專題摘要

中信證券指出，穩定資本市場政策在近期集中發力改善市場預期，年初以來市場流動性循環連鎖負反饋過程被有效阻斷，隨著業績預告風險陸續落地，市場已經步入月度級別的反彈交易窗口。證券監管部門及時回應市場關切，投資端改革舉措有望加速推出，地產領域支持政策明顯加碼，預計2月仍有降息舉措，國資委繼續強調上市央企的投資者回報，央企權重股壓艙石作用凸顯，改善營商環境政策頻出，市場信心有望逐漸恢復。其次，類“平準”基金打破負反饋，雪球敲入和量化平倉壓力明顯緩解，機構持倉均衡化過程加快。最后，隨著年報業績預告陸續落地，四季度業績風險充分釋放，反彈窗口期仍將呈現交易型資金主導的特征，央企紅利低波和高股息板塊是窗口期最具共識的主線，同時關注低估值績優藍籌的布局機會。