專題：AI再度掀起節(jié)后行情，開門紅之后A股有望繼續(xù)上行

　　□記者 羅逸姝 北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　春節(jié)后的首個(gè)交易日，A股市場迎來“開門紅”。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指悉數(shù)收漲。其中，上證指數(shù)當(dāng)日漲逾1.5%，迎來“四連陽”，站上2900點(diǎn)。實(shí)際上，從監(jiān)管部門推出的系列舉措，以及1月社融數(shù)據(jù)、春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)等多組數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面正在持續(xù)改善。機(jī)構(gòu)人士表示，隨著流動(dòng)性沖擊逐漸化解，投資者情緒逐步企穩(wěn)，權(quán)益市場有望逐漸筑底回升。

　　三大指數(shù)悉數(shù)收漲

　　2月19日，A股市場三大指數(shù)高開震蕩。截至收盤，三大指數(shù)悉數(shù)收漲，A股市場迎來“開門紅”。數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲1.56%、0.93%、1.13%，收報(bào)2910.54點(diǎn)、8902.33點(diǎn)、1746.42點(diǎn)。北證50指數(shù)大漲3.22%，收報(bào)851.60點(diǎn)。科創(chuàng)50、滬深300指數(shù)也均漲逾1%。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日，A股市場逾4000只股票上漲，市場成交額約為9646.89億元，逼近萬億元水準(zhǔn)。

　　從板塊來看，受到春節(jié)假期期間Sora概念發(fā)酵，AI概念、傳媒、計(jì)算機(jī)設(shè)備等板塊表現(xiàn)亮眼。此外，油氣、煤炭等板塊個(gè)股同樣漲勢居前，如中國海油漲超6%創(chuàng)新高，中國神華漲近4%創(chuàng)新高。而券商、地產(chǎn)等行業(yè)板塊則表現(xiàn)欠佳。

　　值得注意的是，在春節(jié)假期期間，港股市場同樣表現(xiàn)亮眼。根據(jù)中金公司研報(bào)，A股休市期間美國股票市場受通脹數(shù)據(jù)影響波動(dòng)加大，新興市場股票表現(xiàn)好于發(fā)達(dá)市場，尤其港股近三個(gè)交易日連續(xù)上漲且累計(jì)漲幅明顯。恒生科技指數(shù)、恒生國企指數(shù)、恒生指數(shù)、新興市場股指、發(fā)達(dá)市場股指、標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)漲幅分別為5.50%、3.71%、2.91%、1.87%、0.58%、0.15%。

　　經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善

　　實(shí)際上，包括1月社融數(shù)據(jù)、春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)等多組數(shù)據(jù)同樣顯示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本面正在持續(xù)改善，權(quán)益市場信心有望得到持續(xù)提振。

　　備受關(guān)注的1月金融數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。日前，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增加4.92萬億元，同比多增162億元。2024年1月社會(huì)融資規(guī)模增量為6.5萬億元，是歷史同期的最高水平，比上年同期多5061億元。1月末，我國社會(huì)融資規(guī)模存量384.29萬億元，同比增長9.5%，增速與上月持平。

　　國家統(tǒng)計(jì)局也發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，受春節(jié)假期臨近，居民消費(fèi)需求持續(xù)增加，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI環(huán)比上漲，漲幅比上月有所擴(kuò)大。

　　而根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，春節(jié)假期8天全國國內(nèi)旅游出游4.74億人次，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內(nèi)游客出游總花費(fèi)6326.87億元，按可比口徑較2019年同期增長7.7%。各地也紛紛曬出了旅游“成績單”，多個(gè)地區(qū)文旅消費(fèi)潛力充分釋放，紛紛實(shí)現(xiàn)大幅增長。

　　與此同時(shí)，2024年以來，面對寬幅震蕩的A股市場，加大中長期資金入市力度、增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性成為證券監(jiān)管部門工作的重點(diǎn)，一系列“組合拳”接連推出。

　　市場層面，節(jié)前中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司已發(fā)布公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。而從隨后的市場反應(yīng)來看，匯金公司的增持公告無疑顯著提振了市場信心。

　　監(jiān)管層面，龍年春節(jié)前夕，證監(jiān)會(huì)已召開多個(gè)與維護(hù)資本市場穩(wěn)定工作密切相關(guān)的推進(jìn)會(huì)，從推進(jìn)上市公司調(diào)研走訪、提升上市公司質(zhì)量、引導(dǎo)更多中長期資金入市、嚴(yán)厲打擊操縱市場等違法行為等方面釋放出強(qiáng)烈政策信號(hào)。與此同時(shí)，針對市場近期關(guān)注的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解、融券業(yè)務(wù)監(jiān)管等重點(diǎn)問題，證監(jiān)會(huì)也都予以積極回應(yīng)，持續(xù)推動(dòng)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　“節(jié)前中央?yún)R金擴(kuò)大購買范圍有效地阻斷了流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋過程，資本市場生態(tài)建設(shè)轉(zhuǎn)向做優(yōu)存量嚴(yán)把增量，投資者回報(bào)環(huán)境有望改善。”中信證券表示，其次，1月社融數(shù)據(jù)略超預(yù)期，春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)不乏亮點(diǎn)，今年經(jīng)濟(jì)基數(shù)效應(yīng)基本消除，政策有望更加靈活應(yīng)對經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)。再次，春節(jié)期間港股率先企穩(wěn)提振投資者情緒，海外科技主題催化有望抬升反彈期間風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　權(quán)益市場有望筑底回升

　　展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著流動(dòng)性沖擊逐漸化解，投資者情緒逐步企穩(wěn)，權(quán)益市場有望逐漸筑底回升。

　　諾德基金研究員姜祿彥對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，當(dāng)前市場對弱周期行業(yè)具有比較強(qiáng)的配置需求，其中處于成熟期的公司，收入業(yè)績與整體經(jīng)濟(jì)相關(guān)性弱、絕對估值低、分紅率高，股息率較為可觀。而順周期行業(yè)，雖然整體需求相對較弱，但部分龍頭公司的估值已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較為充分的回調(diào)，當(dāng)前估值與潛在的真實(shí)業(yè)績增長已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較好的匹配。展望未來3年，有望實(shí)現(xiàn)比較可觀的資本回報(bào)率，股價(jià)或已進(jìn)入布局區(qū)間。

　　中信證券表示，流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋在節(jié)前強(qiáng)有力的外力干預(yù)下已經(jīng)結(jié)束，1月以來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)中不乏亮點(diǎn)，政策在今年有望更加靈活應(yīng)變，當(dāng)下投資者情緒有所企穩(wěn)，科技主題涌現(xiàn)新催化，建議在反彈過程中步步為營，密切關(guān)注右側(cè)確認(rèn)信號(hào)，配置上從純防御轉(zhuǎn)向均衡，圍繞優(yōu)質(zhì)紅利藍(lán)籌和科創(chuàng)成長兩條主線布局。

　　中金公司認(rèn)為，A股市場經(jīng)歷前期調(diào)整后估值仍處于歷史偏底部位置，與全球主要市場比較也處于明顯偏低水平，歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節(jié)前受資本市場改革等預(yù)期提振，投資者信心有所修復(fù)。結(jié)合長假期間主要市場尤其是港股市場表現(xiàn)，以及較好的假期出行及消費(fèi)數(shù)據(jù)，投資者情緒有望繼續(xù)改善。配置方面，人工智能應(yīng)用在視頻領(lǐng)域的突破相關(guān)板塊可能有所表現(xiàn)，年初至今較為低迷的科技成長板塊，電子、計(jì)算機(jī)、通信等有望短期占優(yōu)；可能受益于政策預(yù)期及行業(yè)景氣回升領(lǐng)域也有望有相對表現(xiàn)。

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責(zé)任編輯：韋子蓉