炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：北京商報

　　中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦新聞發布會上宣布，人民銀行與證監會、金融監管總局協商，創設兩項結構性貨幣政策工具，支持資本市場穩定發展。這也是人民銀行第一次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場。

　　兩項新工具分別是“證券、基金、保險公司互換便利”和“股票回購增持專項再貸款”。前者是人民銀行提升證券、基金、保險公司資金獲取能力和股票增持能力的便利工具，符合條件的證券、基金、保險公司可用自身持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作抵押，向人民銀行獲取國債、央票等高流動性資產，變現后可繼續投資股票市場。

　　“國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比，在信用等級和流動性上有很大差別。很多機構手上有資產，但流動性比較差，通過與央行置換可以獲得比較高質量、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力?！迸斯僬f道。

　　同時他也透露了互換便利的規模：首期操作規模5000億元，通過這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。當然，未來這一操作還可能擴大。“只要這個事兒做得好，第一期5000億元，還可以再來5000億元，甚至可以搞第三個5000億元……”

　　溫彬預測，尤其在股票行情下行區間，部分表現不好的股票流動性較差，證券、基金、保險公司可以使用互換便利降低調倉時產生的額外成本，更方便獲取到調倉所需資金，同時互換完成后再次購入低價股票也有利于降低整體持倉成本。由此，互換便利工具將在股票市場低迷時更受到青睞，有助于機構及時獲取資金進行調倉、增持，進而推動市場行情企穩回暖。

　　值得一提的是，溫彬指出，由于是以互換形式對證券、基金、保險公司支持，且大概率為等價互換，對人民銀行的資產負債表規模將不產生影響，該政策并非是大規模投放基礎貨幣的政策工具。

　　對于“股票回購增持專項再貸款”，溫彬解釋到，或是傳統形式的結構性貨幣政策工具，預計將為發放“回購和增持股票貸款”的商業銀行提供低息的再貸款資金，引導商業銀行支持上市公司和股東增加股票回購和增持，為股票市場提供長期資金，支持資本市場的投資和融資功能相協調，有利于維護資本市場內在穩定性。

　　潘功勝表示，該項再貸款首期額度為3000億元，適用于國有企業、民營企業、混合所有制企業等不同所有制的上市公司。

　　“預計未來一段時間穩經濟增長的政策還會進一步加碼，包括在財政政策方面會持續發力，這些都有利于提升投資者對于經濟資產的預期，從而帶動資本市場重心上移。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

　　北京商報記者 岳品瑜 董晗萱

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：何松琳