新浪財(cái)經(jīng)訊 12月13日晚，央行行長易綱在《新浪·長安講壇》談到了考慮貨幣政策的過程中怎么樣防范金融風(fēng)險(xiǎn)，“我們要健全雙支柱調(diào)控的框架，使得貨幣政策、宏觀審慎政策要互動，要相互補(bǔ)充。”易綱說。
他表示，風(fēng)險(xiǎn)一個是市場的異常波動和外部沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，比如說股市的大起大落，比如說債券市場的大起大落，或者說發(fā)生一部分企業(yè)違約造成恐慌。外匯市場上有可能外部沖擊導(dǎo)致市場的預(yù)期不穩(wěn)。而政策實(shí)際上是要防止這些風(fēng)險(xiǎn)在市場之間傳染。
易綱特別指出，在考慮整個宏觀的貨幣政策和金融穩(wěn)定的時候，還要考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)。對于商業(yè)銀行來說，它貸出去的款收不回來，就變成了不良資產(chǎn)，這就是商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)來說，它發(fā)的債還不了，它違約了，那就是信用風(fēng)險(xiǎn)。
比如說現(xiàn)在商業(yè)銀行整體的不良資產(chǎn)率是1.87%，總體來講是2%的水平，央行就要考慮這2%的水平中，今年有多少只債違約了，它涉及多少金額，這些違約的債占發(fā)債的比例多大，就要考慮信用違約的整個風(fēng)險(xiǎn)對整個市場的影響。
此外，還要考慮影子銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)。易綱表示，影子銀行是銀行和其它金融機(jī)構(gòu)，比如說像信托公司、資產(chǎn)管理公司、券商管理的一些資產(chǎn)、保險(xiǎn)公司，它做的一些類銀行業(yè)務(wù)，比如說資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，比如說同業(yè)業(yè)務(wù)，比如說資產(chǎn)證券化。這些影子銀行都做了一個信用的轉(zhuǎn)換或者說做了一個期限的轉(zhuǎn)換，這些轉(zhuǎn)換上跟銀行的業(yè)務(wù)的性質(zhì)差不多，但同時這些影子銀行又沒有周期嚴(yán)格的銀行監(jiān)管，也就是說它從資本充足率和其它的監(jiān)管指標(biāo)上沒有遵照銀行的監(jiān)管，所以要考慮影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。
他舉例，比如部分金融機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)證券化的名義回避宏觀監(jiān)管和金融監(jiān)管，但是它并沒有真正地出售這個資產(chǎn)，也沒有進(jìn)行真正的破產(chǎn)隔離，這就是需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)。
易綱也表示，“一般來說，影子銀行也不是一個完全負(fù)面的詞。”他認(rèn)為，影子銀行只要依法合規(guī)地經(jīng)營，遵照法規(guī)來經(jīng)營，影子銀行不管是表內(nèi)的是表外的，還是信托的，還是公募的基金，還是私募的基金，它都能成為金融市場的一個有效的部分。“我不是說一般地否定影子銀行，我是說你要注意影子銀行在一些方面，如果管理不好的話，如果它違規(guī)的話，那么它會產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)。它如果依法合規(guī)，它就會是金融市場的一個必要的補(bǔ)充。”
此外還有非法金融活動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，例如非法集資、非法交易等行為。去年全國發(fā)生的新的非法集資的案件超過5000件，涉及金額很大，涉及公眾人數(shù)很多。易綱強(qiáng)調(diào)，“涉及到非法金融活動，我們一定要強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)消費(fèi)者的保護(hù)，提高警惕，強(qiáng)化維權(quán)，特別是防止老年人上當(dāng)受騙。”
風(fēng)險(xiǎn)的成因有國際的因素，有國內(nèi)的因素，有市場的因素，有體制的因素，有道德風(fēng)險(xiǎn)，也有監(jiān)管不完善的因素。易綱表示，在處理這些風(fēng)險(xiǎn)的時候，要有一個統(tǒng)一的思路，這個思路就是“誰的孩子誰抱”，所有者要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
他進(jìn)一步指出，金融實(shí)際上是要解決信用問題，就是我怎么信你。最簡單有兩種方法，易綱說，一種是你對這個人有了解，有些人做壞事的成本太高，這一輩子的積累毀于一旦，他怎么能做壞事呢？還有一種人，在你不了解這個人的情況下，就看他下了多少賭注，他下了多少錢。
“我怎么能相信你？要不然相信你這個人，要不然就相信你的記錄，要不然就相信你的資本金。”易綱說。
支持民企：
易綱：市場化手段支持民企發(fā)債 應(yīng)杜絕濫用管理權(quán)力
為何創(chuàng)設(shè)民營企業(yè)債券融資支持工具？易綱解釋清楚了
易綱：金融對中小微企業(yè)的支持已經(jīng)到了很普及的程度
防范風(fēng)險(xiǎn)：
易綱：要注意風(fēng)險(xiǎn)在債市匯市股市之間傳染的可能
易綱詳解：央行在防范金融風(fēng)險(xiǎn)時都有哪些考量？
易綱：應(yīng)對非金融機(jī)構(gòu)投資金融機(jī)構(gòu)和金控公司嚴(yán)監(jiān)管
宏觀調(diào)控：
易綱：中國經(jīng)濟(jì)處于下行周期 需要相對寬松的貨幣條件
央行易綱：提供流動性對沖經(jīng)濟(jì)周期的收縮效應(yīng)
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責(zé)任編輯：謝長杉
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