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● 本報記者 王輝
隨著“雙節(jié)”假期臨近，投資者對于持股還是持幣過節(jié)的問題，也將做最后抉擇。9月25日，中國證券報記者設(shè)計(jì)問卷并委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果出爐。
問卷調(diào)查結(jié)果顯示，占比超一半的私募機(jī)構(gòu)在長假持股、持幣的抉擇上，明顯更傾向于“重倉或滿倉持股”，選擇輕倉或持幣過節(jié)的私募占比則不足一成。超六成私募表示相對看好長假之后的A股短中期表現(xiàn)，其中，白馬股最受關(guān)注。
市場向下空間有限
問卷調(diào)查結(jié)果顯示，對于此次長假的持股持幣問題，55.41%的私募認(rèn)為，目前市場已逼近底部，隨時可能開啟反彈，選擇重倉或滿倉持股過節(jié)；36.49%的私募認(rèn)為，長假期間消息面及外圍市場不確定性較高，選擇保持中性倉位過節(jié)；8.10%的私募選擇輕倉或持幣過節(jié)。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，近期市場拋壓得到釋放，由于市場向下的風(fēng)險有限，長假對于出行和消費(fèi)需求的釋放，將會對PMI等數(shù)據(jù)帶來“預(yù)期向好”推動。節(jié)后利多政策出臺的可能性較大，結(jié)合A股歷史數(shù)據(jù)來看，持股過節(jié)勝率較高。
正圓投資認(rèn)為，前期資本市場、房地產(chǎn)市場等一系列政策組合拳的出臺，預(yù)計(jì)已夯實(shí)A股市場的政策底部，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖也為市場企穩(wěn)向好鋪平道路。在近日十年期美債收益率再次逼近歷史極值區(qū)域后，中美利差見頂回落的拐點(diǎn)也近在咫尺。往后看，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)疊加利差回落的雙輪驅(qū)動下，資金回流A股市場將是大概率事件。盡管長假期間仍可能有一些新的擾動，但在當(dāng)下市場機(jī)遇已經(jīng)顯而易見的時候，適當(dāng)承受一定風(fēng)險完全值得。
暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝表示，傾向于中性倉位過節(jié)。作為相對成熟的基金管理人，不應(yīng)當(dāng)因短暫行情波動而選擇重倉或者輕倉過節(jié)，更多還是會根據(jù)市場現(xiàn)行情況進(jìn)行判斷，按照既定投資策略進(jìn)行倉位把控。
相對看好節(jié)后行情
值得注意的是，對于假期之后的A股短中期走勢，目前有更多比例的私募機(jī)構(gòu)表示看好節(jié)后行情。
問卷調(diào)查顯示，目前有62.16%的私募看好節(jié)后行情。相關(guān)私募認(rèn)為，假期之后市場低位回穩(wěn)，逐步反彈的概率較大；31.08%的私募則表示對節(jié)后A股表現(xiàn)“看法中性”，既不悲觀也不盲目樂觀，相關(guān)私募認(rèn)為，雖然目前市場下行風(fēng)險有限，但向上或面臨一定困難；6.76%的私募表示對于節(jié)后的A股看法謹(jǐn)慎，認(rèn)為市場情緒依舊低迷。
紫閣投資認(rèn)為，A股市場總體已進(jìn)入底部震蕩區(qū)域，正在等待向上動力。一是全球宏觀環(huán)境大體穩(wěn)定；二是世界經(jīng)濟(jì)可能步入“淺衰退+弱復(fù)蘇”；三是后續(xù)國內(nèi)宏觀政策有望加強(qiáng)協(xié)調(diào)、加力增效；四是市場信心一旦企穩(wěn)回升，流動性將不是主要矛盾；五是與市場相關(guān)的行為金融學(xué)，已顯示市場觸底跡象；六是市場總體估值水平較低。
寶曉輝表示，投資者對A股不應(yīng)再繼續(xù)謹(jǐn)慎甚至悲觀，從中期來看，市場機(jī)會整體大于風(fēng)險。“中國內(nèi)需市場潛力大，政策空間足，在后續(xù)政策的持續(xù)推動下，資本市場會逐步給投資者相對滿意的答卷。”
關(guān)注白馬股
問卷調(diào)查顯示，白馬股方向成為節(jié)后私募機(jī)構(gòu)最看好的市場主線。具體來看，32.43%的私募表示在節(jié)后最看好前期調(diào)整較深的醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等白馬風(fēng)格板塊；而在近兩周A股市場華為產(chǎn)業(yè)鏈反復(fù)活躍的背景下，有占比達(dá)31.08%的私募則表示看好半導(dǎo)體、華為產(chǎn)業(yè)鏈、計(jì)算機(jī)、信創(chuàng)等節(jié)前活躍的科技成長板塊。此外，21.62%的私募看好以“中特估”為代表的低估值大藍(lán)籌。另有14.87%的私募看好年內(nèi)震蕩偏強(qiáng)的煤炭、石油、黃金等強(qiáng)周期板塊。
鉅融資產(chǎn)權(quán)益基金經(jīng)理袁美洋認(rèn)為，今年央企分紅比例預(yù)計(jì)持續(xù)提升，后續(xù)政策有望進(jìn)一步鼓勵和支持高股息投資，“中特估”板塊仍有估值修復(fù)空間。此外，2022年以來，相關(guān)部門進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)上市公司對ESG發(fā)展?fàn)顩r的強(qiáng)制披露，受益于全球能源轉(zhuǎn)型機(jī)會的新能源產(chǎn)業(yè)板塊，也值得中長期看好。
賀金龍表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)逐漸明晰，第四季度大概率是行業(yè)輪動和風(fēng)格切換的結(jié)構(gòu)性行情表現(xiàn)。低估值、業(yè)績穩(wěn)定的白馬股，以及受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期行業(yè)，預(yù)計(jì)也存在表現(xiàn)機(jī)會。
責(zé)任編輯：凌辰
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