原標題：國民財富大講堂嘉賓陸挺深度解析疫情影響下的全球經濟與中國對策

　　新華網北京4月19日電（王蓓蓓）4月18日晚上七點半，新華網與中國財富管理50人論壇聯合推出的投資者教育公益節目《國民財富大講堂》第十一期播出。本期嘉賓野村證券董事總經理、中國首席經濟學家陸挺圍繞“疫情影響下的全球經濟與中國對策”進行了一場精彩演講。

　　該節目在新華網、新華網客戶端、新浪、騰訊、百度和嗶哩嗶哩等平臺播出。數據顯示，當日觀看直播的網友超過309萬，受到很多業內人士及金融機構的廣泛關注。

　　疫情對世界經濟和金融市場沖擊很大

　　2020年初，新冠肺炎疫情突如其來，對中國及世界經濟和金融市場都帶來了很大的沖擊，是否會出現像上世紀30年代的世界經濟大蕭條和類似于2008年的全球金融危機，這正成為人們普遍關注的重點。陸挺分析稱，目前來看，全球疫情未來仍具有較大的不確定性，分析中長期對世界經濟的影響關鍵還是要看疫情。

　　具體來看，美國信用卡數據顯示，近期餐飲、交通、購物等消費大幅下跌，經濟按下了暫停鍵。與此同時，2020年全球貿易也或出現斷崖式下跌，存在高失業和降薪風險的行業占比較高。就疫情對就業市場的影響來看，美國過去四周初次申請領取失業救濟金的人數超過2200萬，相當于美國就業人口的15%。

　　從野村證券研究部門對全球經濟的預測看，2020全年美國經濟預計下降9個百分點，歐洲下降8個百分點，日本下降5個百分點。而國際貨幣基金組織的最新預測稱，今年全世界經濟增長率可能下降到-3%。

　　整體來看，陸挺表示：“疫情是最大變量，疫情拖的時間越長，對經濟的打擊越大，甚至會造成滯漲，金融系統也會面臨更大沖擊。目前全球主要經濟體都是靠央行來紓困，但不是長久之計。對于世界各國來說，都應該做好預案，尤其是如何讓與病毒長期共存的預案，在抗疫和經濟發展之間最后取得平衡。”

　　那么本次疫情的沖擊會超過上世紀30年代的經濟大蕭條嗎？他認為大概率不會，當年經濟大蕭條不僅僅是下行幅度大，而且下行延續的時間比較長。雖然此次疫情對世界經濟的沖擊巨大，但是也無需過度悲觀和恐慌，如今人類對經濟運行的認識有了非常大的提高。首先，當前的信用貨幣制度和過去的金本位制度不同，在金本位制度下，難以擴張貨幣，而近期美聯儲向市場投放了大量的流動性。再就是，全球金融監管的加強能防止銀行出現大量倒閉，而大蕭條時沒有存款保險制度，銀行規模過小且大量倒閉，導致信貸供給和貨幣供給過度萎縮。

　　受疫情影響，近期全球金融市場出現了大幅動蕩，原油價格也下跌到20美元/桶左右，這是否意味著會發生全球性金融危機呢？陸挺表示，發生的概率也不大，原因在于近期世界各國央行尤其是美聯儲開始對市場進行巨額救助，這主要得益于2008年全球金融危機時的經驗和教訓；另外，2008年之后發達國家尤其是美國主要金融機構的杠桿大幅降低，可見當前全球的金融監管更加嚴格，大型金融機構所面臨的風險也大大降低。

　中國經濟需注意來自三方面的風險

　　就疫情對中國經濟的影響來看，國家統計局17日發布數據顯示，2020年一季度，中國國內生產總值同比增長-6.8%。增速破“0”，這是自1992年以來中國經濟第一次出現季度性的萎縮。陸挺表示，整體來看，新冠肺炎疫情對我國經濟的沖擊很大，在供給側和需求側方面都有影響，尤其中小微企業受到的沖擊較為嚴重，特別是服務業等，不過預計二季度經濟將會逐漸回升。

　　他分析，后疫情時代中國經濟需要注意來自三方面的風險，首先是疫情的不確定性，當前在嚴密防控本土疫情的同時，還要嚴防境外輸入，這也對服務業等復工產生一定影響；第二是要注意外需方面的風險，隨著疫情在全球的蔓延，其將對我國的出口產生影響，而出口行業與經濟發展和就業等息息相關；第三則是逆全球化的風險，這方面影響可能在未來一段時間內逐漸顯現。之前以美國為核心的全球治理體系在2008年瓦解后，還未形成新的治理體系，而在全球金融危機之后，中國經濟在全球的比重快速上升，和美國之間的差距逐漸縮小。作為世界第二大經濟體的中國，如何融入全球治理體系也是一個挑戰。

　　另外，陸挺還表示，此次的新冠肺炎疫情確實暴露出了全球治理體系的很多問題，未來全球治理體系需要不斷完善，全球產業鏈的分工效率和供應鏈安全之間也需要協調平衡。就中國制造業來看，當前中國已經成長為全球最大的制造業中心，但仍處于第三梯隊。第一梯隊是以美國為主導的全球科技創新中心，第二梯隊是高端制造領域，包括歐盟和日本，第三梯隊主要是一些新興國家，因此未來中國制造業還需要不斷升級。

　　國內政策應對建議以紓困為主

　　針對此次疫情對我國經濟造成的一系列影響，陸挺表示，政策應對的首要目標應該是維持企業和家庭的生存，保持經濟、社會和金融系統的穩定，因此后疫情時代最好的政策組合是建議以紓困為主、刺激為輔，再加改革配套。

　　首先，大幅增加對企業和家庭的紓困力度，尤其是對受疫情直接影響的企業和家庭，紓困的措施包括信貸支持、稅收和租金的減免等，以幫助大家共同渡過難關。第二，為降低擠出效應，紓困資金宜由央行借道財政來提供，相當于大幅度同步提高財政赤字率和基礎貨幣供應，這方面可以通過發行特別國債等來紓困資金。第三在需求刺激方面，可以考慮圍繞都市圈開展基建，要重視與內需相關行業的復工，尤其是基建和地產建筑工程的復工，企業的復工復產本身就有助于穩定就業和對原材料的需求。同時，加速開工一批已經規劃好的基建項目，尤其是圍繞中心城市和城市群的基建項目。第四在房地產方面，整體來看對房地產行業的定調建議保持政策的持續性和穩定性，堅持房住不炒的原則，不作為短期刺激的工具，在金融政策上可通過降準等增加流動性。另外，可通過市場化的供給側改革來增加中小城市的土地和住房供給，以此來拉動合理住房需求和房地產投資，并推動具有較高回報的城市基建投資。最后在消費品方面，最關鍵的一點是紓困，讓大家有消費的能力以此帶動經濟的恢復和發展。

　　值得注意的是危中有機，疫情對全球經濟帶來沖擊的同時，也為中長期發展帶來一些機遇，主要包括線上升級、逆全球化和數量寬松三個方面。

　　陸挺分析稱，首先是疫情將推動線上商業活動的升級，例如催熱了網絡會議、網絡教學和網絡生鮮市場等。第二，逆全球化是挑戰也是機遇，中國市場大且產業門類較為齊全，供應鏈較為完整，基礎設施發達并有規模效應，所以相對受損較小，外資短期撤出不易，可不用過于擔心，但中長期一定程度的脫鉤不可避免，應未雨綢繆。另外，逆全球化影響下可能出現進口替代的趨勢，促進國內旅游業、教育業的發展，以及高端部件的生產研發。發達國家重構產業鏈的成本較大，可能造成其產品價格的上升，而對我國來說也是擴大新興市場的機遇。再就是在逆全球化趨勢下，可能倒逼關鍵領域的改革開放、要素市場的改革，推動更為高效的基礎設施建設。第三是全球數量寬松也會帶來投資市場的機遇，例如其對黃金價格有一定的支撐，年初到現在黃金價格上漲了接近200美元/盎司；再就是有利于核心地段的房地產、盈利和派息較為穩定的龍頭股票和一定組合的信用債等行情走勢。

　　《國民財富大講堂》是由中國財富管理50人論壇與新華網聯合推出的投資者教育公益云課堂。節目每周兩期，在新華網、新華網客戶端、新浪、騰訊、百度、嗶哩嗶哩等平臺同步播出。該節目立足高端，先后邀請了管濤、劉國恩、邢自強、金李、陳道富、劉元春、李迅雷、魯政委、田軒等國內頂尖經濟學家，為廣大觀眾解讀疫情下的經濟走向和財富管理，深受專業觀眾追捧。播出至今，已經成為經濟界和金融界最受關注的節目之一。節目也得到了監管部門及相關金融機構的高度評價。