原標(biāo)題：董希淼、黃嬌：金融穩(wěn)定目標(biāo)下中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范

　　來(lái)源：清華金融評(píng)論

　　文/新網(wǎng)銀行首席研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生黃嬌

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，我國(guó)商業(yè)銀行特別是中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要受到宏觀金融形勢(shì)的變化、中小銀行公司治理體系、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等多方面因素影響。貨幣當(dāng)局和金融監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步提供增量支持并完善審慎與差異化監(jiān)管體系。同時(shí)，中小商業(yè)銀行要提升應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　2019年5月，包商銀行被接管后，我國(guó)中小銀行出現(xiàn)了明顯的信用分層，進(jìn)而引致流動(dòng)性分層現(xiàn)象。在央行和監(jiān)管部門及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施之后，一觸即發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制，但商業(yè)銀行特別是中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注。

　　流動(dòng)性是商業(yè)銀行“三性”之一。2000年，巴塞爾委員會(huì)將流動(dòng)性定義為“增加資產(chǎn)并滿足到期債務(wù)清償?shù)哪芰Α薄?018年，我國(guó)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)界定為，“商業(yè)銀行無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)”。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行的“心臟病”，一旦爆發(fā)，對(duì)銀行體系乃至金融體系甚至全社會(huì)都有極強(qiáng)的傳染性和破壞性。因此，在當(dāng)前的金融市場(chǎng)環(huán)境下，應(yīng)高度重視商業(yè)銀行特別是中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。

　　中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性凸顯

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。近年來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。習(xí)近平總書記在2016年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。2017年7月召開全國(guó)金融工作會(huì)議，對(duì)新時(shí)期金融改革發(fā)展穩(wěn)定作出全面部署。在黨的十九大上，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)更是被列為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，其重點(diǎn)是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。而防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須采取恰當(dāng)措施，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　　2008年全球金融危機(jī)深刻暴露全球銀行業(yè)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上的缺陷，全球隨之進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代。陸磊、楊駿（2016）認(rèn)為，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性愈發(fā)重要。研究發(fā)現(xiàn)，維護(hù)金融穩(wěn)定始終面臨一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性命題——“不可能三角形”（Impossible Trinity），即貨幣當(dāng)局須在金融系統(tǒng)穩(wěn)定、金融創(chuàng)新和零道德風(fēng)險(xiǎn)間選擇兩項(xiàng)，而不能三者兼得。在當(dāng)前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范愈發(fā)重要形勢(shì)下，我國(guó)將金融穩(wěn)定目標(biāo)作為必選項(xiàng)，金融創(chuàng)新是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)潮流，因此需放棄貨幣政策與金融維穩(wěn)的嚴(yán)格劃分，以貨幣政策調(diào)節(jié)金融系統(tǒng)的流動(dòng)性，以此維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。同時(shí)結(jié)合當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，應(yīng)該采取宏觀與微觀審慎監(jiān)管并行。此外，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)抵抗和治理能力。

　　加強(qiáng)中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和防范，具有重要性和緊迫性。一方面，中小銀行深耕地方，是支持地方經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的重要力量。截至2018年底，在我國(guó)4588家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，95%以上屬于中小銀行，包括規(guī)模較小的城商行、民營(yíng)銀行、農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等?？傮w而言，大部分中小銀行在業(yè)務(wù)模式、客戶定位、產(chǎn)品服務(wù)等有別于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，一定程度上彌補(bǔ)了現(xiàn)有銀行體系不足，提高了金融服務(wù)可得性，在緩解民營(yíng)和小微企業(yè)“融資難”“融資慢”等方面發(fā)揮了積極作用。應(yīng)進(jìn)一步實(shí)施差異化監(jiān)管，支持中小銀行發(fā)揮管理層級(jí)少、機(jī)制靈活、貼近市場(chǎng)和客戶等優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、“三農(nóng)”領(lǐng)域提供更有針對(duì)性、更具普惠性的金融服務(wù)。

　　另一方面，中小銀行較為普遍存在流動(dòng)性隱患，應(yīng)引起高度重視。以包商銀行為例，包商銀行被接管前已出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)隱患，由于公司治理特別是股權(quán)結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重問題，資金被大股東明天集團(tuán)違規(guī)占用；負(fù)債端利用同業(yè)存單進(jìn)行監(jiān)管套利；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系不完善等，其內(nèi)外源資金補(bǔ)充難度加大，形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。包商銀行被接管事件也反映出部分中小銀行當(dāng)下存在的共性問題，尤其中小銀行公司治理問題、負(fù)債端過(guò)度創(chuàng)新和利用同業(yè)存單獲取資金進(jìn)行投資業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品層層嵌套等。而在這種情況下，不同金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性較之前大大增強(qiáng)，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)或聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性緊張極可能跨市場(chǎng)、跨行業(yè)傳染，后果十分嚴(yán)重。同時(shí)，本次接管事件打破銀行同業(yè)剛兌預(yù)期，尤其部分資質(zhì)較差的中小銀行受影響。

　　從整體上看，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將呈現(xiàn)長(zhǎng)期化、結(jié)構(gòu)化等趨勢(shì)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融業(yè)重大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。因此，維護(hù)金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，必須高度重視商業(yè)銀行尤其是中小銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

　　我國(guó)中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因，除宏觀金融形勢(shì)的變化外，可從中小銀行公司治理體系、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行分析。

　　第一，公司治理能力較薄弱

　　一方面，部分中小銀行存在“所有者缺位”問題：一是由于國(guó)有企業(yè)和財(cái)政部門仍對(duì)部分中小商業(yè)銀行有控制權(quán)；二是在于部分中小銀行由于股權(quán)分散，而缺乏實(shí)質(zhì)控股股東，易產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”問題，降低公司治理效率，易積聚風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，部分中小銀行被大股東控制，某些民營(yíng)資本通過(guò)股權(quán)安排實(shí)現(xiàn)對(duì)中小商業(yè)銀行控制權(quán)，將中小商業(yè)銀行視作提款機(jī)器，利用信托和資管業(yè)務(wù)以及股權(quán)質(zhì)押等手段進(jìn)行套現(xiàn)。近年來(lái)利用中小銀行套現(xiàn)等違法案件屢屢發(fā)生。如包商銀行被大股東控制，明天集團(tuán)持有該公司89%的股權(quán)，大量資金被集團(tuán)違規(guī)占用。這是充分暴露出中小銀行在公司治理方面存在短板。

　　公司治理架構(gòu)“形似而神不似”。盡管多數(shù)中小銀行基本建立了現(xiàn)代公司“三會(huì)一層”治理框架，即股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層，但機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)并不順暢。一方面銀行內(nèi)部協(xié)調(diào)與制衡的成本較高，其包含多個(gè)治理結(jié)構(gòu)，不僅是新的治理結(jié)構(gòu)“三會(huì)一層”的制衡協(xié)調(diào)，總行與分支行之間以及董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)之間的溝通協(xié)調(diào)成本也較高。另一方面，部分中小銀行職責(zé)劃分不清晰，董事會(huì)及高級(jí)管理層管理職責(zé)有交叉或形成真空，易造成管理上的混亂，降低公司治理效率。此外，部分中小銀行靠長(zhǎng)官意志而不是制度來(lái)治理，“三會(huì)一層”等制衡機(jī)制形同虛設(shè)。

　　第二，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

　　資產(chǎn)端可以從效率和結(jié)構(gòu)來(lái)看。一方面，部分中小商業(yè)銀行資金使用效率較低，2012年后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，由于推行去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存政策，部分高耗能、高杠桿、高排放的企業(yè)缺乏短期現(xiàn)金流，尤其是“僵尸企業(yè)”的退出影響了中小商業(yè)銀行的資產(chǎn)治理。2012—2018年，中小銀行不良貸款余額與不良貸款率呈“雙升”，影響中小商業(yè)銀行的資金使用效率。另一方面，從結(jié)構(gòu)上看，中小商業(yè)銀行借助金融投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，如借助各種資產(chǎn)管理計(jì)劃、同業(yè)業(yè)務(wù)、信托等交叉金融業(yè)務(wù)。尤其是過(guò)度發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，與信貸資產(chǎn)相比，同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占用較低，部分城商行同業(yè)業(yè)務(wù)份額占比已超過(guò)了貸款業(yè)務(wù)。金融投資產(chǎn)品層層嵌套實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，且由于資金游走于不同的市場(chǎng)及行業(yè)，加上資金去向不明，形成交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，并且市場(chǎng)參與主體的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，權(quán)責(zé)不明確，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，易引發(fā)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)傳染。

　　而從負(fù)債端來(lái)看，中小銀行資金來(lái)源渠道有限，主要是存款業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)。但由于自身規(guī)模小、區(qū)域性經(jīng)營(yíng)等劣勢(shì)，吸收存款能力有限，僅以存款業(yè)務(wù)難以滿足資金需求。2013年，我國(guó)參照大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）推出同業(yè)存單，同業(yè)存單不僅可以在二級(jí)市場(chǎng)流通，銀行能獲取較穩(wěn)定的資金來(lái)源。而且吸收的資金不用繳納準(zhǔn)備金，還可規(guī)避宏觀審慎評(píng)估（MPA）中對(duì)同業(yè)負(fù)債的考核等優(yōu)點(diǎn)。2014年開始，中小商業(yè)銀行便利用發(fā)行同業(yè)存單擴(kuò)大自身資產(chǎn)規(guī)模，同業(yè)存單市場(chǎng)存量爆發(fā)式增長(zhǎng)。但同業(yè)存單逐步成為監(jiān)管套利的工具，中小銀行“發(fā)短買長(zhǎng)”進(jìn)行套利，利用同業(yè)存單獲取資金進(jìn)行委外投資，形成對(duì)同業(yè)存單高度依賴，易產(chǎn)生流動(dòng)性隱患。

　　第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)不完善

　　我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展起步晚，早期存貸比、流動(dòng)性缺口率和超額準(zhǔn)備金率等指標(biāo)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)上能起到有效作用。但隨著金融創(chuàng)新，商業(yè)銀行資金管理的方式多樣化，原有的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的有效性下降。2013年6月，我國(guó)銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)了階段性流動(dòng)性緊張。那次被稱為“錢荒”的現(xiàn)象，暴露了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面的問題。2014年1月《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》實(shí)施，規(guī)定流動(dòng)性覆蓋率、存貸比、流動(dòng)性比例3項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)。2015年9月份，隨著《商業(yè)銀行法》修訂，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，其中存貸比監(jiān)管指標(biāo)被調(diào)整為監(jiān)測(cè)指標(biāo)，在加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面起到重要作用。但2015年發(fā)布的試行辦法也有其自身局限性：流動(dòng)性覆蓋率僅適用于監(jiān)管大型銀行（資產(chǎn)規(guī)?！?000億元）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，中小銀行（資產(chǎn)規(guī)模＜2000億元）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)缺乏有效指標(biāo)。

　　2017年12月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》進(jìn)行修訂，時(shí)隔半年后，《辦法》正式發(fā)布?！掇k法》引入凈穩(wěn)定資金比率、流動(dòng)性匹配率、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率等指標(biāo)，尤其對(duì)中小銀行流動(dòng)性提出監(jiān)管要求。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)以及包括流動(dòng)性缺口率、同業(yè)市場(chǎng)負(fù)債比率、超額備付率等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)參考指標(biāo)等，未能從動(dòng)態(tài)視角全面考察中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此提出日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整；而僅靠流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)管，缺少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行的關(guān)注意識(shí)和可能引發(fā)特定風(fēng)險(xiǎn)的情景和事項(xiàng)的預(yù)警意識(shí)和應(yīng)急方案。部分中小銀行未能按時(shí)披露年報(bào)數(shù)據(jù)、同業(yè)存單發(fā)行成功率顯著下降、同業(yè)負(fù)債占比逐步上升等，都說(shuō)明中小銀行有較大概率發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

　　中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

　　基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因，貨幣當(dāng)局和金融監(jiān)管部門應(yīng)運(yùn)用多種貨幣政策工具進(jìn)一步提供增量支持并完善審慎與差異化監(jiān)管體系。同時(shí)，中小商業(yè)銀行要提升應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　基于監(jiān)管視角，應(yīng)健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架

　　一方面，在宏觀層面上，中國(guó)人民銀行應(yīng)進(jìn)一步健全貨幣政策和宏觀審慎政策的雙支柱調(diào)控體系，致力于實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。金融危機(jī)前主流央行以貨幣政策為核心，穩(wěn)定物價(jià)為政策目標(biāo)，但金融順周期性、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染是金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源，因此以宏觀審慎政策進(jìn)行調(diào)控。根據(jù)金融系統(tǒng)“不可能三角”和我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，利用貨幣政策維護(hù)金融穩(wěn)定，同時(shí)需以宏觀審慎政策應(yīng)對(duì)金融順周期性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染。另一方面，從微觀層面看，雙支柱調(diào)控框架也離不開微觀審慎監(jiān)管基礎(chǔ)。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)應(yīng)采取進(jìn)一步措施，加強(qiáng)對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范。不過(guò)微觀審慎的分業(yè)監(jiān)管模式易引發(fā)監(jiān)管套利行為，近年來(lái)影子銀行、表外資產(chǎn)、金融控股公司、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中都有不少監(jiān)管套利行為，導(dǎo)致內(nèi)部人控制、關(guān)聯(lián)交易等一系列突出問題。因此，“一行兩會(huì)”在明確職責(zé)的基礎(chǔ)上，在國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，要加強(qiáng)協(xié)同，密切配合。

　　中小銀行負(fù)債來(lái)源渠道較窄且成本高。因此，可以利用貨幣政策工具定向滴灌，通過(guò)差異化準(zhǔn)備金、定向降準(zhǔn)、再貼現(xiàn)以及借貸便利類等結(jié)構(gòu)性政策工具，為中小銀行流動(dòng)性提供增量支持，推動(dòng)中小銀行降低負(fù)債成本。同時(shí)，擴(kuò)大再貼現(xiàn)和借貸便利工具等融資抵押品的范圍，將同業(yè)存單納入合格抵押品。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可適度進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)中小銀行放開準(zhǔn)入，獲取較低成本的負(fù)債。

　　同時(shí)，從監(jiān)管層面看，審慎監(jiān)管系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)引入“監(jiān)管沙盒”理念，實(shí)行差異化監(jiān)管，減輕中小銀行監(jiān)管負(fù)擔(dān)，支持推進(jìn)其金融業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新。金融管理部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小銀行資本的補(bǔ)充支持，鼓勵(lì)符合要求的中小銀行公開上市，發(fā)行混合債券等創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，利用資本市場(chǎng)補(bǔ)充資本，增強(qiáng)未來(lái)發(fā)展的穩(wěn)健性，更好地抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，支持和鼓勵(lì)中小銀行之間加強(qiáng)和深化合作，比如建立流動(dòng)性互助機(jī)制，以聯(lián)合貸款模式提供信貸服務(wù)等，有效地管理和分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　基于銀行視角，應(yīng)在完善公司治理的基礎(chǔ)上采取多方面的措施

　　公司治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，對(duì)經(jīng)營(yíng)貨幣信貸的銀行業(yè)而言尤為重要，是中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的根本。下一步，銀行業(yè)應(yīng)從股東資質(zhì)、關(guān)聯(lián)交易、組織架構(gòu)等方面著手，完善公司治理體系：一是對(duì)股東資質(zhì)實(shí)行穿透式監(jiān)管，提高銀行股東門檻，杜絕將銀行作為“提款機(jī)”；二是明確關(guān)聯(lián)交易范圍和流程，對(duì)于銀行或金融控股集團(tuán)，應(yīng)重視母公司與子公司、子公司與子公司之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離，降低關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，防止控股股東的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易；三是優(yōu)化組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“三會(huì)一層”充分履職，提升公司治理機(jī)制特別是制衡機(jī)制的有效性，并建立有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。

　　調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)端可從提高效率和優(yōu)化結(jié)構(gòu)兩方面著手：一方面，退出僵尸企業(yè)貸款等無(wú)效資金的占用，提升資金使用效率；另一方面，進(jìn)一步理性壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)，減少對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)過(guò)度依賴，提升貸款占比。如加大對(duì)普惠金融領(lǐng)域的信貸投放，回歸本源，專注于信貸業(yè)務(wù)，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，在服務(wù)小微企業(yè)與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，提高自身實(shí)力和發(fā)展質(zhì)量，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。負(fù)債端應(yīng)積極爭(zhēng)取一般性存款，特別是要向零售客戶發(fā)力，提升零售存款占比。同時(shí)，還可通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化等方式來(lái)獲取長(zhǎng)期資金，此外，要理性壓縮和運(yùn)用同業(yè)存單，提高可用的穩(wěn)定資金來(lái)源。合理利用同業(yè)存單優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)而非作為進(jìn)行監(jiān)管套利的工具，避免“借短放長(zhǎng)”的期限錯(cuò)配導(dǎo)致埋下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一是需要建立有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流程，明確“三會(huì)一層”及相關(guān)部門在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)和報(bào)告路線，建立適當(dāng)?shù)目己撕蛦栘?zé)機(jī)制，尤其要把流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理情況納入對(duì)資金業(yè)務(wù)部門和資產(chǎn)管理部門的考核，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。二是健全銀行內(nèi)控制度和有效監(jiān)督機(jī)制，一方面為防范各種違規(guī)、舞弊以及高管腐敗現(xiàn)象，另一方面對(duì)識(shí)別和評(píng)估出的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)提供控制措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行梳理，建立內(nèi)控管理手冊(cè)，將風(fēng)險(xiǎn)控制到最小范圍。三是完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和計(jì)量現(xiàn)金流缺口，系統(tǒng)包括壓力測(cè)試功能，通過(guò)假設(shè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)情景，提供有效應(yīng)急方案。

　　優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。一方面，要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)狀況，選擇適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管和預(yù)警指標(biāo)，同時(shí)結(jié)合其他流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)參考指標(biāo)完善監(jiān)管指標(biāo)體系，明確每一個(gè)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)頻度、預(yù)警限額。另一方面，要加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)意識(shí)，將資金的運(yùn)作過(guò)程納入監(jiān)測(cè)體系，在流動(dòng)性監(jiān)管和監(jiān)測(cè)指標(biāo)框架下，強(qiáng)化日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)意識(shí)和機(jī)制。如利用頭寸充裕率，配合資金凈流動(dòng)、支付倍數(shù)、資金吞吐量和頭寸比例指標(biāo)及時(shí)監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的動(dòng)態(tài)變化。

　　此外，監(jiān)管部門應(yīng)特別關(guān)注有較大可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象、可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特定情景或事件，前瞻性地分析和預(yù)判其對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，做好預(yù)警，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵御和緊急處置能力。如關(guān)注未按時(shí)信息披露、同業(yè)負(fù)債占比較高以及同業(yè)存單發(fā)行成功率較低的中小銀行，提高預(yù)警意識(shí)和提出應(yīng)急方案。

　　總結(jié)與展望

　　總之，中小銀行在我國(guó)銀行業(yè)中不可或缺，是服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的生力軍，對(duì)完善我國(guó)多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系具有重要性。包商銀行被接管事件反映了部分中小銀行當(dāng)下存在的共性問題，暴露出中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的不足和問題。因此，應(yīng)高度重視中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。一方面金融管理部門要以結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和審慎差異化監(jiān)管對(duì)中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升提供支持，另一方面中小銀行也要提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。首先，中小銀行應(yīng)完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善公司治理機(jī)制，解決內(nèi)部控制人等問題；其次，中小銀行應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)體系。同時(shí)，應(yīng)特別關(guān)注有較大概率出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的銀行，吸取此前風(fēng)險(xiǎn)處置的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，形成更完備的應(yīng)急方案，盡量減少對(duì)市場(chǎng)的沖擊。

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