| 線索Clues | 理性投資 |
由新浪財經主辦的“新征程 新使命—新浪金麒麟論壇”于2019年11月28日在北京JW萬豪酒店成功舉行。當日下午，新浪財經ESG頻道組織“ESG投資助力可持續發展之路”分論壇（ESG峰會），聚焦責任投資發展現狀，展望中國可持續發展目標的實現路徑，為在ESG領域探索的行業領袖搭建知識共享、經驗互惠的交流平臺。
此次峰會，新浪財經邀請在國際資管巨頭、知名指數和ESG評級機構、國內頭部基金公司等擔任要職人士參會，通過主旨演講、圓桌討論等形式分享ESG與可持續發展方面的真知灼見。
在本次論壇中，Vanguard集團（先鋒領航）董事總經理、中國區投資管理部主管浦彥女士應邀出席，發表了以“Vanguard集團如何在投資過程和投資策略中考量ESG”為主題的演講。
2019年11月28日，Vanguard集團董事總經理、中國區投資管理部主管浦彥女士出席2019新浪金麒麟論壇·ESG峰會，發表題為“Vanguard’s approach to ESG”的主題演講（圖片來源：新浪財經）在會議間隙，新浪財經《線索Clues》與浦彥女士進行了面對面交流，以下為本次訪談的實錄精選：
新浪財經：浦總您好！您所在的機構以低成本和養老基金的產品十分吸引投資者。當您的機構進入中國之后，針對中國的投資者以及其特點您是否有些建設性和針對性的建議？
浦彥：我們的投資理念是適合全球的投資者的，全球投資者的理念主要都是關注于四個方面：明確投資目的，投資多元化以分散風險，注重長期投資以及選擇合理費率的產品。之所以要強調費率，是因為費率是一種回報的表現。費率越低，回報就會越高。這四個投資原則是十分適合中國投資者的。但我想強調一點，現階段中國投資者的風險意識并不是太強。所以對于中國投資者額外一點建議就是明確投資的目的以及什么時候運用投資獲得的回報。中國投資者還需要一段時間去思考，同時機構也需要用更通俗的語言向投資者解釋。
新浪財經：你覺得這會大概花費多長時間從而達到這個目的？
浦彥：這要取決于整個中國投資社會環境的設置，我認為假如僅憑投資者自身不斷學習，這就很難有一個明確的定論。我們需要產品的提供方來提供更便利的標的，設定更簡單的投資流程。舉個例子，我現在正在關注美國養老金成功的原因，這樣的成功不是因為投資者自身素質的不同，而是相關機構設置了對于不同投資者專門的默認選項——當一個學生畢業參加工作之后，雇主就可以告之這是他（她）可以投資的項目，并不需要特地選擇就可以自動進入。
新浪財經：我們也了解到您在固定收益投資領域是很杰出的，從您的角度來看對于中國債券市場中長期的投資機會有什么判斷嗎？
浦彥：對，其實我覺得中國債市是一個非常需要去重視的一個資產類別，對國內投資者是這樣，對海外投資者也是這樣。因為中國債券——暫不講企業債和公司債——純粹只是講利率債和證金債，基本上是信用風險非常低的一種債，其體量已經是世界第二、第三大了，和日本差不多，體量還是很大的。為什么體量大很重要？因為體量大，流動性才可能會好。第二，相對于一些發達國家的債，尤其是利率債來講，中國的債收益率還是比較高的，因為票息比較高。現在跟美元債比起來，還要高150個基點（1.5個百分點）。第三，從其相關性來看，中國的債的變化方向，其實跟發達國家的債變化方向沒有太大的相關性，這樣才能起到一個分散風險的作用。從全球資產配置這個角度來看，我覺得中國的債是一個不可忽略的市場。作為一個長期投資的策略，也是應該投到中國市場上的。但我想分享一下，現在海外投資者為什么還沒有把大量配置到中國債市上面來，主要的原因可能還是海外的投資者需要有規避風險的對沖工具。而當這些工具能夠不斷提供給海外投資者運用的時候，他們將更加愿意進來。
新浪財經：最后一個問題，先鋒領航是服務于廣泛的投資者，對于中國的零售投資者您有什么樣的建議？
浦彥：我覺得中國零售投資者在投資的過程當中，不要輕易選擇被推薦的一些產品，而是需要花更多時間去問一下：這些是屬于什么類型的產品？需要去問一下把產品推到他們面前的客戶經理，看一看這些產品的長期投資回報什么樣。因為不同的人對長期定義也不一樣，我們也注意到，其實在中國80%以上的投資者基本上都是投資持有一個產品低于12個月的，這種其實是非常短期的投資。所以，個人投資者也可以去問一下產品長期投資的業績怎么樣，需要注意的是，這個長期指的是5—10年。
在中國，有些基金的發行是追隨熱潮，而很多基金在5年之內就消失了。假如投資者正好買到這樣的基金，就有可能虧損。所以，我希望個人投資者去問投資理念相關的問題，譬如說我們主張長期投資，就去問一下這個產品的長期投資回報是多少？然后在投資回報之上，再問一下產品的5年之內的波動率是多少？投資者就可以有個清晰的概念，這個就是可能要承受的風險。
?。ㄐ吕素斀?梁超、線索Clues / 李濤 實習編輯 孫佳苗）
??編輯精選：
責任編輯：李濤
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
