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□本報記者 張舒琳
市場信心重新回歸。在接二連三的政策“大禮包”提振下，上周A股市場的房地產、建材板塊表現搶眼。水漲船高，多只房地產、央企共贏相關ETF在短短兩個交易日內獲得了8%以上的漲幅。
在近兩周震蕩的市場行情下，巨額資金以風馳電掣的速度借道ETF“抄底”，5只大盤寬基ETF被爆買超千億元。
“大象起舞”行情亮眼
上周，利好政策密集落地。隨著國資委相關負責人表示將研究把市值管理成效納入對中央企業負責人的考核，市場“大象起舞”行情顯著，多只央企ETF漲勢喜人。
地產行業不斷迎來政策“大禮包”，住房城鄉建設部召開城市房地產融資協調機制部署會提出，加快推動城市房地產融資協調機制落地見效，支持房地產項目開發建設，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。此外，中國人民銀行辦公廳、國家金融監督管理總局辦公廳聯合印發《關于做好經營性物業貸款管理的通知》，細化了商業銀行經營性物業貸款業務管理口徑、期限、額度、用途等要求。
受此影響，央企、地產股出現大幅反彈。1月25日至1月26日，華夏房地產ETF大漲9.11%，還有多只房地產、央企共贏相關ETF累計漲超8%。
央企改革ETF基金經理榮膺表示，如果市值管理順利納入到央企負責人考核之中，那么這些企業就更加有動力從資本要素方面下手進一步強化現金分紅、回購和資產重組等。這可能會讓上市央企的股票在二級市場上受到更多資金青睞，央企也進而能通過提高杠桿效應和增加投資者回報，實現自身凈利潤總額的增長和“五率”中凈資產收益率、凈利潤與歸母凈利潤的優化。基本面改善的同時，更加完善且與二級市場估值體系更契合的業績考核體系將逐步形成。最終，“業績改善——二級市場回報增加——資金流入——業績改善”的資本市場投資正向循環有望推動央企實現盈利端和估值端的向好，助推央企快步進入價值兌現階段。
華福證券認為，落實高層部署，解除行業風險的同時，有望持續改善頭部房企融資環境，進一步帶動房地產市場整體企穩復蘇，可關注部分重點龍頭房企、優質混合所有制企業及優質園區類地方國企。
資金涌入股票ETF現象明顯
近兩周，資金涌入股票ETF現象明顯。Wind統計數據顯示，1月15日至26日，資金大舉買入4只滬深300ETF和1只上證50ETF。其中，易方達滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF分別獲凈流入318.24億元、310.25億元、225.6億元、206.45億元、155.94億元。短短兩周內，這5只ETF合計凈流入資金額高達1216.48億元。
多只創業板ETF、紅利ETF也有資金小幅加倉，凈流入額均超過5億元。人工智能ETF、光伏ETF、新能源ETF、中國國企ETF等資金凈流入額均超1億元。
整體來看，1月15日至26日，共有約1368.88億資金借道ETF凈流入市場。其中，A股ETF獲凈買入約1253.54億元，跨境ETF獲凈流入約115.34億元。跨境ETF中，尤以最近火爆的納指ETF、日經ETF吸金最猛，多只基金凈流入額超5億元。
招商證券認為，2024開年以來，ETF持續凈流入為A股貢獻增量資金，中長期資金出手布局ETF向市場傳遞出積極信號，有助于短期市場情緒的修復和風險偏好的改善。預計隨著A股市場向好，在企業業績分化加大和結構性行情背景下，新興行業和主題ETF仍可能是投資者參與結構性機會的重要工具。此外，在震蕩的市場行情下，ETF往往也是投資者進行逆勢布局和波段操作的工具，ETF領域未來有望保持擴張趨勢。
責任編輯：凌辰
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