來源：上海證券報(bào)
年近六旬動(dòng)用“養(yǎng)老金”炒期貨，不賺反虧，楊女士將期貨公司告上法庭。近期，廣東省廣州市中級(jí)人民法院（以下簡稱“廣州中院”）就楊女士與華泰期貨等機(jī)構(gòu)之間的期貨交易糾紛做出一審判決。
6次強(qiáng)平，虧損250多萬元
2018年5月7日，楊女士前往華泰證券洪澤湖路營業(yè)部處開設(shè)期貨賬戶，在接受開戶回訪后，楊女士在華泰期貨成功開戶。
2018年5月11日至2021年4月，楊女士的期貨賬戶多次出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，先后被強(qiáng)平6次。三年時(shí)間里，楊女士陸續(xù)向期貨賬戶轉(zhuǎn)入資金431.80萬元，并陸續(xù)轉(zhuǎn)出資金約179.64萬元，她主張轉(zhuǎn)入資金與轉(zhuǎn)出資金差額為投資虧損，認(rèn)為自己損失了250多萬元。
2021年4月29日，楊女士通過中國證監(jiān)會(huì)服務(wù)熱線12386投訴華泰證券洪澤湖路營業(yè)部未就其開立期貨賬戶審慎盡責(zé)。因不滿意投訴結(jié)果，楊女士將華泰期貨和華泰證券洪澤湖路營業(yè)部訴至廣州中院。
由于無力負(fù)擔(dān)訴訟費(fèi)用，楊女士提請(qǐng)賠償經(jīng)濟(jì)損失100萬元，包括華泰期貨收取的手續(xù)費(fèi)，其余部分為投資損失。
案件爭議點(diǎn)：是否履行適當(dāng)性義務(wù)
廣州中院認(rèn)為，本案的爭議焦點(diǎn)為，華泰期貨、華泰證券洪澤湖路營業(yè)部是否履行了適當(dāng)性義務(wù)。
在開戶過程中，楊女士填寫了由30道選擇題構(gòu)成的《風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷》。選項(xiàng)顯示，楊女士是一位頗有資產(chǎn)和經(jīng)驗(yàn)的投資者：雖為高中以下學(xué)歷，但與配偶均有穩(wěn)定收入的工作，最近三年個(gè)人年均收入5-20萬元，可投資資產(chǎn)為10-100萬元；已取得證券、期貨、基金從業(yè)資格、注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書或注冊(cè)金融分析師證書的一項(xiàng)及以上；過去一年購買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)超過16個(gè)；對(duì)證券期貨產(chǎn)品及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)具有豐富的知識(shí)和理解，傾向于自己做出投資決策；對(duì)股票、基金等權(quán)益類品種投資經(jīng)驗(yàn)超過兩年；投資頻率較高，在交易活躍的月份平均月交易額為10-30萬元；投資年限10年以上；擬用于期貨投資占比為30%-50%，主要交易類型為“投機(jī)”。
根據(jù)楊女士填寫的風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷，其風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)分?jǐn)?shù)為69分，屬于普通投資者中C4級(jí)別客戶。然而，楊女士主張，華泰證券洪澤湖路營業(yè)部沒有充分了解其基本情況、財(cái)產(chǎn)狀況、交易知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技能相關(guān)信息，反而協(xié)助填寫風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)信息，并賦予與其投資能力嚴(yán)重不匹配的C4投資者身份。同時(shí)，華泰期貨未提示交易風(fēng)險(xiǎn)，未進(jìn)行回訪檢查，對(duì)于投資者分類未作出合理的調(diào)整。
對(duì)此，華泰期貨表示，楊女士訴請(qǐng)的事實(shí)和理由只有一個(gè)，即華泰期貨違背了投資者適當(dāng)性義務(wù)，給其造成了經(jīng)濟(jì)損失。而根據(jù)其開戶及交易的過程，楊女士的主張沒有事實(shí)和法律依據(jù)，華泰期貨已盡到了投資者適當(dāng)性義務(wù)。華泰證券洪澤湖路營業(yè)部辯駁稱，其具有為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的資格，也不存在楊女士所述的“指引和協(xié)助其填寫風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測信息”的行為。
最終，廣州中院判定，關(guān)于華泰證券洪澤湖路營業(yè)部違反適當(dāng)性義務(wù)應(yīng)當(dāng)賠償其損失的主張，缺乏事實(shí)依據(jù)和法律依據(jù)，華泰期貨也按照相關(guān)規(guī)定建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及相應(yīng)管理制度。因此，判決駁回楊女士全部訴訟請(qǐng)求，并要求其負(fù)擔(dān)1.38萬元訴訟費(fèi)用。
有律師告訴記者，在當(dāng)前的期貨糾紛中，交易者多以違反適當(dāng)性義務(wù)作為主張賠償?shù)睦碛桑鞘菣C(jī)構(gòu)判定的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)與投資者實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)相距甚遠(yuǎn)，否則投資者普遍都很難在舉證方面有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容。
華泰期貨獲得AA評(píng)級(jí)
華泰期貨為華泰證券子公司。2008年4月1日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，華泰證券取得為長城偉業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的資格。之后，長城偉業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司先后變更名稱為長城偉業(yè)期貨有限公司、華泰長城期貨有限公司和華泰期貨有限公司。
2013年6月27日，華泰證券向江蘇證監(jiān)局報(bào)備稱華泰證券洪澤湖路營業(yè)部擬為華泰長城期貨有限公司提供中間介紹業(yè)務(wù)。該營業(yè)部配備了胡凡、張冬姑等兩位具有期貨從業(yè)資格的工作人員，并在營業(yè)場所設(shè)置了相應(yīng)辦公場所和對(duì)期貨中間介紹業(yè)務(wù)的相關(guān)信息進(jìn)行了公示。
根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)最新公布的2023年期貨公司分類結(jié)果，華泰期貨獲評(píng)A類AA級(jí)。
期貨公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5類11個(gè)級(jí)別，分類級(jí)別是以期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、市場競爭力、持續(xù)合規(guī)狀況，對(duì)期貨公司進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)。
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