據，截至2018年9月底，平安銀行存款余額為2.13萬億元，比上年底增長 6.7%；貸款余額1.92萬億元，同比增長12.8%。而到了當年12月底，該行總資產為3.42萬億元，同比增長5.3%；貸款余額1.99萬億元，同比增長17.2%。而在同期，其存款余額則同比增長6.4%。由此可見，該行去年第四季度在存款還略有下降的情況下，貸款增速仍高出存款10.8個百分點。

　　上海銀行、長沙銀行的情況也與之類似。數據顯示，截至2018年9月底，上海銀行存款總額1.01萬億元，比上年底增長9.58%，貸款總額為8314億元，比上年底增長 25.22%，貸款增長超出存款15個百分點以上。而截至12月底，其貸款同比增長28.11%，但存款只增長了12.87%。

　　長沙銀行的情況更為明顯。截至2018年9月底，該行存款余額3404.90億元，較年初只增長了1.14%，而貸款余額1892.58億元，較年初增加397.34億元，增幅高達 26.57%。截至12月底，長沙銀行年內的存款只增長了1.36%，貸款卻同比增長高達31.83%，為存款增速的30倍。

　　“存款增長跟不上，肯定會抑制貸款增長，貸款增速明顯大于存款，與表外類信貸、非標資產回表，有一定關系。”華南某股份制銀行人士說，存款類負債增長不足，仍然可以通過同業業務解決短期貸款，不會在短時內或對短期貸款投放產生很大影響。

　　李奇霖認為，除了非標回表之外，貸款增長快于存款，還有兩個主要原因，一方面2018年下半年央行連續降準，釋放了大量存量資金，一些企業的融資渠道轉向貸款，帶動了銀行貸款增長；另一方面，銀行向部分企業貸款時，不敢將期限放的太長，而是通過票據為企業提供流動性，這部分融資也計入貸款，導致銀行貸款增長較快。

責任編輯：陳鑫